根据美国农业部消息,此次美国禽流感的严重性远超预期(4月份又发生了严重疫情,且规模很大)。按照目前的规章制度,如果要申请复关,必须满足“连续3个月无新发疫情案例”这个硬性条件。而事实情况是,美国
禽流感4月份依然不断有新的严重疫情案例,即使我们做最为乐观的假设--美国5月份起不再有新发疫情案例,那么也要到8月份才符合申请复关的基本条件。而在美方申请之后,一般需要中方人员实地考察,确认无误
后,再予以审批与核准,这又至少需要1个月以上的时间。

　　因此,可以看出,除非农业部更改规定,否则按照最乐观的预计,美国禁关也至少要持续至10月份(我国于1月8日发文,1月12日正式禁止进口美国种鸡,而在此之前仅有圣农发展一家在禁关前进口了大约2万多套,4
月份只有益生、圣农、江门等大企业从法国进口)。2014年我国祖代鸡进口总量为116万套,如果2015年美国复关无望,我们预计进口量会降至80万套。而鉴于上半年情况的更加确定性,我们预计15H1的进口量不
足20万套,同比暴降(14H1为56万套)

　　2)欧洲产能有限,英国目前也禁关(5月15日审核复关),法国哈拔德量少,国内大小厂出现分化

　　美国禁关后,国内厂商将目光转向欧洲,但欧洲存在以下几个问题:1)欧洲历来就是自给自足为主,出口较少,现在亚洲许多国家(韩国也在此列)都对美国禁关,欧洲的产能不可能迅速满足中国的要求;2)目前欧洲较
大规模的厂中,只有法国的哈拔德可以出口中国(但其2015年中国原有的订单计划总共也就是9万套,就算增加一点,和安伟捷也不是一个量级),且哈拔德是按订单生产,3、4月份的计划早就已经排满,难以满足要求;3)
英国目前也在禁关之列,不过英国自14年12月份就已经没有新发疫情,最新进展是5月15日审核复关,如果英国能复关,压力会减少一些,但如果英国也不能复关,全年引种量可能暴降。

　　与此同时,美国的禁关,对于行业的影响会有分化:大公司因为谈判能力和购买量级比较强,在争取欧洲的有限供给时,会有明显优势;而小公司则会很困难(尤其是目前东北地区那些一年只进一批鸡的小厂)。益生
和圣农4月份都从哈拔德进口一批。

　　3)联盟15年限制进口依旧,预计益生同比降15%

　　联盟在2014年较为成功的限制了引种规模(116万套),同时在2015年的“减产”任务分配中,力度也不小。例如对于行业龙头益生股份的进口降幅目标就定在15%左右,对于大风和家育,也在13%左右,其他一些中
小厂,则在10%以内(不排除有一些新近加入者)。我们预计益生股份2014年的祖代鸡引种量预计在32万套,已经较13年下降约25%,今年白联盟给益生的进口额度是27万套左右,继续下降15%。我们认为,益生作为
是联盟的主要发起人,起到了带头减量的作用。

　　4)后备(1~24周龄)祖代存栏大降31%,父母代实际销售量14年同比大降27%,利好未来苗价

　　3月份祖代鸡在产存栏量101.8万套(去年106.4万套),后备存栏量(1~24周龄)57.8万套(去年83.6万套),总量较去年同比大幅下降16%,且后备下降幅度更大,达到31%。从父母代销售情况来看,2014年父母代鸡苗
总产量5527万套,但是因为销售率只有85%,即总销量仅为4698万套,相比2013年6400万套的销量,大幅下降27%。

　　鉴于祖代鸡存栏(尤其是后备存栏)同比大幅下降、去年父母代总销量也大幅下降;我们认为未来苗价涨势明确,我们的大体判断是15H2有望复苏至18元/套,2016年迎来景气高点(就算美国8月份复关,引进的祖代
鸡数量也是影响2017年的父母代价格)。
 

　　原标题：农林牧渔行业：猪价加速迈进“7”时代 种禽美国复关遥遥无期