8月下旬以来，国内生猪行业进入深度磨底阶段，呈现供需双增、需求增量不足格局。市场核心压力并非超大肥猪，而是125-140公斤中大猪集中积压出栏，叠加猪企出栏增量、高体重出栏、二次育肥释放，9月中旬供应压力凸显。同时猪肉消费结构持续走弱，短期处于双节前需求空窗期，高位冻肉库存进一步压制猪价。9月猪价难有趋势性大涨，依靠双节需求可能出现“脉冲式行情”。四季度将迎来本年度猪价高点，预计价格可达15元/公斤左右，有机构预测，2027年或将迎来实打实的周期大反转。
当前生猪市场供应面宽松，125-140公斤中大猪集中积压出栏
当前国内生猪市场整体延续偏弱震荡走势，行业供需博弈持续，猪价短期上行动力不足，整体呈现供需双增、需求增量不足、产销错配、价格磨底震荡的特征。
目前生猪价格较上半年低点明显反弹，7月猪肉批发均价环比上涨4.3%，终结连续4个月环比下跌态势。行业产能去化进入关键节点，全国能繁母猪存栏量调减至3780万头，仅较3750万头的绿色调控保有量目标高出30万头，但供应端依旧宽松。
当前市场宽松的核心供应压力并非来自超大体重肥猪，而是125-140公斤体重段的中大猪集中积压出栏，也是压制短期猪价的核心因素，具体压力来自三方面：一是龙头猪场前期集中淘汰母猪，延后了中大猪出栏节奏；二是9月月初规模猪场及散户等价惜售、压栏待涨；三是放养公司上月未消化的大猪货源顺延至9月上市。
同时，行业整体出栏供给持续增量：其一，8月部分猪企出栏计划完成度偏低，9月形成叠加出栏效应，规模以上猪企9月计划出栏1494.77万头，日均出栏量环比增长近4.7%，行业样本养殖端9月计划出栏2966万头，环比增加3.13%；其二，生猪出栏体重持续攀升，本周全国生猪平均交易体重124.54公斤、出栏均重124.86公斤，环比持续增长，屠宰场生猪屠宰均重同步提升，变相增加猪肉供给总量；其三，二次育肥栏舍利用率处于高位，9月为二育猪源集中出栏窗口期，前期入场的二育猪源持续释放。多重因素叠加，9月中旬生猪供应压力集中凸显。
供给在膨胀，需求却在萎缩
供给端在膨胀，需求端却在萎缩。2026年春节后，猪肉消费快速进入全年最淡季，家家户户冰箱里的存货、没吃完的腊肉香肠，都抑制了新鲜猪肉的购买。这种变化也来自消费结构的转型——猪肉占肉类消费比重已从2018年的62.1%降至2025年的57.9%。
与此同时，动物蛋白需求日益多元化，禽肉、水产品等替代品不断切分猪肉的市场份额。《中国农业产业发展报告2026》显示，猪肉消费量下降3.5%，鸡肉消费量则增长7.5%。
据格林大华期货农产品研究员张晓君分析：2023年持续较长的行业亏损加上局部疫病，驱动了2024年的一波上涨行情，之后供给从低点持续攀升，直到现在都处在产能兑现的阶段，仔猪出生数也在2025年9月呈现环比持续增长——这意味着2026年全年的出栏压力已经注定。
屠宰企业开工率从低位回升到了31%以上，但白条走货速度平缓，多数屠企以销定产，主动备货意愿不强。距离中秋还有近两周，目前正处于开学季备货结束、双节备货尚未全面启动的“空窗期”。同时，高位冻猪肉库存分流鲜肉需求，本周冻猪肉库容率达32.28%，行业最新数据达32.56%，同比上升15个百分点，进一步压制现货猪价上涨空间。
双节临近，猪价是“虚晃一枪”，还是“蓄力待涨”？
9月是本年度猪周期拐点确认的关键窗口，本月猪价整体维持窄幅震荡，双节备货仅能带动阶段性脉冲式上涨，暂无趋势性大涨条件。
进入四季度后，随着中秋、国庆消费旺季启动，叠加冬季腌腊消费需求释放，猪价中枢将阶梯式回升，生猪均价有望站上11-12元/公斤，四季度将迎来本年度猪价高点，预计价格可达15元/公斤左右。对于养殖户来说，盲目压栏赌高价的风险极高，建议结合自身产能情况错峰分批次出栏，锁定合理利润，避免在大肥猪集中抛售的价格踩踏期集中卖猪。
按照10个月生猪生长周期推算，2026年下半年集中淘汰母猪、深度去产能的效果，将在2027年5-6月集中传导至商品猪出栏端，市场生猪供给将出现实质性收缩。
机构预判，2026年四季度至2027年一季度行业能繁母猪去化幅度有望达到10%的关键阈值，2027年生猪市场将迎来实打实的周期大反转，全年价格高点大概率出现在7-8月份。
当前生猪市场供应面宽松，125-140公斤中大猪集中积压出栏
当前国内生猪市场整体延续偏弱震荡走势，行业供需博弈持续，猪价短期上行动力不足，整体呈现供需双增、需求增量不足、产销错配、价格磨底震荡的特征。
目前生猪价格较上半年低点明显反弹，7月猪肉批发均价环比上涨4.3%，终结连续4个月环比下跌态势。行业产能去化进入关键节点，全国能繁母猪存栏量调减至3780万头，仅较3750万头的绿色调控保有量目标高出30万头，但供应端依旧宽松。
当前市场宽松的核心供应压力并非来自超大体重肥猪，而是125-140公斤体重段的中大猪集中积压出栏，也是压制短期猪价的核心因素，具体压力来自三方面：一是龙头猪场前期集中淘汰母猪，延后了中大猪出栏节奏；二是9月月初规模猪场及散户等价惜售、压栏待涨；三是放养公司上月未消化的大猪货源顺延至9月上市。
同时，行业整体出栏供给持续增量：其一，8月部分猪企出栏计划完成度偏低，9月形成叠加出栏效应，规模以上猪企9月计划出栏1494.77万头，日均出栏量环比增长近4.7%，行业样本养殖端9月计划出栏2966万头，环比增加3.13%；其二，生猪出栏体重持续攀升，本周全国生猪平均交易体重124.54公斤、出栏均重124.86公斤，环比持续增长，屠宰场生猪屠宰均重同步提升，变相增加猪肉供给总量；其三，二次育肥栏舍利用率处于高位，9月为二育猪源集中出栏窗口期，前期入场的二育猪源持续释放。多重因素叠加，9月中旬生猪供应压力集中凸显。
供给在膨胀，需求却在萎缩
供给端在膨胀，需求端却在萎缩。2026年春节后，猪肉消费快速进入全年最淡季，家家户户冰箱里的存货、没吃完的腊肉香肠，都抑制了新鲜猪肉的购买。这种变化也来自消费结构的转型——猪肉占肉类消费比重已从2018年的62.1%降至2025年的57.9%。
与此同时，动物蛋白需求日益多元化，禽肉、水产品等替代品不断切分猪肉的市场份额。《中国农业产业发展报告2026》显示，猪肉消费量下降3.5%，鸡肉消费量则增长7.5%。
据格林大华期货农产品研究员张晓君分析：2023年持续较长的行业亏损加上局部疫病，驱动了2024年的一波上涨行情，之后供给从低点持续攀升，直到现在都处在产能兑现的阶段，仔猪出生数也在2025年9月呈现环比持续增长——这意味着2026年全年的出栏压力已经注定。
屠宰企业开工率从低位回升到了31%以上，但白条走货速度平缓，多数屠企以销定产，主动备货意愿不强。距离中秋还有近两周，目前正处于开学季备货结束、双节备货尚未全面启动的“空窗期”。同时，高位冻猪肉库存分流鲜肉需求，本周冻猪肉库容率达32.28%，行业最新数据达32.56%，同比上升15个百分点，进一步压制现货猪价上涨空间。
双节临近，猪价是“虚晃一枪”，还是“蓄力待涨”？
9月是本年度猪周期拐点确认的关键窗口，本月猪价整体维持窄幅震荡，双节备货仅能带动阶段性脉冲式上涨，暂无趋势性大涨条件。
进入四季度后，随着中秋、国庆消费旺季启动，叠加冬季腌腊消费需求释放，猪价中枢将阶梯式回升，生猪均价有望站上11-12元/公斤，四季度将迎来本年度猪价高点，预计价格可达15元/公斤左右。对于养殖户来说，盲目压栏赌高价的风险极高，建议结合自身产能情况错峰分批次出栏，锁定合理利润，避免在大肥猪集中抛售的价格踩踏期集中卖猪。
按照10个月生猪生长周期推算，2026年下半年集中淘汰母猪、深度去产能的效果，将在2027年5-6月集中传导至商品猪出栏端，市场生猪供给将出现实质性收缩。
机构预判，2026年四季度至2027年一季度行业能繁母猪去化幅度有望达到10%的关键阈值，2027年生猪市场将迎来实打实的周期大反转，全年价格高点大概率出现在7-8月份。
