【豆菜粕】隔夜CBOT市场大豆11月大豆收1195.25涨13.75或1.16%(结算价1194.00)。美豆油基准期约继续收高1.9%，美国生物燃料需求形势依然良好，稳定偏强行情继续为美豆提供支撑，关注阿根廷罢工形势发展。国内豆粕供应逐步转向宽松，基差持续疲软现实难改，弱基差+逐步累库状况下，阶段性随着定价成本抬升期货获稳定支撑。菜粕方面，沿海地区油厂陆续复工复产、压榨开机稳步回升，带动菜粕市场货源供应稳步放量，同时旺季需求回暖，供需双增，短期内菜粕价格缺乏单边涨跌驱动，大概率同步豆粕行情、维持区间震荡。
【豆菜油】随着国内油料到厂压榨增多，豆菜油供需逐步转宽，库存累积基差持续偏弱调整。菜油方面，加拿大、欧盟等地关于菜籽减产的消息较多，ICE菜籽整体走势依旧偏强，且当前菜籽榨利依旧偏弱，下方成本支撑逻辑增强。豆油方面，随着供应季节性增加，累库压力下现货基差延续弱势下行，然低估值且受相关油脂行情支撑暂且同样稳定。
【生猪】全国生猪出栏均价9.53跌0.06元/kg。近期多数市场标肥价差变动有限，东北较前期收窄后趋稳，四川今日稍有扩大。目前北方300斤大猪基本与标猪持平，部分高0.1，南方高0.2-0.4元/斤。目前肥标价差依然偏高，天气、二育等因素压栏使得供给压力后置风险依然存在，短期需求疲软没有太强支撑。现阶段去产能路漫漫，生猪09合约升水有可能被修正，逢高源自套保卖盘的潜在压力可能会一直存在。
【玉米】全国玉米现货价格小幅走入弱，期货快速调整，基差趋势性上涨。玉米期货承压下行的两个主驱动+一个季节性压力（小麦丰产上市+深加工淡季），驱动一部分地区过量降雨导致小麦首个、且部分出现的芽麦冲击玉米饲用消费，驱动二是传闻一直未落地的陈稻拍卖。驱动一市场主流认为不太可能像2023年河南那样大范围的冲击，驱动二早有预期、量可能没那么多，价冲击可能会有，但是期货已经贴水现货80了，悲观预期充分。预计玉米期货短期或有支撑。
【豆菜油】随着国内油料到厂压榨增多，豆菜油供需逐步转宽，库存累积基差持续偏弱调整。菜油方面，加拿大、欧盟等地关于菜籽减产的消息较多，ICE菜籽整体走势依旧偏强，且当前菜籽榨利依旧偏弱，下方成本支撑逻辑增强。豆油方面，随着供应季节性增加，累库压力下现货基差延续弱势下行，然低估值且受相关油脂行情支撑暂且同样稳定。
【生猪】全国生猪出栏均价9.53跌0.06元/kg。近期多数市场标肥价差变动有限，东北较前期收窄后趋稳，四川今日稍有扩大。目前北方300斤大猪基本与标猪持平，部分高0.1，南方高0.2-0.4元/斤。目前肥标价差依然偏高，天气、二育等因素压栏使得供给压力后置风险依然存在，短期需求疲软没有太强支撑。现阶段去产能路漫漫，生猪09合约升水有可能被修正，逢高源自套保卖盘的潜在压力可能会一直存在。
【玉米】全国玉米现货价格小幅走入弱，期货快速调整，基差趋势性上涨。玉米期货承压下行的两个主驱动+一个季节性压力（小麦丰产上市+深加工淡季），驱动一部分地区过量降雨导致小麦首个、且部分出现的芽麦冲击玉米饲用消费，驱动二是传闻一直未落地的陈稻拍卖。驱动一市场主流认为不太可能像2023年河南那样大范围的冲击，驱动二早有预期、量可能没那么多，价冲击可能会有，但是期货已经贴水现货80了，悲观预期充分。预计玉米期货短期或有支撑。
