1、存栏现状：中大猪占比走低，多体重段存栏有所增加
本月月末国内生猪存栏呈现“中间收缩、两端抬升”的分化特征。一直以来，91-120公斤标猪与121-140公斤中大猪是市场存栏主力，主导市场常规出栏供给。本月两大核心体重段存栏占比同步环比下滑，成为当前存栏结构最核心的变化。与此同时，各小众体重段存栏占比全面攀升，其中仔猪、保育猪、中小标猪等低体重猪源增幅最为明显，140公斤以上超大猪存栏占比也小幅上行。整体来看，场内猪源集中度显著下降，存栏均重环比回落，各规格猪源分布更加分散，存栏结构分化态势持续加剧。
本月月末国内生猪存栏呈现“中间收缩、两端抬升”的分化特征。一直以来，91-120公斤标猪与121-140公斤中大猪是市场存栏主力，主导市场常规出栏供给。本月两大核心体重段存栏占比同步环比下滑，成为当前存栏结构最核心的变化。与此同时，各小众体重段存栏占比全面攀升，其中仔猪、保育猪、中小标猪等低体重猪源增幅最为明显，140公斤以上超大猪存栏占比也小幅上行。整体来看，场内猪源集中度显著下降，存栏均重环比回落，各规格猪源分布更加分散，存栏结构分化态势持续加剧。
图1生猪存栏结构月度统计图
数据来源：卓创资讯
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2、变动原因：行情与经营双重因素推动存栏重构
当前生猪行业处于深度亏损状态，饲料成本居高不下，生猪压栏增重会持续扩大养殖亏损。为快速回笼现金流、规避行情波动风险，多数养殖户集中出栏91-140公斤达标生猪，场内该体重段猪源持续去库，占比大幅下滑。同时，市场标肥价差持续收窄，中大猪压栏基本无盈利空间，彻底终结了养殖端压栏惜售的心态。此外，远期行情不确定性较强，养殖场补栏、育肥节奏趋于谨慎，常规繁育的仔猪、保育猪稳步存栏累积。多数主体选择留存小体重猪源观望后市，推升了低体重猪源占比。另有少量养殖户看好远期行情，小幅压栏育肥超大猪，使得超高体重猪源存栏占比小幅增加。
图2生猪养殖利润统计
数据来源：卓创资讯
数据来源：卓创资讯3、行业影响：存栏结构变动，重塑后续市场供给格局
本轮存栏结构调整对生猪市场供需格局影响深远。短期来看，中大猪存栏持续出清，后续出栏主力将转向中小体重猪源，生猪单头出肉量下降，市场等效猪肉供给边际收紧，有效托底低位猪价，市场下跌空间有限，整体维持低位震荡修复态势。中期而言，低体重猪源存栏占比提升，拉长了整体育肥周期，未来2至4个月市场集中出栏压力将缓解，行业供给高峰阶段性延后。长期来看，此次结构调整标志着行业告别了粗放模式，持续亏损倒逼养殖主体优化存栏结构、严控养殖成本，加速低效散户与落后产能去化。叠加能繁母猪存栏稳步去化，行业供需失衡局面逐步改善，为后续猪周期回暖夯实基础。后续需持续跟踪中大猪去库进度、养殖补栏意愿及终端消费变化，把握供给结构调整带来的行情机遇。
