春节过后生猪市场需求疲软、供应宽松，猪价走低，养殖行业亏损再度加剧。结合生猪产能与供需基本面走势判断，2026年上半年养殖或仍将维持亏损格局，下半年随着产能去化效果显现及需求回暖，行业盈利或逐步修复，预计自繁自养盈利或将在8-9月份实现转正。

　　据涌益咨询，截至2026年2月27日，全国生猪均价10.84元/公斤，周环比-0.82元/公斤，本周猪价在小年前备货博弈下走弱。集团出栏均重125.19kg，环比+2.57kg，散户出栏均重140.65kg，环比+0.98kg。其中集团端回升幅度更大，反映规模场节后出栏体重回补更明显。二育方面，春节前最后一周起二育情绪明显退潮，后续需跟踪二育存量释放节奏。节后二育明显降温，短期托价动能减弱，后续需观察二育存量释放节奏，若阶段性回吐将加剧价格波动。

　　能繁端仍呈边际回升，产能未出现持续去化。据钢联数据，淘汰母猪屠宰量自2025年四季度以来维持高位波动，2026年1月约19.60万头，行业存在部分去化动作，但在能繁环比回升的背景下，高淘汰更偏向低效产能出清与更新换代，而非趋势性大幅去产能。

　　卓创资讯监测2月份生猪自繁自养盈利为-96.05元/头，较1月份亏损增加89.71元/头；仔猪育肥盈利为-98.56元/头，较1月份亏损增加53.85元/头。春节前养殖端已陷入轻度亏损，节后猪价再度触底，无论是规模养殖场还是中小养殖户，均面临较大的经营压力。两种主流养殖模式均处于亏损状态，亏损幅度较1月明显扩大，且同比降幅扩大，养殖端压力持续加大，行业低迷态势进一步延续。

　　从供需基本面来看，春节后居民家庭库存肉充足，餐饮、团体消费恢复缓慢，终端需求进入传统淡季；而养殖端适重猪源供应充足，市场供应压力不减，供需失衡进一步压制猪价，成为猪价下跌的核心推手。截至25日，卓创资讯监测2月份全国瘦肉型生猪均价为11.68元/公斤，月内价格加速走低，25日全国瘦肉型生猪均价更是跌至10.74元/公斤，创下阶段性新低。猪价持续下行，使得生猪销售收入大幅减少，而养殖端饲料等成本相对刚性，自繁自养与仔猪育肥盈利同步减少，亏损幅度加深。

　　从生猪繁育周期规律来看，2026年生猪出栏量主要由10-11个月之前的能繁母猪存栏量决定。2025年全国能繁母猪存栏量整体仍处于相对高位，虽下半年有所去化，但前期产能基数较大，对应2026年生猪市场供应依旧充裕，上半年养殖盈利整体难有明显好转，亏损状态或将持续。

　　申银万国表示，全国生猪市场呈现整体弱势格局。北方市场猪价在周末先稳后弱，由于养殖端出栏量部分增加，而二次育肥需求减少，屠宰企业采购难以同步增量，导致短期供需失衡加剧，价格降幅显著扩大至0.2-0.4元/公斤。南方市场则表现分化，多数地区在偏弱调整后趋稳，主要受制于年后消费淡季，屠宰量提升困难。市场供应相对充裕，供需匹配不佳持续压制价格。短期看，南北市场供应压力仍然存在，若缺乏有力支撑，价格仍有下调可能。后续行情的关键驱动，需重点关注二次育肥补栏意愿及屠宰企业的入库动态。

　　卓创资讯预计，生猪自繁自养由亏转盈时间节点或在8-9月份，四季度平均盈利水平或在61元/头左右，期间盈利高点或在12月份，月均盈利达到122元/头左右。