这两天生猪价格再次开启震荡模式，涨两天跌两天，现在基本就在13元/公斤附近波动。
主要是这波供应端的收缩基本达到了极限，但下游消费还没有明显起色，所以再向上的动力也就不足了。
现在1月份马上就要过完了，预计短期内猪市没有什么大变化，所以基本上1月就这样了。
那么到2月以后，猪价会有什么表现呢？会继续上涨吗？
我觉得可能还会有上涨的空间，但是有限。
第一，从供应端来看，2月的正常供应压力并不大。
大家都知道，1月猪价上涨，主要是供应端出栏缩量造成的。
一方面是挺价压栏和二次育肥的入场，另一方面也是1月的理论出栏压力并不大。
因为从供应来看，1月份的出栏量对应的是去年3月的产能。
而去年3月份能繁母猪产能降幅较大，所以理论上1月份的出栏压力就明显减轻。
而同理，2月份的理论出栏对应的是去年4月的产能。而去年4月份生猪产能继续下降，这也就意味着今年2月的理论出栏压力也不大。
第二，供需双增，但并不同步。
这是什么意思呢？
2月是春节，春节前肯定会有一波明显的消费增长，而同样，前期压栏的和二次育肥的这些生猪也都在赶在这个时候出栏，所以2月份是供需双增的局面。
但是出栏和消费并不一定同步。
所以理论上来说，供应端不见兔子不撒鹰，只有看见消费开始增量以后，才会积极出栏。
所以也就给猪价上涨留出了空隙。
第三，情绪大于供需。
其实从每年春节的表现来看，生猪市场都是情绪大于供需的。
因为春节是中国重要的传统节日，尤其北方有杀年猪、囤猪肉的习惯，往年春节备货期间，屠企开工率都会涨到50%以上，下游经销商拿货积极性也明显好转，猪肉订单量达到高峰。
所以在情绪拉动下，猪价也有一定看涨空间。
但是涨幅预计有限。
主要是因为消费并不确定。
现在来看，供应端缩量后等待放量，这是确定的。但年前消费能达到什么程度，这是不确定的。
虽然说今年猪肉价格便宜，可能会刺激消费增长，但能增多少，也是不确定的。
但可以确定的是，当前宏观面仍处于消费恢复阶段，在钱袋子紧缩的情况下，消费增量也就有限。
而供应端的增量则是明显的，除了常出栏的生猪以外，还有压栏的、二次育肥的，以及提前出栏的，所以大概率供应端的增量要大于消费端的增量，也就限制了猪价的上方空间。
之前我们根据近几年冬至猪价的情况胡乱推测了一把春节前的猪价行情，推算的结果大概就是在12.5到13元/公斤之间，如果再高一点，估计也高得有限。
主要是这波供应端的收缩基本达到了极限，但下游消费还没有明显起色，所以再向上的动力也就不足了。
现在1月份马上就要过完了，预计短期内猪市没有什么大变化，所以基本上1月就这样了。
那么到2月以后，猪价会有什么表现呢？会继续上涨吗？
我觉得可能还会有上涨的空间，但是有限。
第一，从供应端来看，2月的正常供应压力并不大。
大家都知道，1月猪价上涨，主要是供应端出栏缩量造成的。
一方面是挺价压栏和二次育肥的入场，另一方面也是1月的理论出栏压力并不大。
因为从供应来看，1月份的出栏量对应的是去年3月的产能。
而去年3月份能繁母猪产能降幅较大，所以理论上1月份的出栏压力就明显减轻。
而同理，2月份的理论出栏对应的是去年4月的产能。而去年4月份生猪产能继续下降，这也就意味着今年2月的理论出栏压力也不大。
第二，供需双增，但并不同步。
这是什么意思呢？
2月是春节，春节前肯定会有一波明显的消费增长，而同样，前期压栏的和二次育肥的这些生猪也都在赶在这个时候出栏，所以2月份是供需双增的局面。
但是出栏和消费并不一定同步。
所以理论上来说，供应端不见兔子不撒鹰，只有看见消费开始增量以后，才会积极出栏。
所以也就给猪价上涨留出了空隙。
第三，情绪大于供需。
其实从每年春节的表现来看，生猪市场都是情绪大于供需的。
因为春节是中国重要的传统节日，尤其北方有杀年猪、囤猪肉的习惯，往年春节备货期间，屠企开工率都会涨到50%以上，下游经销商拿货积极性也明显好转，猪肉订单量达到高峰。
所以在情绪拉动下，猪价也有一定看涨空间。
但是涨幅预计有限。
主要是因为消费并不确定。
现在来看，供应端缩量后等待放量，这是确定的。但年前消费能达到什么程度，这是不确定的。
虽然说今年猪肉价格便宜，可能会刺激消费增长，但能增多少，也是不确定的。
但可以确定的是，当前宏观面仍处于消费恢复阶段，在钱袋子紧缩的情况下，消费增量也就有限。
而供应端的增量则是明显的，除了常出栏的生猪以外，还有压栏的、二次育肥的，以及提前出栏的，所以大概率供应端的增量要大于消费端的增量，也就限制了猪价的上方空间。
之前我们根据近几年冬至猪价的情况胡乱推测了一把春节前的猪价行情，推算的结果大概就是在12.5到13元/公斤之间，如果再高一点，估计也高得有限。
