冬季大体重生猪的需求量有所增加，价格坚挺。受此影响，具有替代作用的淘汰母猪需求亦有所提升。此外，在猪价低位上涨、养殖有盈利的带动下，淘汰母猪价格亦得到支撑。1月份淘汰母猪价格或整体处于近几个月来的高位水平。
近期淘汰母猪价格先降后涨
近一个月淘汰母猪价格呈先降后涨态势，其中2024年12月20日淘汰母猪价格由2024年11月末的12.43元/公斤降至11.68元/公斤，降幅6.05%；而自12月下旬开始，淘汰母猪价格开始上涨，2025年1月3日淘汰母猪价格回涨至12.10元/公斤，较低点累计上涨3.61%。
淘汰母猪价格的上涨，首先受猪价影响，其走势与猪价基本一致。根据卓创资讯（301299）监测，2024年12月上旬及中旬生猪价格均呈现持续下滑态势，淘汰母猪价格基本跟随调整，仅12月13日前后由于养殖场提高淘汰折扣而使得淘汰母猪价格无较大改变。但12月下旬，淘汰母猪价格的转折点先于生猪价格出现，其原因如下。
1.大猪需求好、价格高，带动淘汰母猪价格上涨
冬季大体重、膘厚相对较大的白条肉需求较其他季节提升，肥猪需求提升，价格较为坚挺。根据卓创资讯监测，2024年12月份以来，肥标价差继续呈震荡上涨走势，12月份肥标价差平均值0.38元/公斤，环比11月份上涨0.11元/公斤，涨幅42.74%。1月初标猪价格涨势较快，肥猪价格跟涨具有短暂的滞后性，因此肥标价差暂时收窄。但目前肥猪需求量仍然较高，大猪价格仍然较为坚挺，肥标价差或继续扩大。而淘汰母猪具有一定的替代性，其需求量亦有增加空间，对淘汰母猪价格形成支撑作用，带动价格上涨。
2. 生猪养殖及仔猪销售仍有利润，主动淘汰行为少
首先，养殖成本低，生猪出栏仍然有盈利，主动淘汰情况少。从养殖成本及利润来看，2025年1月6日生猪自繁自养理论盈利值385.42元/头，100%成活率成本线在13.25元/公斤附近，自12月以来其平均成本线为13.27元/公斤。2025年1月6日全国瘦肉型生猪交易均价为16.36元/公斤，目前仍远高于平均成本线，自繁自养模式下的预期盈利仍存，主动淘汰母猪的行为较少。
其次，当前直接售卖仔猪亦可盈利，因此主动淘汰情况少。2024年12月末仔猪价格止跌微涨，进入1月份后仔猪补栏积极性较高，价格提升，目前仔猪价格高于养殖场仔猪成本线，有一定盈利空间，淘汰量减少。1月6日仔猪育肥理论盈利值267.83元/头，100%成活率成本线在14.20元/公斤附近，自12月以来其平均成本线为15.10元/公斤。随着前期补栏成本的下滑，仔猪育肥模式的盈利情况好转，养殖端补栏仔猪的积极性较高，对仔猪价格有一定支撑作用，养殖端仔猪销售情况好转，淘汰母猪的行为进一步减少。
东北有部分区域反馈天气寒冷猪病零星发作，有主动淘汰表现，局部区域高价淘汰母猪成交量减少，因此1月初东北淘汰母猪价格走势与其他地方相反。从目前市场反馈情况来看，猪病整体可控，持续主动淘汰母猪的操作较少，因此不主动淘汰母猪或仍为当前市场主流情况。
春节前淘汰母猪价格或较为坚挺
春节前大体重生猪需求量仍然较大，肥标价差或继续扩大，淘汰母猪需求量或跟随增加；而目前满膘满肉的优质淘汰母猪供给量仍然有限，供需双重因素均对淘汰母猪价格的带动作用较强。目前淘汰母猪价格的利空影响因素为猪价。虽本月生猪出栏计划总量环比下滑，但春节位于1月份，养殖场可出栏的天数有限，实际日均出栏计划仍然呈环比增加状态，中旬期间生猪供应量或集中增加，价格有下降可能，淘汰母猪价格或跟随微跌。而养殖端不乏继续提升淘汰母猪折扣的可能，一定程度上对冲猪价下滑所带来的利空影响。而在小年前后，生猪需求量或达到高峰，淘汰母猪需求跟随增加，价格或短时冲高。
