黑龙江涝灾持续 对玉米影响几何？
来源：CFC农产品研究 2024-07-02 10:55:10| 查看：
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截至6月23日8时，全省共有乌苏里江、倭肯河等7条河流11个站点超过警戒水位0.01～1.15米。根据当前雨水情，结合未来气象降雨情况，预计乌苏里江虎头站可能发生超保洪水，饶河至海青段可能发生超警洪水，洪水量级5～10年一遇。
一、涝灾与玉米价格的逻辑顺序
单从“黑龙江东部的阴雨寡照天气带来玉米盘面价格上行”的观点来看，可以有两层逻辑来推演，1.极端天气带来的减产预期;2.极端天气导致上市延迟预期。
一般来说，作物的丰产与否取决于在各个生长阶段能否接收到适宜的雨热条件。根据玉米生长阶段划分，如果在苗期和穗期就无法接受适宜的雨热条件，造成植株矮小、授粉不佳、果穗粒数少，那么减产将超越上市延迟成为新季供应端的主要矛盾;如果玉米在苗期和穗期雨热条件尚可，那么供应端的主要矛盾就是上市延迟而非减产。
从结果上，减产一来将提高终端企业的安全库存，二来将增加市场对于后期看涨的投机需求，两者均将通过主动建库的方式提振现货价格;而上市延迟将加剧陈作结转库存的紧张程度，短期将拉动近月价格上行，但是高原料成本一方面将抑制下游采购量，另一方面将触发调节性拍卖的加速入市。换言之，前者将提升新作合约的估值中枢;后置将提升9-1正套的估值水平。
目前黑龙江玉米仍处于苗期，根据生长管理的要点来看，玉米苗期由于植株较小，叶面积不大，蒸腾量低，需水量较小，又因为种子根扎得较深，所以耐旱能力较强，但抗涝能力较弱，水分过多容易抑制根系的呼吸作用，进而导致烂根的情况。
为了进一步观测玉米出苗情况，我们结合调研情况、遥感参数和雨热数据来观察当前极端天气的影响。
二、如何观测作物影响：遥感和天气因子
线上调研反映东部今年由于阴雨天气导致种植期较去年同期偏晚7-10天左右，至5月中旬完成播种，播种期确有延迟情况。从苗高情况来看，本年度苗高20cm左右，较去年高度偏低一半左右，且叶片存在部分的红变情况，这是缘于低温抑制了植株对磷的吸收，阴雨天气恢复之后，及时施用磷肥，或改善玉米根系的生长发育，如果继续降雨，在本年度底墒充足的情况下会进一步抑制根系生长。
为了进一步观测植株生长情况，我们引入归一化差异植被指数(NDVI)来进行观测。NDVI是通过分析在不同光谱波段(通常是红光和近红外)反射的光来衡量植被的生长情况和密度。由于植物在红光波段吸收光，在近红外波段反射光，NDVI能有效区分植被和非植被区域。通常NDVI数值在-1到1之间，当数值接近于1时表示健康、密集的植株;较低正值或者负值表示较少/较不健康的植被/无植被。
根据对哈尔滨以东的黑龙江东部NDVI年度数据的对比发现，24年6月整体NDVI浮动在0.35-0.4之间，估值上属于较健康植被，同比来看，也好于此前8年的数值，上述年份也包含了16年、21年降水较多的年度，同比数据表明植株暂未表现出阴雨寡照带来的显著影响。
从雨热情况来看，本年度东部部分区域的降水已经来到了自13年以来的最高水平，根据农历年3月以来的累积数据计算，哈尔滨地区累计降水已经接近400mm，根据中央气象台报告显示，黑龙江大部降水偏多3成至1倍、黑龙江中东部偏多1～4倍。
从积温上看，我们通过农历年3月以来的10摄氏度以上的积温情况作为有效积温来观察，可以看到虽然整体位于平均水平，但是较去年同期仍旧偏低，部分区域已经来带10年数据的下边界，当前东部玉米普遍处于七叶至拔节期，农田渍涝抑制作物根系呼吸，不利于健壮生长，低温将抑制玉米根系对磷的吸收，进一步延迟生长发育。
进入7月，东北地区大部气温与常年同期持平，降水偏多，其中黑龙江东南部、吉林大部、辽宁偏多2～5成，大部墒情充足，气象条件整体利于东北地区玉米生长发育;部分地区强降雨可能引发农田渍涝灾害。黑龙江中东部7月可能有阶段性低温冷害、阴雨寡照，部分地区叠加农田渍涝灾害，影响玉米、大豆(4676,-1.00,-0.02%)等旱地作物健壮生长，造成作物生长发育进程偏慢。需要及时排涝散墒，同时加强中耕管理，以改善墒情、提高地温，适时喷药施肥、防范病虫草害，促进作物正常生长。
综合来看，目前苗期的玉米生长情况难言乐观，相当于极端的雨热条件影响了粒期之前的生长期。建议现货端适当加强优质饲料粮的采购，期货端可适当在09阶段性交易完此阶段的天气预期后，考虑在2470附近建立买入套保;价差上建议在9-1反套交易至75以内，既可以作为对现货的保护，也可以完成对远月上涨担忧的避险;除此以外还可以考虑购买虚职看涨期权对超额上涨进行保护。
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