是加速扩张还是偿还债务？温氏、新五丰等放缓扩张速度，神农冲刺350万头，唐人神1000万头！
来源：新牧网 2024-06-26 17:48:01| 查看：
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6月25日，猪价止跌回升。全国生猪均价为8.8元/斤。即便跌出9元区间，集团猪企和养殖场（户）也基本有钱赚。
在当下，是加速扩张，抢占市场份额；还是偿还债务，稳扎稳打？每个企业或个人都有自己规划。
近日，温氏股份表示，重点考虑成本控制和效率提升，待盈利有效弥补往期亏损后，再去考虑规模扩大。新五丰也表示，考虑到亏损风险，扩张进度已放缓。与此同时，唐人神却表示，公司长期发展目标是年出栏生猪1000万头；神农也在稳步扩张中。
温氏、新五丰：扩张进度放缓
养殖业龙头温氏股份(300498)披露最新一期的投资者关系活动记录显示，最新公布的5月销售数据显示，温氏股份当月毛猪销售均价15.83元/公斤，环比和同比均有所增长，其中环比增长4.28%，同比增长10.47%。
针对近期猪价呈现的上涨势头，机构投资者普遍关注温氏股份的看法，同时关注公司是否考虑大幅扩张。
温氏股份回应称，近几个月生猪价格上涨，逐步覆盖公司生产成本。但整体来看，目前实现盈利的时间尚短，公司将优先考虑偿还一定的有息债务，降低资产负债率，保障公司运营安全。同时，公司以“降成本、保盈利”为首要目标，重点考虑成本控制和效率提升，待盈利有效弥补往期亏损后，再去考虑规模扩大。
6月21日，新五丰（600975）回复上交所年报信息披露监管工作函称，目前我国生猪养殖业规模化程度不断加深，是规模猪场占据市场份额的重要机会之一，行情低迷期逆势布局新增产能符合周期性行业发展逻辑，但考虑到亏损风险，扩张进度已放缓。
同时，我国生猪养殖业的发展正朝着规模化程度不断加深的方向前行，集团化规模场抗疫病风险、抗行情亏损的能力普遍比小型养殖户和散户更强，预计未来小型养殖户和散户的生存空间被不断挤压，进而逐渐退出市场。对规模猪场而言，这是占据市场份额的重要机会之一。此外，在行情低迷期逆势布局新增产能，也符合周期性行业的发展逻辑。公司已考虑到2023年亏损行情可能造成的风险，虽然在持续扩产，但扩张进度已有所放缓。
从“黑暗”中爬起来的正邦科技也处于恢复“体力”中。近日，正邦科技回复投资者提问时表示，公司处于复工复产阶段，近期投苗量有所增长，生猪存栏稳步增加。
神农、唐人神：冲刺350万头和1000万头
在一些企业休整待发的时候，唐人神、神农等企业正按目标规划抓紧冲刺。
唐人神6月19日发布投资者关系活动记录表，唐人神表示，公司2024年生猪出栏以肥猪为主，预计仔猪占总出栏量的10-20%。出栏节奏方面，今年上半年、下半年出栏量占比分别约为40%、60%。
唐人神称，公司生猪产业主要布局方向是猪肉消费区域，长期发展目标是年出栏生猪1000万头。目前公司生猪产能大部分集中在湖南、广东等区域，其他部分产能主要在广西、河南、河北、甘肃、云南等，未来重点发展区域为湖南、广东、广西等地。
未来公司扩张方向偏向于“公司+农户”模式，公司将在广东、湖南等区域加大“公司+农户”等轻资产育肥模式发展力度，以1000-3000头规模的农户为主，形成以“公司+农户”为主的低成本育肥体系。
此外，神农股份的发展势头也较猛。6月5日晚间，神农集团发布公告称，公司拟以简易程序向特定对象发行股票募资2.9亿元，用于扩繁基地建设、生物安全、数字化项目，并补充流动资金。
近年来，神农集团专注于打造生猪产业链一体化的龙头企业，不过，由于猪价低迷，神农集团2023年净亏损4.01亿元。伴随着猪价的回升，公司2024年一季度业绩好转，扣非净利润实现扭亏。
值得注意的是，神农集团自2021年登陆资本市场以来，产能扩张的步伐明显加速。2020年，公司生猪出栏量仅为41.1万头，2021年、2022年迅速增长至65.37万头、92.9万头，2023年进一步增长到152.04万头，增速高达63.66%。
神农集团在披露的投资者关系活动记录表中称，2024年公司出栏目标为230—250万头；力争于2025年实现出栏生猪350万头的目标。
企业仍要将降成本视为工作重心
对于当前猪周期的运行情况，温氏股份认为，长期来看，大型企业资金充足，且融资渠道丰富，待市场集中度提升至一定水平、大型企业维持一定的市场占有率后，产能去化的速度可能会变慢，市场猪周期存在被熨平的可能性。但在市场集中度不断提升的过程中，市场也可能会阶段性处于非理性状态，新的行业参与者为抢占市场份额，也有可能致使猪价阶段性波动更为剧烈。
有行业人士认为，当前背景下，企业仍要将降成本视为工作重心，以应对未来变化的猪价行情。
对于未来猪价，中国银河证券发布研报称，短期来着Q3猪价或延续震荡回升格局；但受二育规模影响，猪价短期波动会被加剧，中长期来看2024年生猪年度均价同比上行。
华西证券近日研报表示，”生猪养殖板块方面，展望后市，由于猪肉消费处于阶段性淡季，且前期压栏大猪需要时间出清，且近期天气上，多地暴雨给生猪生产带来不确定性因素，由于暴雨后生物安全风险提升，短时供给有可能增加，预计短期内猪价以偏弱震荡为主。但我们对三季度末和四季度猪价偏乐观，一方面下半年迎来猪肉消费的旺季，且从产能推断2023年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势供应压力或加速减少。随着猪价上涨，基本面改善，目前自繁自养和外购仔猪养殖利润均已实现盈利，后续随着成本优化和猪价进一步上涨，头均盈利有望逐步放大，目前估值水平处于相对低位，周期反转确定性增强，建议继续关注资金状况好，成本控制得当，未来出栏弹性高的优质标的。“（综合企业公告）
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