温氏股份：猪价上涨逐步覆盖成本，不急于考虑规模扩大
来源：证券时报网 2024-06-25 17:55:26| 查看：
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养殖业龙头温氏股份(300498)披露最新一期的投资者关系活动记录显示，公司于6月21日参加海通证券2024年中期投资策略会活动，获得银华基金、南方基金、大成基金、先锋基金等23家机构共34位机构投资者集体调研。
最新公布的5月销售数据显示，温氏股份当月毛猪销售均价15.83元/公斤，环比和同比均有所增长，其中环比增长4.28%，同比增长10.47%。
针对近期猪价呈现的上涨势头，机构投资者普遍关注温氏股份的看法，同时关注公司是否考虑大幅扩张。
温氏股份回应称，近几个月生猪价格上涨，逐步覆盖公司生产成本。但整体来看，目前实现盈利的时间尚短，公司将优先考虑偿还一定的有息债务，降低资产负债率，保障公司运营安全。同时，公司以“降成本、保盈利”为首要目标，重点考虑成本控制和效率提升，待盈利有效弥补往期亏损后，再去考虑规模扩大。
对于当前猪周期的运行情况，温氏股份认为，长期来看，大型企业资金充足，且融资渠道丰富，待市场集中度提升至一定水平、大型企业维持一定的市场占有率后，产能去化的速度可能会变慢，市场猪周期存在被熨平的可能性。但在市场集中度不断提升的过程中，市场也可能会阶段性处于非理性状态，新的行业参与者为抢占市场份额，也有可能致使猪价阶段性波动更为剧烈。
当前背景下，温氏股份仍将降成本视为工作重心，公司肉猪养殖综合成本持续下降，今年5月已降至7.1元/斤左右。公司现有的16个省级区域养殖单位中，已有11个单位肉猪养殖综合成本低于7.1元/斤。
温氏股份表示，驱动养殖成本下降的因素主要有三个方面，一是防疫水平和效果显著提升，核心技术指标水平全方位、系统性提升，无效损失大幅减少；二是发挥集中采购优势，把握饲料原料价格机遇，加大优势原料使用比例，共同带动饲料生产成本持续下降；三是产能利用率不断提升，固定成本和费用分摊减少。
此外，随着基础生产管理持续优化，叠加饲料原料价格下降，公司5月份猪苗生产成本降至330元/头左右，相比去年12月份下降60元/头。
温氏股份表示，在不影响合作农户正常排苗计划的前提下，公司探索建立仔猪外销的渠道和体系，允许部分仔猪富余的业务单位，可以根据产苗量、排苗计划和市场行情，灵活决策是否外销仔猪。后续为更好地发挥现有种猪性能，在保证公司出栏规划的前提下，公司也会适当探索外销种猪业务，增加产品品类，实现产品多样化。
在养鸡业务方面，温氏股份指出，近几年养鸡行业行情较为低迷，父母代种鸡规模处于历史低位，产能去化较为充分。从大的养殖周期来看，黄鸡价格上涨动能在持续积蓄。根据历史经验，下半年为肉鸡消费旺季，预计下半年肉鸡业务行情好于上半年。随着公司养殖成本持续下降，叠加公司黄羽肉鸡养殖体量较大，公司肉鸡业务有望实现合理的盈利。
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