猪价年内涨幅超30%，机构：市场低估了高猪价持续时间！

来源：金融界 2024-06-14 16:13:21| 查看：次

　　5月下旬以来，猪价开启快速上涨模式，根据Wind数据，6月13日全国生猪出栏均价18.84元/公斤，相比年初涨幅达30%。

　　招商证券(14.180,0.12,0.85%)农林牧渔分析师施腾近期表示，猪周期拐点5月就已经出现，基于供给端的下降，以及未来需求端的上升，周期可能会有短期波动，但整体趋势仍然向上。

　　供给端，从2023年1月到2024年4月，能繁母猪存栏量累计下降了9.2%，预示着2024年的生猪供给将持续减少，或将支撑至少一年左右的猪价上涨。从能繁母猪传导到生猪出栏，中间有10-12个月的养殖周期，也就说能繁母猪存栏量直接决定了10-12个月后的生猪供给。因此，10-12个月前的能繁母猪存栏量能够决定当前的猪价，相当于是猪价的前瞻性指标。

　　需求端，相对是比较有刚性的，在总需求确定下会伴随季节性波动，一般而言春节结束到四五六月份，猪肉需求的一个相对淡季，到了三四季度，包括到展望明年的春节这个过程当中，猪肉需求会有一个比较平稳增长的过程。在目前淡季的情况下，猪价还在涨，那么未来进入消费旺季，对猪价也会形成支撑。

　　该分析师认为，目前市场可能低估了猪价高位持续的时间，这为投资者提供了预期差。后续需要持续关注能繁母猪存栏量的变化，以及它与行业利润、现金流和市场预期的相互作用。

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