新希望：猪周期大起大落行情难再现 降本增效关键在于生物安全
来源：网络 2024-06-01 10:30:04| 查看：
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5月30日，新希望(000876)正式召开2023年年度股东大会，会议由董事会秘书兰佳主持，执行总裁陶玉岭、财务总监陈兴垚等高管出席现场会议，上市公司董事长刘畅、执行董事长张明贵则以线上方式参会。
在会议现场，新希望吸引了数十位机构和个人投资者到场参会，各方围绕上市公司经营策略、行业趋势和未来发展望等问题详细进行交流。
2023年，国内农牧行业继续面临巨大挑战，新希望对业务进行全面梳理与战略调整，对白羽肉禽和食品深加工板块引入战略投资者，重点聚焦饲料、生猪养殖与屠宰两大行业。4月29日晚间，新希望发布2023年年报，报告期内，该上市公司实现营业收入1417.03亿元，同比略有增长；净利润则为2.49亿元，同比增长117.07%。
近年来，生猪养殖是新希望重点投资布局的领域，而行业景气度起伏波动较大。2023年年报披露，新希望全年出栏生猪1768万头，同比增长21%，位居全国第三。
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在股东大会上，陶玉岭表示，新希望确定的主要思路就是养好猪，要把猪养好就是解决眼前的问题，养好猪包括两个层面含义。从陶玉岭个人角度看来，新希望过去跟行业内优秀的养猪同行是有差距的，因此他觉得短期公司就需要把猪养好；其次，从长远来讲，就是通过对生猪的遗传性状优选和改良，以此来树立长期的成本下降空间。
新希望年报指出，为应对生猪行情持续低迷、重大疫病带来扰动的情况，不断加强内部管理、提升生产指标。在出栏量显著提升的同时，新希望各项生产指标和成本数据处于持续优化的状态，相比2022年度取得了不同程度的改善或提升。
陶玉岭认为，不管多少规模多大，如果养猪不赚钱，这样的规模可能对新希望来说毫无意义。新希望要改变思维，从单纯的生产思维向经营思维转变，如何提高公司的效益，要围绕着这个结果来展开工作。长远来说，陶玉岭希望公司在养猪上成为一个优秀的选手，新希望在整体效率上还有持续的提升空间。
截至2023年末，新希望的平均PSY（每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数）恢复到25，处于行业领先水平；断奶成本降至340元/头左右，较2022年四季度下降了60元/头；母猪转固成本降至2700元/头，较2022年年初下降约2100元/头；在运营场线的出栏肥猪完全成本达到15.8元/kg，较2022年四季度下降0.9元/kg，与行业领先企业的差距进一步缩小。
2023年底，新希望把食品深加工板块引入战略投资者并转让了控股权之后，将生猪屠宰板块划归猪产业统一管理，进一步加强养殖与屠宰的上下游协同。报告期内，新希望共屠宰生猪396万头，同比增长36%，实现营业收入70.58亿元，同比增长为6.01%。
目前，未来生猪养殖行情和周期性等相关问题，这是外界投资者和研究机构重点关心的问题。
对此，陶玉岭坦言，尽管今年猪价在回暖，这个问题很难做出精准的回答。陶玉岭对猪周期有两个判断：一个是过去大起大落的行情不可能再回来；另一个是这轮猪周期后，过去一些被出清的散户很难再回来。近年来，在疫情和行情到双重压力下，生猪养殖行业普遍出现了亏损，散户没有回来的资金支持。此外，从散户群体的年龄结构来看，他们大多在50岁以上，年轻群体可能不会有那么多进来。
陶玉岭表示，在目前的生猪养殖行业结构中，年出栏量1万头生猪企业的生产较为稳定，出栏占比达到市场的六成。未来，猪价是否能长期保持在每公斤20元以上，陶玉岭对此持谨慎乐观态度。因为，相较于过往猪周期，现在生猪养殖行业调整产能的能力更强。
近日，新希望在机构调研时表示，短期内，猪价波动有一定ASF（非洲猪瘟）和出栏偏紧的影响。但从长期来看，考虑目前的产能去化程度，以及企业扩产速度的降低，预计供给量还将减少，可能导致猪价持续上升。目前市场对猪价的预测存在分歧，个人意见认为猪价不会像2022年下半年那么高，但今年整体的形势看，对于年底四季度的行情，考虑叠加消费端需求，行情肯定好于上半年。
据证券时报·e公司记者了解到，规模化企业这么多年的养殖经验和管理知识积累都会有进步，新希望目前最新PSY是25.3头左右。不过，新希望表示，公司更关注每公斤增重的成本，这是衡量生产效率的关键指标。窝产和出生体重可能存在相互制约的关系，因此不能单看PSY，今年行业整体PSY会稳步上行。
在正常运营的场线中，随着1、2月份以后非瘟影响的消退，新希望运营场线出栏肥猪的成本下降非常明显。其中，1月是15.8元/kg、2月在16元/kg左右、3月降到15.3元/kg、4月降到14.7元/kg，单是苗种成本就降了0.5元/kg左右。新希望预计，今年12月份，运营场线肥猪成本可以降至14.2元/kg～14.3元/kg左右。此外，一些主要生产指标都在持续优化，断奶成本4月份降至304元/头，同比去年降低了120元/头；而出栏肥猪中的苗种成本降至3元/kg左右；4月的成活率达到92%，同比去年提高3个百分点。
据悉，目前新希望自养和放养比例为3:7，自养成本和放养成本的差异已经收窄至0.5元/kg左右了，后续随着团队的进一步成熟，还会继续收窄。目前，新希望自养产能利用率还不高（大概60%），新希望后续还计划进一步提升利用率、摊薄费用，使得放养和自养的比例达到6:4。放养的期间费用要少一些，自养的饲料成本有优势，今年也会加强放养在饲料成本管控的能力。
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