要抄底猪周期？上海梅林更名押注肉类消费市场
来源：界面新闻 2024-05-25 09:49:49| 查看：
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5月22日，上海梅林发布公告，拟将公司名称由“上海梅林正广和股份有限公司”变更为“上海光明肉业集团股份有限公司”，将公司证券简称由“上海梅林”变更为“光明肉业”。
在同日的业绩说明会上，上海梅林表示，2024年，公司将深耕高蛋白产业链链路体系，持续培育肉业新质生产力，深化肉业产业一体化发展。
聚焦肉类主业发展，这也是上海梅林更名的原因。
上海梅林主营业务包含两个部分，肉类业务和休闲食品业务。其中肉类业务涵盖猪肉和牛羊肉，休闲食品业务则涵盖了大白兔奶糖及冠生园蜂蜜等。猪肉业务涉及生猪养殖、生猪屠宰分销、肉制品深加工三个环节。
2023年，上海梅林实现营业收入约223.67亿元，同比下滑10.49%；归属于上市公司股东的净利润约2.26亿元，同比下滑55.13%。
其中，公司牛羊肉业务实现营收124.49亿元，同比下降14.61%；生猪屠宰、深加工及分销业务实现营业收入51.01亿元，同比下降4.35%；生猪养殖业务实现营业收入12.54亿元，同比增长39.28%。休闲食品业务实现营业收入17.03亿元，同比增长17.45%；其他业务实现营业收入18.61亿元，同比下降31.72%。
受牛羊肉及猪肉业务影响，导致公司2023年的营收利润表现双双下滑。
在生猪业务方面，上海梅林在财报中表示，受猪价长期低迷影响，行业整体处于亏损期，严重影响到生猪养殖业务的营收和利润。叠加生物安全投入不可放松，以及区域性环保要求进一步提升的影响，生猪养殖业务2023年仍处于亏损状态，全年生猪总出栏量80.82万头，报告期内亏损5.84亿元。
实际上，上海梅林在生猪业务上已亏损多年。
2021年，上海梅林净利润曾大幅下滑，当年年报显示，2021年公司实现营业收入236.17亿元，同比下滑了1.04%；归母净利润3.03亿元，同比减少25.17%；扣非净利润为2.35亿元，同比减少36.95%。其中，从事生猪养殖业务的子公司光明农牧2021年度经营规模11.45亿元，净利润-10.52亿，对公司归母净利润造成-3.61亿元的影响。
到2022年，上海梅林的生猪业务仍持续亏损，生猪养殖营业成本高达10.23亿元，毛利率为-13.59%，全年生猪总出栏量70.75万头，其中商品猪47.58万头，报告期内亏损4.67亿元。
而牛羊肉业务也造成了公司2023年度的业绩滑坡。2022年，国际红肉市场价格高位使得牛羊肉曾为上海梅林贡献八成利润。但2023年以来，国际牛肉价格持续下跌，全年下跌幅度约为20%。
2023年度，新西兰银蕨实现营收120.61亿元，对应的净利润亏损约1.33亿元。2022年同期，其营收及净利润分别为141.53亿元和8.39亿元。
实际上，2023年，上海梅林还实现了牛羊肉销量的增长。财报显示，2023年，上海梅林的牛羊肉生产量以及销售量分别约为36.74万吨、37.04万吨，分别同比增加9.94%、11.31%；同期，公司牛羊肉库存量约1.79万吨，同比减少了14.85%。
上海梅林将2024年全年经营计划为争取实现营业总收入231.95亿元，并表示2024年将深耕高蛋白产业链链路体系，持续培育肉业新质生产力，深化肉业产业一体化发展。
上海梅林正押注肉类消费市场，尤其是生猪行业的好转。为此，上海梅林进行了一系列动作，也被外界视为抄底猪周期。
2024年3月18日晚间，上海梅林发布公告称，为进一步聚焦以肉业为主的发展战略，拟向关联方光明食品集团上海农场有限公司受让其所持有的光明农牧10%股权，交易价格为1元。本次交易完成后，上海梅林将持有光明农牧51%股权。
光明农牧主要业务是生猪养殖。对于此次收购，上海梅林表示，关联交易符合上市公司聚焦肉食品主业的战略规划以及高质量发展的需要，有利于上市公司提高核心竞争力。
4月1日，上海梅林再次公告，拟与光明农牧另一股东方上海益民食品一厂(集团)有限公司按持股比例向公司控股子公司光明农牧增资9.6亿元，其中上海梅林增资4.90亿元。本次增资完成后，公司对光明农牧的持股比例保持不变，仍为光明农牧的控股股东。
对于此次增资的原因，上海梅林在公告中表示，为进一步筑牢产业链发展基础，推动猪肉全产业链建设工作。
在2023年年报中，上海梅林曾表示，当前产能去化过程较为缓慢，充足的供给导致猪肉价格处于低位，预计猪价短期或仍呈现底部震荡趋势。随着生猪养殖企业持续去产能化，产能回归平衡，叠加后期消费复苏、下半年需求季节性好转等因素，行业盈利空间将得到逐步修复。
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