猪价回升、成本走低 头部猪企陆续实现单月盈亏平衡
来源：证券时报·e公司 2024-05-09 10:31:33| 查看：
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猪价回暖、成本下行，新希望(000876)、温氏股份(300498)等头部猪企陆续实现单月盈亏平衡，行业正在整体重回养殖盈亏平衡线。企业人士均表示，后续将以保证盈利为首要考虑因素，实现企业高质量发展。
单月盈亏平衡
新希望5月7日发布的4月生猪销售情况简报显示，当月公司商品猪销售均价达到15.13元/公斤，环比增长5.51%，同比增长6.55%。连贯趋势来看，新希望商品猪销售均价已经连续4个月实现正增长，今年4月销售均价较2023年12月的13.06元/公斤，上涨近16%。
“从目前看，4月份公司整体已经转为盈亏平衡了，是非常好的信号，特别是公司的后备母猪转固成本，未来还有一个快速的下降空间，”新希望副总裁陈兴垚表示，他预期在二季度之后生产经营的改善会充分体现。
单月的盈亏平衡何以成为“非常好的信号”？须知在2023年，由于猪价长时间持续低于全行业成本线，生猪养殖行业处于全面的亏损当中。据Wind统计，申万生猪养殖行业收纳的10家企业平均净利润水平为亏损10亿元，且呈现销售规模越大，亏损规模越大的尴尬局面——2023年全年头部猪企牧原股份、温氏股份分别亏损42.6亿元、63.9亿元。
新希望虽然在2023年交出了归母净利润2.49亿元的盈利答卷，但是这与公司在去年转让白羽肉禽和食品等产业控股权，获得了超66亿元的投资收益有关。事实上，新希望扣非后归母净利润为亏损46.08亿元，公司猪产业整体毛利率为负7.25%。进入今年一季度，新希望业绩再度转为亏损，当期归母净利润为亏损19.3亿元，其中猪产业为亏损17.9亿元。
陈兴垚介绍，一季度公司累计出栏生猪456万头，其中肥猪394万头，仔猪62万头。归母净利亏损17.9亿元，其中近4个亿的净利润亏损是源于对北方疫情频发、成本长期较高的场线，主动做出的调整和优化等带来的一次性损失与投入。“在4月份过后这种影响就越来越小，5月份这种影响就几乎没有了。”陈兴垚强调。
同时，在正常运营的场线中，随着一二月份以后非瘟影响的消退，新希望运营场线出栏肥猪的成本明显下降。据悉，新希望在1月份出栏肥猪的成本为15.8元/公斤，到4月已经降到了14.7元/公斤——低于当月商品猪销售均价。陈兴垚预计，到今年12月份运营场线肥猪成本可以降至14.2元/公斤—14.3元/公斤。
除此之外，新希望在总部层面也实施了降本增效，具体包括总部费用和财务费用、人工薪酬、股权激励等杂项。陈兴垚预计在第二季度开始，每个季度都有3个亿左右的相关费用的下降，对公司当前的经营状况带来支撑。
“2024年一季度，公司逐步走出底部，4月份，在猪价15.1元/公斤左右的水平上，公司实现了整体单月的盈利。养猪的各类成本也在快速降低，从目前的经营效果和成本下降情况来看，我们此前做的主动调整是很有效的。”陈兴垚总结道。
保证盈利为首要考虑
新希望的情况在行业中比较具有代表性。从近期陆续披露的销售情况简报来看，在猪价回暖以及企业不断压降成本的努力下，龙头猪企在4月的销售价格普遍已处于盈亏平衡线左右。
牧原股份(002714)披露的4月生猪销售情况简报显示，当月牧原股份商品猪销售均价为14.8元/公斤，环比上升3.9%。牧原股份曾披露，在3月公司完全成本已经下降至15.1元/公斤，希望今年三季度或四季度能够降至14元/公斤以下，全年平均成本目标为14.5元/公斤。牧原股份介绍，成本下降来自于生产成绩改善、饲料价格下降以及出栏量增加带来的期间费用摊销下降。
温氏股份在4月的毛猪销售均价为15.18元/公斤，环比增长3.1%，公司3月份肉猪养殖综合成本为14.8元/公斤左右。温氏股份强调，得益于公司肉猪质量较好、高价区产能布局较多等原因，公司产品售价一般好于同行，3月份公司单头肉猪基本实现盈亏平衡。16个养猪区域单位中，有9个已实现盈利。
农业农村部尚未更新4月生猪产品信息。在3月份，农业农村部统计的猪粮比价为6.04，当月散养生猪每头净利润为亏损70元，规模养殖生猪每头净利润已达66元。
猪价逐渐回暖，成本逐渐走低，恢复盈利是行业共同的目标。陈兴垚表示，在今年和未来的一段时间，公司主要的目标是恢复生产经营的盈利，降低资产负债率和回报股东。温氏股份方面也表示，未来一段时间，养猪行业可能总体处于弱平衡、低盈利状态，公司将更加注重成本控制，以保证盈利为首要考虑因素，实现企业高质量发展。
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