牧原股份高管:现在讲生猪产能过剩已“过时” ,但现在远远没有达到大规模补栏能繁母猪、扩张资本开支的时候......
来源:综合自公司公告、大河财立方、每日经济新闻等 2024-04-30 21:37:49| 查看:次4月28日,牧原股份公布了最新的投资者关系活动交流内容,公司高管团队就市场普遍关注的成本、屠宰业务以及能繁母猪规划、猪价等问题作了一一回应。
【生猪产能】
预计2024年全年生猪出栏区间为6600-7200万头
据牧原股份,2023年度,公司实现营业收入1108.61亿元,由于2023年全年生猪销售均价相比2022年下降20%左右,公司年度经营业绩出现亏损,归母净利润亏损42.63亿元。2024年一季度,公司实现营业收入262.72亿元,归母净利润亏损23.79亿元。当前公司生猪养殖产能在8000万头/年左右,截至2024年3月末,能繁母猪存栏为314.2万头。结合目前的生产经营规划,公司预计2024年全年生猪出栏区间为6600-7200万头。
【成本管理】
全年平均成本目标为14.5元/kg
公告称,在生猪养殖业务方面,2023年,公司销售生猪6381.6万头,其中,销售商品猪6226.7万头,仔猪136.7万头,种猪18.1万头。2023年,公司持续做好生猪的健康管理与生产管理,提高精细化管理水平,提升养殖成绩,各项主要生产指标较2022年均有改善,公司2023年全年平均商品猪完全成本在15元/kg左右,较2022年15.7元/kg明显下降。2024年一季度,公司销售生猪1601.1万头,其中,销售商品猪1530.7万头,仔猪59.7万头,种猪10.7万头。由于冬季疫病及春节销售的影响,2024年1-2月生猪养殖完全成本阶段性上升至15.8元/kg,3月成本已经下降至15.1元/kg。未来随着猪群健康水平的提升,各项生产指标也将逐步改善,养殖成本有望进一步下降。公司希望今年三季度或四季度养殖完全成本能够降至14元/kg以下,全年平均成本目标为14.5元/kg,在降本规划中,饲料价格下降预计能够贡献0.3元/kg左右,疫病防控等生产管理上的改善预计有0.3元/kg左右的降本空间。
那么,近期牧原股份成本情况如何?公告显示,由于冬季疫病造成养殖成绩下降以及春节期间有效销售天数少,2024年1-2月生猪养殖完全成本阶段性上升至15.8元/kg。随着疫病对猪群影响逐步降低,公司3月的完全成本已经下降至15.1元/kg,对比1-2月份,成本下降来自生产成绩改善、饲料价格下降以及出栏量增加带来的期间费用摊销下降。
2024年一季度,公司生猪养殖生产成本逐月下降,未来随着猪群健康水平的提升,各项生产指标也将逐步改善,完全成本有望进一步下降。
【屠宰业务】
头均亏损下降至70元左右
在屠宰业务方面,根据牧原股份年报数据显示,2023年公司屠宰生猪1326.0万头,同比增长80%,销售鲜、冻品等猪肉产品140.5万吨,实现营业收入218.62亿元,较上年同期增长48.54%。截至目前共投产10家屠宰厂,投产屠宰产能2900万头/年。2023年,公司不断提升已投产屠宰厂的运营效率,持续开拓肉食销售市场和渠道,优化客户结构,提升经营业绩,产能利用率提升至46%,头均亏损降至70元左右。2024年,公司屠宰肉食板块会持续开拓市场和渠道,加强对销售人员的培养和队伍的建设,进一步提升产能利用率。同时,公司会不断优化内部管理,完善各项流程标准设计,提升整体运营效率。
【猪价】
二季度生猪市场的供需关系将进一步改善
能繁母猪的存栏量是影响生猪供给,从而进一步影响猪肉价格的重要因素。根据国家统计局的数据,截至2024年一季度末,全国生猪出栏量达到19455万头,同比微降2.2%;生猪存栏量为40850万头,同比下降5.2%;而能繁母猪的存栏量为3992万头,同比减少314万头,环比下降了3.6%。
那么,牧原股份的生产性生物资产增长情况如何呢?公司未来的能繁母猪规划又是怎样的呢?
牧原股份相关负责人解释说,公司报表上显示的生产性生物资产增加,主要原因有两个:一是后备母猪的数量有所增加,并且公司延长了后备母猪在群的时间,以提升其健康水平;二是公司加速了母猪的更新速度,这也导致待淘母猪的增加,从而体现在生产性生物资产的账面价值上。随着受疫病影响的养殖场线逐渐恢复稳定,配种量也有所提升,因此预计后续能繁母猪的数量将会有所增长,到4月底可能会达到318万至320万头。公司会根据市场情况和经营策略,合理规划能繁母猪的数量和配种计划。
至于猪肉价格的问题,牧原股份表示,据国家统计局、农业农村部官方数据,随着生猪去产能效果的逐渐显现,能繁母猪的存栏量、中大猪存栏量和新生仔猪数量都呈现下降趋势,二季度生猪市场的供需关系将进一步改善。当前行业能繁母猪数量已降至合理区间,预计未来一段时间行业价格将持续回暖,2024年全年猪价水平将好于去年。
养猪过了最艰难时刻
近日,《每日经济新闻》记者在郑州与牧原股份高管层进行了对话。
“最漫长的猪周期”寒意逼人,今年3月份,公司董秘秦军看到了久违的养猪盈亏平衡点——3月猪价15.1元/kg,成本15.1元/kg。
过往的调研中,秦军不会谈到太多对猪肉的价格判断。在他看来,猪价的价格区间只能有大致趋势,不能做到精准化。这一次,秦军仍然没有给一个未来猪价能到多少的准确数字,但他说了比数字更重要的判断,“现在再去说生猪市场过剩的观点,这个节点已经过时了……”
首席财务官高曈说得更直白一点——养猪过了最艰难的时候,对行业来讲,产能过剩有些“过度”。
在供给端,决定“360天”肥猪产量的重要指标——能繁母猪数呈下降趋势。在需求端,今年生猪需求量预计会有所上升。
“预计今年生猪供应量将减少,因为母猪在下降,供需出现明显变化。现在淘汰母猪数进入调控绿色空间,处于一个比较合适的量。”他说。
今年3月,农业农村部印发《生猪产能调控实施方案(2024年修订)》(以下简称《方案》),将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头。从能繁母猪存栏量看,3月末全国能繁母猪存栏3992万头,同比下降7.3%,相当于3900万头正常保有量的102.4%,处于产能调控绿色合理区域。从育肥出栏周期和消费季节性转强规律看,生猪市场供应偏松的缓解信号正在逐步释放。
“最漫长的猪周期”走出至暗时刻,但给行业的教训也足够深刻。
高曈回忆起2019年以后,高价猪刺激资本投入,整个养猪行业的投入超过4000亿元。资本过密投入导致行业边际收益急速下降,“下行猪周期”随即到来。正是从2021年开始,很多猪企就面临资产负债率升高、现金流亏损等问题。大量企业的投资计划在2020年,它决定2023年迎来产能释放高峰期。过低猪价约束猪企进一步投入,猪周期赚来的钱变为淘汰企业的沉没成本,活过来的企业却留下了。“上蹿下跳”的猪周期却给行业生产带来巨大伤害——即便是最优秀的养猪人在去年底也不想养猪了。
他判断养猪行业会进入一个微利周期,即价格波动小,很难再大起大落,“现有的养猪格局已经形成,大的企业当前生产稳定,构成行业供应量基本盘”。袁合宾更是坦言,过去高昂的40元/kg猪价不会再见到了,“我们不会去赌周期”。
据牧原股份2023年年报,公开数据显示,2023年我国生猪出栏量居前十的上市公司合计出栏约14915万头,占全国生猪总出栏量的份额约为20.53%,较2022年有所提升。秦军表示,这一数据仅仅是统计大型养猪的上市公司,一些非上市养猪企业并没有披露产能数据,实际情况可能会更多。
不会大幅增加资本开支
即便猪市行情有所回暖,秦军认为现在远远没有达到大规模补栏能繁母猪、扩张资本开支的时候。
相比营收和利润,牧原股份去年更看重的一条经营生命线是不亏蚀现金流。即便去年和今年一季度亏损,但2023年经营活动产生的现金流量净额高达98.93亿元,而2024年一季度也达到了50.67亿元。另外,2023年末,牧原股份货币资金194.29亿元,今年一季度增加至230亿元以上。
从资本开支计划来看,2024年和2022年、2023年的差别不大,均维持100多亿元规模。过去两年,牧原股份的资本开支主要用于支付过往未付款项,而非继续建设猪舍,整体扩张势头趋于保守。在今年,公司预计母猪存量有温和增长。2024年,牧原股份预计出栏生猪6600万头至7200万头,相比去年微增。公司去年销售生猪6381.6万头,比上一年增长约4%。
养猪之外,高曈谈了谈公司屠宰产能利用率的释放,去年产能利用率从25%上升到46%,头均费用摊销有明显降低。今年屠宰项目的目标是扭亏,销售队伍建设是最紧急的工作。
中国养猪网增值电信业务经营许可证:B2--20110053 中国养猪网备案号: 赣B2--20110053-5 网安备案号:36010902000949
Copyright©2010-2023 https://www.zhuwang.com.cn Inc.All Rights Reserved.新海传媒版权所有