Mysteel解读： 猪价涨跌拉锯 阶段调整
来源：我的钢铁网 2024-04-15 16:54:54| 查看：
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导语：全国猪价涨跌拉锯，今日全国外三元生猪出栏均价为15.17元/公斤，周末全国猪价稳中小幅走强，今日止涨回落，局部偏稳调整。养殖端看涨心态松动，市场有落袋而安的情绪，规模场略有加量行为，尤其天气转热后，大猪货源补充明显且成交行情不佳、标肥收窄，略拖累标猪行情，同时终端需求跟进有限，规模场整体接单情况不佳，加之市场短期推涨情绪存疑，短期供需偏利空，猪价或稳中小幅走弱为主。关注集团场出栏节奏及市场情绪变化。
标肥价差情况
上周生猪出栏均价在15.23元/公斤，猪价区间震荡，期间涨跌互现，整体来看，市场供需调整有限，企业出栏节奏或有提升预期，短期二育及仔猪对行情仍有支撑，但后续随着体重上行，潜在供应持续增加，仍有出栏压力，价格有回调趋势，当下北方相对缺猪，但南方供应充裕，肥标价差回落，不利于生猪继续压栏。需求端仍为淡季表现，白条走货困难，屠企宰量开机相对低迷，冻品库存压力依旧，需求表现仍显疲软。
标肥价差情况
近期出栏均重持续小幅增加。天气转热后，大猪成交行情不佳，需求逐步走弱，前期压栏缓解了部分肥猪供给紧缩情况，标肥价差缩窄，一定程度上影响养殖端压栏惜售和二次育肥的积极性。当下养殖端主要以大体重猪猪源为主，短期预计短期出栏主体难以改变，均重还会持续窄幅上升。
长期供需节奏
在行业产能过剩和生产效率提升的大环境下，2023年上半年能繁去化进度步履维艰，下半年7月开始加速去划，能繁母猪存栏同、环比转负，2023年下半年—2024年2月末，官方能繁产能累计降幅在5.91%左右，按照10个月繁育周期推算，理论上本轮生猪产能去化带来的供应量下降将会在2024年下半年逐步兑现。下半年在前期能繁产能去化的不断兑现下，猪价具有向好预期，但猪价上行幅度仍有赖于产能去化实际幅度。叠加市场对23年四季度疫病造成的损失预期有所提升，故对下半年猪价看好预期加强，但实际情况仍有待验证。
短期行情走势
短期市场重点关注规模场压栏情况，但从原料饲料数据并未给出相对印证，当前二育群体维持谨滚动式短期进场，毛猪价格表现为横盘调整。根据市场反馈，3月中旬体重出现上涨，3月饲料外销量环比上升，但增幅低于常规季节性，并未超量；肥标价差跟随温度上升而走缩，但是现阶段造肉成本低位，增重利润利于小幅压栏，且根据能繁母猪变化推演，未来半年内供应总量逐步下降，供应压力整体较小。从需求角度来看，当前仍为季节性消费淡季，需求会呈逐步向好趋势，冻品受限于价格偏高，当下暂无入库意愿，季节性维度来看，4月需求小幅或强于3月。
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