猪价已连续3周上涨，机构预测4月“易涨难跌”，后市还可能会出现超预期上涨......
来源：综合自21世纪经济报道、证券时报等 2024-04-09 09:25:53| 查看：
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农业农村部最新监测数据显示，4月份第一周，全国猪肉价格为每公斤25.22元，环比上涨0.2%，连续3周上涨。4月8日“农产品批发价格200指数”为122.63，比昨天上升0.06个点，“菜篮子”产品批发价格指数为123.77，比昨天上升0.07个点。截至今日14:00，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.46元/公斤，比昨天上升0.1%。
商户介绍说，近期猪肉价格走高，主要是因为供应端生猪价格走势偏强。3月底全国仔猪价格比年初上涨五成左右，体现出能繁母猪供应量减少。
在生猪供应端方面，国信期货4月7日研报称，多个机构统计的样本企业4月出栏计划环比增加超4%，结合均重水平来看，4月的供应压力增加，从仔猪及饲料数据来看，二季度中下半段出栏或开始明显收缩，对应7月及之后合约供应压力的减轻；从更远的预期来看，近期部分样本数据显示能繁母猪存栏增加，行业去产能或暂告一个段落。
创元期货4月7日也有类似观点，第三方机构调研显示，4月份出栏量环比增长2%~5%，日均出栏量环比增长5.7%~8.5%，叠加前期二育预计在五一之前完成出栏，预计4月份整体生猪供给量相对充裕。
4月7日，混沌天成研究则分析称，供给上，假日养殖集团并未放量，市场预期的压栏之后的集中出栏放量并未出现，南方反而出现了二育。市场本来预期清明节日生猪现货会有小跌，但实际上上涨350元每吨，超预期，节后生猪盘面会高开。
在生猪需求端方面，国信期货4月7日分析称，短期消费仍偏淡，但后期消费有季节性改善可能，冻品库存以去库为主，对生猪消耗提振不足。创元期货同日研报称，从下游批发市场白条猪的到货量和价格来看，到货量同比减少，价格同比有不同程度的下滑，表明需求同比不佳，需求乏力。
生猪易涨难跌
四月猪价会不会回调？本轮猪价的高点是多少？中粮期货认为：4月猪价回调的概率偏大，但回调不会深，也不会太久。主要原因包括：饲料数据环比转增；集团场出栏计划有所增加；清明节后的节日消费效应需要静置。3月下旬开始，宰量增加，猪价不跌反涨，说明消费有支撑。
中粮期货给出一个参考预期，本轮猪价的调整期大约会到四月下旬，关注全国均价15元的支撑位。
中粮期货表示，随着现货价格的易涨难跌，市场会逐渐开始重新站队，对于后市悲观的人会逐渐开始倒戈，后市猪价可能会超预期上涨。
供给宽松局面有所改善
上市公司3月生猪销售量价齐升
随着供给宽松局面有所改善，3月我国生猪价格有所反弹。
4月8日晚，牧原股份、新希望、大北农、*ST正邦等多家养殖企业披露3月生猪销售简报，环比来看，多公司生猪销售量价齐升。
牧原股份披露，3月该公司销售生猪547.1万头，销售收入90.75亿元。今年1—2月，牧原股份合计销售生猪1054万头，实现销售收入166.35亿元。截至3月底，今年牧原股份共销售生猪1601.1万头，其中商品猪1530.7万头、仔猪59.7万头、种猪10.7万头。
牧原股份表示，2024年3月份，公司商品猪价格相比2024年1—2月份有所上升，商品猪销售均价14.24元/公斤，比2024年1—2月份的13.84元/公斤上升2.89%。
新希望同步披露，公司2024年3月销售生猪152.55万头，环比增长16.56%，同比变动-9.79%；收入为23.04亿元，环比变动25.49%，同比变动-10.80%；商品猪销售均价14.34元/公斤，环比变动3.46%，同比变动-4.65%。
与之同步，大北农也披露3月份生猪销售情况简报称，公司控股及参股公司生猪销售数量当月合计为49.03万头，1—3月累计为145.2万头，销售收入当月合计为7.6亿元，1—3月累计为21.69亿元，公司控股及参股公司商品肥猪当月均价为14.41元/公斤。记者对比过往生猪销售情况发现，今年3月，大北农生猪销售数量、销售收入同比、环比均实现了增长。
对此，大北农表示，2024年3月，公司生猪销售数量、收入环比均增长主要是因为产能逐步释放所致。
*ST正邦3月生猪销售情况也类似。公告显示，3月*ST正邦销售生猪27.21万头，环比上升23.22%，同比下降44.15%；销售收入2.65亿元，环比上升36.79%，同比下降51.33%。商品猪（扣除仔猪后）销售均价13.88元/公斤，较上月上升4.67%。
*ST正邦表示，2024年3月，公司生猪销售数量及销售收入同比降幅较大，主要是因为公司增加仔猪育肥投苗量所致，销售收入环比增幅较大主要是销售数量及销售均价提升所致，2024年1—3月，公司生猪销售数量及销售收入同比降幅较大主要是由于公司经营策略调整所致。
一天前（4月7日晚），东瑞股份、神农集团也出炉了其3月生猪销售简报，3月东瑞股份生猪销售收入环比上升32.72%，神农集团生猪销量环比增长超过30%，3月两公司猪价环比均有所上涨。
对于3月猪价上涨，浙商证券分析称，今年第一季度生猪出栏量仍处于高位，春节前在备货需求的拉动下，猪价小幅反弹，节后回落至低点，3月份在标肥价差的刺激下，行业有部分压栏和二次育肥，带动猪价震荡上升，整体仍低于养殖成本线，因此预计一季度生猪养殖企业继续亏损。
东莞证券分析师则表示，近一个多月以来，随着供给宽松局面有所改善，我国生猪价格有所反弹。2023年1月至今，我国能繁母猪存栏去化了7.9%。随着能繁母猪产能去化传导至生猪，预计2024年生猪供给有所收缩，预计国内外玉米、大豆供需偏宽松格局，养殖成本压力有望下降，养殖盈利有望回升，当前生猪养殖板块估值仍处于历史低位。
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