5月中旬至7月初全国外三元生猪均价一路涨势汹汹直至攀至38.68元/公斤的高点，甚至超过了2月中旬的最高点。但强势的猪价后劲略显疲软，7月初到目前为止，全国外三元生猪均价呈现出一种震荡下行的趋势，猪价或将迎来下行的拐点。
据我的农产品网数据整理，2020年上半年全国生猪存栏量达33996万头，同比下跌2.2%;能繁母猪存栏量为3629万头同比增长5.4%。同时我们再对比非瘟前也就是17年的数据，生猪和能繁母猪存栏分别已恢复到2017年水平的77%和81.2%。从这些数据我们可以直观的看到，2020年上半年全国生猪存栏水平虽然没有完全恢复到2019年水平，但能繁母猪等重要指标已经有了显著的提升，全国生猪产能正在积极恢复，下半年的生猪供应状况整体向好。
需求：据我的农产品网梳理发现，最近的一次储备冻肉投放，也就是7月30日交易的中央储备冻猪肉将是年内第26次投放，年内累计投放量将达到47万吨。之前7月15日和7月23日投放的2万吨和1万吨冻肉，成交率分别为84.17%和65.3%。我们可以发现猪肉终端消费依旧疲软，消费者抵制高价猪肉，白条走货较慢，贸易商对高价猪肉接货积极性较差。可以得出国内的猪肉消费水平也存在一定程度的下滑。据我们跟生猪行业人士的交流，在5月中旬至7月初的这段猪价持续上涨的时期，屠企也通过缩小宰量和降低收购标准的方式抗价。
据我的农产品网收据数据，截止2020年7月28日全国外三元生猪出栏均价为37.31元/公斤，对比近期7月8日38.68元/公斤的高点，猪价震荡下跌了1.37元/公斤，跌幅为3.54%。并且随着北方生猪价格的震荡调整，南北价差出现一点程度的回落，加之天气炎热生猪调运过程中损耗有所增加，猪贸易的接货积极性有所回落。猪价很难在长期继续坚挺。
结论：2020年上半年生猪产能整体恢复趋势较好，下半年生猪供应水平相比上半年较为乐观，猪肉终端需求恢复速度较慢，供需共同制约猪价。8月或将迎来猪价下行拐点。
