原料进口方面,1月份共计571万吨大豆来 港,2、3月份来 港预估分别在450万吨和500万吨左右,随着南美地区(特别是巴西)大豆出口节奏加快,4月份之前国内大豆进口量将坚持偏高水准,使得整体供应压力不容小觑。
因此,美豆坚挺、高基差约束等已将大连豆粕期价推向高位区域,虽然短期仍可能惯性上冲,但反弹之势也面临较大的归调风险,在供应压力趋增、下游需求清淡的背景下,甚至会带动期价中期走弱。分析M1405和M1409合约将受阻于3500元/吨和3350元/吨邻近,一旦现货抗跌性失去支持而连续 “低头”,期价归跌更会顺理成章。
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