福夜美玉米盘面基准合约收低0.4%，原因在于中西部地区收获步伐加快增加了市场供应，且在部分地区经历周中的降雨后，天气将转为总体有利。国内方面，当前玉米主产区正值收割上市阶段，玉米价格走势相对偷弱，但整体价格下跌幅度有限，远不及去年同期跌幅，且当前价格水平相对偏低，在种植成本线附近，继续下跌空间亦有眼，周未期间东北王米价格止跌企稳，今日锦州港15个水容里690以上玉米带票收购报价2145.2150元吨，较昨日下调5元。需关注节后东北基层告粮意愿，若无前两年霉变导致被迫告粮的情形，现货价格跌破成本线后基层售粮意愿将明显减弱，能够夯实底部支撑、放缓季节性上量节委，同时当现货价格跌破成本线香加新粮集中上市时，政策性收储概率显著治升，2024年底就曾出现现货价格下破种植成本后中储粮宣布增储的案例，因而虽玉米市场基本面偏弱，但继续下跌阻力亦较大，成本端及政策预期支撑较强。即现实供应压力短期难以快速消解，但盘面从成本端估值角度文撑较强。操作上建议持短空思路以及关注15近远月合约反套机会;同时需要密切眼踪东北气温变化，一旦出现暖冬、冻期延后引发大范围被动告粮的情况，价格存在击穿成本支撑的风险，届时近月合约下跌风险与远月合约反弹预期会同步上升:中长期视角下，则可在新粮上市压力充分释放过程中，寻找逢低布局多单的机会
