巴西粮食生产正迎来又一个丰收年份。巴西国家粮食供应公司（Conab）最新预测显示，2025/26年度巴西粮食总产量有望达到3.58亿吨，再创历史新高；其中大豆产量预计达到1.801亿吨，同样刷新历史纪录。作为全球最大大豆出口国和重要玉米生产国，巴西农业继续巩固其“世界粮仓”地位。
然而，在丰收预期背后，两项长期风险正在受到市场关注：一是高度依赖进口化肥带来的成本压力，二是可能出现的强厄尔尼诺天气风险。
业内人士认为，两者短期内不会改变巴西农业增产格局，但可能逐步影响未来几个种植季的扩张能力，并对全球农产品供应链产生深远影响。
农业增长逻辑正在变化
过去二十多年间，巴西农业持续扩张，从传统农产品出口国成长为全球最重要的粮食和农产品供应国之一。
Conab数据显示，2025/26年度巴西大豆产量预计达到1.801亿吨，同比增长约5%；出口量预计达到1.16亿吨。玉米总产量预计接近1.4亿吨。大豆、玉米、牛肉、鸡肉、糖和咖啡等产品长期位居全球出口前列，农业已成为巴西最具国际竞争力的产业之一。
农业不仅支撑巴西贸易顺差和外汇收入，也带动港口物流、生物燃料、农业机械等产业发展。
不过，支撑巴西农业高速扩张的条件正在发生变化。
路透社援引行业人士分析称，过去二十年巴西农业增长的重要动力之一是土地扩张、技术进步和相对较低的投入成本。但随着新增土地开发难度上升、环保约束趋严以及物流、仓储和融资成本增加，未来农业增长将越来越依赖单产提升和技术创新，而非简单扩大种植面积。
化肥依赖暴露结构性短板
与农业竞争力形成鲜明对比的是，巴西化肥供应长期高度依赖国际市场。
根据巴西《国家化肥计划》，目前巴西约85%的化肥需求依赖进口，是全球主要农业大国中对外依赖程度最高的国家之一。巴西政府计划到2050年将这一比例降至45%左右，但短期内这一结构性问题仍难以根本改变。
国际地缘政治变化导致化肥价格波动，多次暴露巴西农业供应链的脆弱性。作为全球主要化肥进口国之一，巴西对钾肥、氮肥和磷肥等关键投入品高度依赖海外供应，国际价格波动往往直接传导至农业生产端。
近期，中东局势升级再次推高国际化肥市场价格。路透社援引市场机构数据报道称，运往巴西的尿素价格两周内上涨约35%。巴西农业咨询机构StoneX数据显示，今年前两个月巴西尿素进口量同比下降33%，而硫酸铵进口量增长19%，部分农户开始转向成本更低的替代肥料。
不过，化肥价格上涨并不会立即导致减产。由于农户通常提前数月甚至一年采购化肥，成本上涨首先体现为利润下降，而非产量下滑。“根本就没有盈利空间，”巴西中部戈亚斯州的农民穆里洛·拉贝洛·马丁斯·佩雷拉说道。“扩张是现在每个人都在重新思考的问题。”
农业经济学家若阿娜·科卢西（Joana Colussi）表示，未来一段时间巴西农业增速可能放缓，农户将不得不把更多资金用于化肥、燃料和种子等投入品，从而减少土地扩张、农机更新和基础设施投资支出。
业内人士认为，随着新增土地开发空间收窄和投入成本上升，巴西农业正由依靠规模扩张转向依靠技术和效率驱动增长。巴西农业专家马科斯·扬克称，未来巴西农业竞争力将越来越依赖生产效率提升、技术创新以及投入品供应链稳定性。
如果高成本持续存在，未来两到三个种植季内，农户可能减少扩种计划、延后设备更新并压缩部分投入。这种变化未必立即反映为减产，却可能逐步削弱巴西农业过去十余年持续保持的增长势头。
极端天气或成为未来更大变量
与成本风险相比，天气因素的不确定性更强。
美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测，厄尔尼诺现象在2026年下半年形成并持续至年底的概率达到82%。世界气象组织（WMO）也预计，今年出现中等至强厄尔尼诺的可能性较高。
巴西农业牧业研究公司（Embrapa）研究员弗兰克·卡普奇尼奥日前表示，赤道太平洋海域持续升温正在改变巴西降雨格局，可能导致雨季推迟、降雨分布失衡以及持续高温，对大豆和玉米生产形成挑战。
根据巴西农业经济研究机构测算，在中度至强厄尔尼诺情景下，巴西最大农业州马托格罗索州的大豆单产可能下降约5.43%。
对于巴西农业而言，风险不仅来自天气本身，更来自天气与成本因素的叠加。
研究机构预计，北部、东北部及部分中西部地区可能面临干旱和高温风险，而南部地区降雨可能增加。雨季推迟可能压缩大豆和第二季玉米播种窗口，影响全年农业生产安排。
与此同时，天气风险与成本风险并非相互独立。干旱和高温会降低肥料利用效率，而肥料投入不足又会削弱作物应对极端天气的能力。如果未来两三年国际化肥价格持续高位，同时遭遇强厄尔尼诺天气，那么农业生产体系将面临“双重挤压”：一方面生产成本持续上升，另一方面单位投入产出效率下降。
因此，市场关注焦点正逐渐从“能否丰收”转向“未来能否持续保持高增长”。
对于中国而言，这种变化同样值得关注。中国长期占巴西大豆出口总量七成以上，是巴西农产品最大的外部需求来源。过去二十多年，中国需求增长被认为是推动巴西农业扩张的重要外部动力之一，大量牧场被改造为大豆和玉米种植区，推动巴西逐步成长为全球最大的农产品出口国之一。
随着中巴农产品贸易联系不断深化，巴西天气变化、化肥成本和农业生产能力变化，正日益成为影响全球大豆供需格局和中国进口成本的重要变量。未来巴西能否在成本上升和气候变化背景下维持增产势头，将成为全球粮食市场关注的重要议题。
然而，在丰收预期背后，两项长期风险正在受到市场关注：一是高度依赖进口化肥带来的成本压力，二是可能出现的强厄尔尼诺天气风险。
业内人士认为，两者短期内不会改变巴西农业增产格局，但可能逐步影响未来几个种植季的扩张能力，并对全球农产品供应链产生深远影响。
农业增长逻辑正在变化
过去二十多年间，巴西农业持续扩张，从传统农产品出口国成长为全球最重要的粮食和农产品供应国之一。
Conab数据显示，2025/26年度巴西大豆产量预计达到1.801亿吨，同比增长约5%；出口量预计达到1.16亿吨。玉米总产量预计接近1.4亿吨。大豆、玉米、牛肉、鸡肉、糖和咖啡等产品长期位居全球出口前列，农业已成为巴西最具国际竞争力的产业之一。
农业不仅支撑巴西贸易顺差和外汇收入，也带动港口物流、生物燃料、农业机械等产业发展。
不过，支撑巴西农业高速扩张的条件正在发生变化。
路透社援引行业人士分析称，过去二十年巴西农业增长的重要动力之一是土地扩张、技术进步和相对较低的投入成本。但随着新增土地开发难度上升、环保约束趋严以及物流、仓储和融资成本增加，未来农业增长将越来越依赖单产提升和技术创新，而非简单扩大种植面积。
化肥依赖暴露结构性短板
与农业竞争力形成鲜明对比的是，巴西化肥供应长期高度依赖国际市场。
根据巴西《国家化肥计划》，目前巴西约85%的化肥需求依赖进口，是全球主要农业大国中对外依赖程度最高的国家之一。巴西政府计划到2050年将这一比例降至45%左右，但短期内这一结构性问题仍难以根本改变。
国际地缘政治变化导致化肥价格波动，多次暴露巴西农业供应链的脆弱性。作为全球主要化肥进口国之一，巴西对钾肥、氮肥和磷肥等关键投入品高度依赖海外供应，国际价格波动往往直接传导至农业生产端。
近期，中东局势升级再次推高国际化肥市场价格。路透社援引市场机构数据报道称，运往巴西的尿素价格两周内上涨约35%。巴西农业咨询机构StoneX数据显示，今年前两个月巴西尿素进口量同比下降33%，而硫酸铵进口量增长19%，部分农户开始转向成本更低的替代肥料。
不过，化肥价格上涨并不会立即导致减产。由于农户通常提前数月甚至一年采购化肥，成本上涨首先体现为利润下降，而非产量下滑。“根本就没有盈利空间，”巴西中部戈亚斯州的农民穆里洛·拉贝洛·马丁斯·佩雷拉说道。“扩张是现在每个人都在重新思考的问题。”
农业经济学家若阿娜·科卢西（Joana Colussi）表示，未来一段时间巴西农业增速可能放缓，农户将不得不把更多资金用于化肥、燃料和种子等投入品，从而减少土地扩张、农机更新和基础设施投资支出。
业内人士认为，随着新增土地开发空间收窄和投入成本上升，巴西农业正由依靠规模扩张转向依靠技术和效率驱动增长。巴西农业专家马科斯·扬克称，未来巴西农业竞争力将越来越依赖生产效率提升、技术创新以及投入品供应链稳定性。
如果高成本持续存在，未来两到三个种植季内，农户可能减少扩种计划、延后设备更新并压缩部分投入。这种变化未必立即反映为减产，却可能逐步削弱巴西农业过去十余年持续保持的增长势头。
极端天气或成为未来更大变量
与成本风险相比，天气因素的不确定性更强。
美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测，厄尔尼诺现象在2026年下半年形成并持续至年底的概率达到82%。世界气象组织（WMO）也预计，今年出现中等至强厄尔尼诺的可能性较高。
巴西农业牧业研究公司（Embrapa）研究员弗兰克·卡普奇尼奥日前表示，赤道太平洋海域持续升温正在改变巴西降雨格局，可能导致雨季推迟、降雨分布失衡以及持续高温，对大豆和玉米生产形成挑战。
根据巴西农业经济研究机构测算，在中度至强厄尔尼诺情景下，巴西最大农业州马托格罗索州的大豆单产可能下降约5.43%。
对于巴西农业而言，风险不仅来自天气本身，更来自天气与成本因素的叠加。
研究机构预计，北部、东北部及部分中西部地区可能面临干旱和高温风险，而南部地区降雨可能增加。雨季推迟可能压缩大豆和第二季玉米播种窗口，影响全年农业生产安排。
与此同时，天气风险与成本风险并非相互独立。干旱和高温会降低肥料利用效率，而肥料投入不足又会削弱作物应对极端天气的能力。如果未来两三年国际化肥价格持续高位，同时遭遇强厄尔尼诺天气，那么农业生产体系将面临“双重挤压”：一方面生产成本持续上升，另一方面单位投入产出效率下降。
因此，市场关注焦点正逐渐从“能否丰收”转向“未来能否持续保持高增长”。
对于中国而言，这种变化同样值得关注。中国长期占巴西大豆出口总量七成以上，是巴西农产品最大的外部需求来源。过去二十多年，中国需求增长被认为是推动巴西农业扩张的重要外部动力之一，大量牧场被改造为大豆和玉米种植区，推动巴西逐步成长为全球最大的农产品出口国之一。
随着中巴农产品贸易联系不断深化，巴西天气变化、化肥成本和农业生产能力变化，正日益成为影响全球大豆供需格局和中国进口成本的重要变量。未来巴西能否在成本上升和气候变化背景下维持增产势头，将成为全球粮食市场关注的重要议题。
