这两天光顾着看山东玉米的表演了，一下上量1500多，然后又一下降到三四百车，价格也是跟着一会儿跌、一会儿涨，看得人是心惊肉跳。
但东北市场则表现得十分平静。
但往往这种平静预示着变局，因为根据规律，在一段明显的趋势(或涨或跌)之后的平静，往往拐点就要来了。
昨天我们说到玉米看似平静，但实则博弈很激烈，但是回调的脚步越来越近了。
而现在来看，信号也越来越明显了：
第一，玉米市场的风向变了。
11月份的玉米，大家应该都是懵的，因为这是传统的卖粮期，结果谁也没想到，玉米反倒是来了个逆势上涨。
但事出反常必有因，玉米在卖粮期间逆势上涨主要是几个因素的叠加。
首先是低价合同订单。
我们之前说今年的市场对玉米存在一定的误判，主要就是市场认为，今年的玉米很大概率会像去年那样大跌，于是在收获前就签了许多低价合同订单。
但是随着玉米陆续收获，发生了意外：
第一个意外是低库存引发的补库效应。
去年玉米结转库存很低，而下游需求平平，所以一直保持低库存状态。而在玉米最初下跌的时候，由于成本下降导致企业利润上升，所以补库的意愿增加。
第二个意外是华北黄淮玉米质量分化。
华北黄淮玉米在收获时遭遇连阴雨天气，很多玉米出现质量分化，导致很多贸易商以及企业都提前跑到东北市场去收粮了。
这么一来，东北玉米的需求就出现激增。
北港下海量上升，但是北港库存也没多少，但又有合同要执行，所以就只能提价促粮。
再加上物流不畅，到货不佳，于是玉米就越涨越高。
但现在风向变了。
一是经过前面一番抢收之后，现在企业库存普遍有所回升。虽然说总体也还处于低位，但至少没那么捉襟见肘了。
再加上利润不佳，所以收粮的意愿明显降低。
二是这波合同订单走得也差不多了，港口等米下锅的现象有所缓解，具体表现就是下海量有所下降，而港口库存有所提升了。
我认为这是一个重要信号，因为11月这波上涨主要就是由于港口需求推升的，而现在港口需求回落，意味着整体的玉米节奏也要放缓。
第二个信号就是进口玉米的拍卖。
16日时进口玉米共拍卖约10万吨，全部成交，且溢价达到七八十元。但最终成交价低于市场行情。
总体来说，这是一个利空信号。
为什么呢?
别看成交火爆，但是这恰恰说明需求通过另外的渠道得到了补充，且低于市场价。
并且这种拍卖重点并不是看一次两次的成交，重点在于它的持续性，所以只要它还在继续拍，那么对玉米市场来说，就是利空的。
而马上第二轮拍卖又要提上日程了，19日又要开拍，数量增长到了15万吨。
第三，就是玉米上涨的动力不足了。
前面分析过，前一波玉米上涨，是需求叠加惜售共同推动的，但现在需求回落了，就算基层还在惜售，又能挺多久呢?
玉米不可能单靠基层惜售来助推上涨，一定是供需的双配合，所以这几个信号一出来，也就预示着，东北玉米涨不动了，正等待进入新一轮行情。
但东北市场则表现得十分平静。
但往往这种平静预示着变局，因为根据规律，在一段明显的趋势(或涨或跌)之后的平静，往往拐点就要来了。
昨天我们说到玉米看似平静，但实则博弈很激烈，但是回调的脚步越来越近了。
而现在来看，信号也越来越明显了：
第一，玉米市场的风向变了。
11月份的玉米，大家应该都是懵的，因为这是传统的卖粮期，结果谁也没想到，玉米反倒是来了个逆势上涨。
但事出反常必有因，玉米在卖粮期间逆势上涨主要是几个因素的叠加。
首先是低价合同订单。
我们之前说今年的市场对玉米存在一定的误判，主要就是市场认为，今年的玉米很大概率会像去年那样大跌，于是在收获前就签了许多低价合同订单。
但是随着玉米陆续收获，发生了意外：
第一个意外是低库存引发的补库效应。
去年玉米结转库存很低，而下游需求平平，所以一直保持低库存状态。而在玉米最初下跌的时候，由于成本下降导致企业利润上升，所以补库的意愿增加。
第二个意外是华北黄淮玉米质量分化。
华北黄淮玉米在收获时遭遇连阴雨天气，很多玉米出现质量分化，导致很多贸易商以及企业都提前跑到东北市场去收粮了。
这么一来，东北玉米的需求就出现激增。
北港下海量上升，但是北港库存也没多少，但又有合同要执行，所以就只能提价促粮。
再加上物流不畅，到货不佳，于是玉米就越涨越高。
但现在风向变了。
一是经过前面一番抢收之后，现在企业库存普遍有所回升。虽然说总体也还处于低位，但至少没那么捉襟见肘了。
再加上利润不佳，所以收粮的意愿明显降低。
二是这波合同订单走得也差不多了，港口等米下锅的现象有所缓解，具体表现就是下海量有所下降，而港口库存有所提升了。
我认为这是一个重要信号，因为11月这波上涨主要就是由于港口需求推升的，而现在港口需求回落，意味着整体的玉米节奏也要放缓。
第二个信号就是进口玉米的拍卖。
16日时进口玉米共拍卖约10万吨，全部成交，且溢价达到七八十元。但最终成交价低于市场行情。
总体来说，这是一个利空信号。
为什么呢?
别看成交火爆，但是这恰恰说明需求通过另外的渠道得到了补充，且低于市场价。
并且这种拍卖重点并不是看一次两次的成交，重点在于它的持续性，所以只要它还在继续拍，那么对玉米市场来说，就是利空的。
而马上第二轮拍卖又要提上日程了，19日又要开拍，数量增长到了15万吨。
第三，就是玉米上涨的动力不足了。
前面分析过，前一波玉米上涨，是需求叠加惜售共同推动的，但现在需求回落了，就算基层还在惜售，又能挺多久呢?
玉米不可能单靠基层惜售来助推上涨，一定是供需的双配合，所以这几个信号一出来，也就预示着，东北玉米涨不动了，正等待进入新一轮行情。
