豆粕试底油粕比再显神威
来源：中国粮油信息网 2021-12-09 15:54:15| 查看：
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上周我在文章中建议大家不要着急补仓，稍等下机会再来备货。本周初连盘豆粕再度走弱，05合约尝试回踩前期低点，并在3000元/吨一线得到支撑后，走出反弹行情。国内油厂受到缺豆及蒸汽等原因开机率再度下滑，现货基差走强，直接导致豆粕现货价格出现反弹。目前的这个态势，我是觉得可以开始尝试做一些库存了。那么原因，下面我来给大家分析分析。
首先，美豆收割基本进入尾声，现在是美豆销售的主要窗口期。美国政府必然要保证美国农民的利益。而前期海运费用持续下滑，世界大豆贸易重心有向南美转移的迹象。美国作为大豆的定价市场，必然不会把主动权交出去。加之美国国内经济问题社会问题集中爆发，美国迅速向中国抛来橄榄枝，自中美双方领导人视频会谈后，CBOT大豆价格迅速回升，并一举突破1250美分/蒲式耳的关口。加之疫情有了新的发展，新管新的毒株奥密克戎被发现后，海运费用止跌反弹迅速回升，使得美国重新拿回了大豆销售的主动权。周三美国农业部报告，私人出口商对中国销售13万吨大豆。自11月30日以来，美国农业部单日销售报告显示，美国私人出口商对中国累计销售39.5万吨大豆，对未知目的地销售54.11万吨大豆，合计93.61万吨。强劲的出口给予CBOT大豆价格强力的支撑。众所周知，国内豆粕看美豆。CBOT大豆价格的强势上攻，必然给予国内豆粕市场上涨的热情跟信心。情绪推动连盘豆粕价格的上涨。
其次就要说说国内蛋白料市场的女一号菜粕。国内菜粕未来几个月的进口量都是非常稀少的，而加拿大统计局又再度下调了加拿大新季菜籽的产量预期。必然会导致加粕及加籽的进口数量下滑，进口成本上升。短期内国内菜粕供应吃紧。虽然下游水产饲料对于菜粕的配比大幅下滑。但市场的热情还是在推涨菜粕，甚至于到了今天，郑州菜粕主力合约还是01合约，而没有完成换月。你说女一号的片酬都这么高了，男一号要价太低，是不是都不好意思演对手戏了?
然后就是未来的炒作概念问题了。下面我要说说未来的炒作重点。第一反炒油粕比。7月末开始豆粕价格开始了这一轮的下跌，而同时油脂也开始了加力上攻的行情。资金开始大规模买油卖粕的套保行为，始终压制了豆粕的价格。那豆油在走了一个两年多的上涨行情后，是不是要开始进行一轮彻底的调整呢?目前棕榈油妇产预期增强，生物燃料利空消息打压油价，大豆丰产，明年全球植物油产量预估上升。国内产能过剩的情况下，未来大都供应充足的预期又不断上升。生猪存栏维持高位，动物油脂供应上升。国内疫情导致的经济衰退，消费降级等 因素的影响下，我认为油脂价格的下滑是无可厚非的。在元旦春节备货结束后，油脂进入传统消费淡季。油弱粕强的情况或将出现。
当然我也不否认海量大豆的供应，肯定会导致豆粕的供应偏强。即使南美天气炒作，但南美的丰产预期同时也会伴随在CBOT大豆的头上。这肯定是 要影响行情上涨的上限。但即使上限低一些，大家也不能否认上涨的行情即将出现了。上周的今天我劝大家看一看等一等。而现在我劝大家试一试，备一备。
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