玉米炒作热情减弱 市场理性回归
来源:粮油市场报 2021-12-02 13:39:20| 查看:
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11月玉米市场风云变幻。月初,由于北方地区普遍降雪,叠加铁路运力本就紧张,阶段性供应压力更加凸显,现货价格持续攀升,至下旬,降雪融化、物流好转,价格逐步企稳,截至11月24日全国平均价已经涨至2756元/吨,较上月上涨90元/吨。目前全国玉米主产区整体销售进度明显偏慢,12月吉林、辽宁、内蒙古存在上量潜力,价格有下跌可能,但同时本年度春节较早,企业也会逐步开启节前囤货,并且恶劣天气的阶段性影响依然可能发生,整体价格走势可能以震荡博弈为主。
新季玉米上市进度明显偏慢
据有关方面统计,截至近期全国主产区累计收购玉米1346万吨,除黑龙江售粮进度达到26%,同比偏快3个百分点之外,其他主产区售粮进度较去年普遍偏慢20个百分点左右,大量粮源仍未销售,且农业农村部公布的供需形势分析报告显示,今年玉米丰收已成定局,卖粮压力客观存在,如果粮源继续维持偏慢上市,后期对市场的影响并非良性。
与此同时,产区价格均表现亮眼,天气好转、物流顺畅之后,上量有望增加,不利于远期价格。具体价格方面,东北企业收购价集中在2350~2600元/吨水平,月中局部调整,整体维持稳定;北方港口价格先涨后跌,最终报2620元/吨,较上月上涨60元/吨;华北地区价格同样先涨后跌,最终维持在2750~2900元/吨水平,较上月上涨100元/吨;南方港口价格也接近2900元/吨水平,较上月上涨100元/吨。
进口方面依然存在压力,最近一周进口玉米拍卖投放达到17.35万吨,成交13.5万吨,投放量和成交量都有所增加,有效的补充销区需求。据海关总署数据显示,10月中国进口玉米130万吨,同比增长14.2%,1~10月累计进口2623万吨,同比增长236.4%。且高粱大麦等替代品进口同样大幅增加,截至2021年10月份,玉米、高粱、大麦总计进口4435万吨,远超去年的1782万吨,这都将挤占国内玉米消费市场。而11月中旬,外媒有消息称中国买家购买了50万吨左右的乌克兰玉米,核算到我国价格约为2400~2500元/吨。虽然由于本年度国内玉米丰收,新的生产年度进口量可能不及上一年度,但整体规模也不会太小,市场普遍预估会在2000万吨左右。预计有关方面会择机适时投放,起到调控市场、限制国内玉米价格过快上涨的作用。
远期饲料市场需求悲观
11月份随着消费旺季来临,生猪价格继续回升。当前生猪价格已回升至17.62元/公斤,较上月回升25%,同比下跌40.6%;全国猪肉平均价格25.4元/公斤,较上月回升约24%,同比下降46.7%;全国仔猪平均价格28.71元/公斤,较上月回升近20%,同比下降70.6%。利润方面,随着价格回升,养殖利润继续好转,目前自繁自养理论盈利报135.32元/头,外购仔猪养殖利润报282.81元/头,猪粮比回升至6.58附近。虽然理论盈利由负转正,但仔猪价格回升幅度不及猪肉和生猪,足以说明当前市场对远期较为悲观,规模扩张积极性有限。能繁母猪存栏也持续调减中,10月份全国能繁母猪存栏量4348万头,环比下降了近2.5%。
饲料生产方面,本月规模继续回落,根据饲料工业协会统计,2021年10月全国工业饲料总产量2520万吨,环比下降4.1%,同比增长0.2%。从品种看,猪饲料产量1091万吨,环比下降0.7%,同比增长8.8%;蛋禽饲料产量261万吨,环比下降0.5%,同比下降9.8%;肉禽饲料产量771万吨,环比下降0.5%,同比下降10.3%。2021年1~10月,全国工业饲料总产量24360万吨,同比增长14.9%。其中,猪饲料产量同比增长49.5%,蛋禽、肉禽饲料产量同比分别下降9.7%、5.7%。
综合来看,作为饲用玉米消费绝对主力的禽类和生猪养殖表现均不乐观,具体而言,禽类饲料生产已经持续一年多下降,反映相关养殖利润持续不佳规模缩减;而生猪方面也迎来拐点,近几个月来规模持续收缩,且短期内难有明显改善,因此远期饲料市场需求方面较为悲观。不过,也需要提醒,经过一年多的恢复性增长,整体饲料需求规模已经较为可观,消费收缩会是渐进反复的过程,因此虽然远期悲观但短期内仍有支撑。
深加工企业开机继续好转
11月深加工方面依然表现强势,产品走货较快,企业开机虽然明显回升但仍低于往年同期,且在原料价格上涨的背景下,产品价格也不断上涨,企业盈利较为可观。具体而言,截至11月19日,全国玉米淀粉企业开机率66.10%,较上月上涨2个百分点,但依然低于往年3~5个百分点。
产品方面,截至11月24日,淀粉全国均价报3584元/吨,较上月上涨100元/吨左右,淀粉盈利继续保持在300~400元/吨;酒精报6676元/吨,较上月上涨310元/吨;DDGS报2463元/吨,较上月上涨25元/吨;蛋白粉报5240元/吨,较上月下跌80元/吨。玉米淀粉企业加工利润理论值参考330元/吨左右,与上月基本持平。
深加工方面,春节前依然是生产旺季,阶段性支撑玉米价格,由于玉米价格较高,整体开机率依然不如往年,因此年度玉米消耗难有亮眼表现,对远期价格支撑有限。
期货价格冲高回落
11月玉米主力2201合约冲高回落,截至11月23日最终收于2642元/吨,全月上涨15元/吨,涨幅0.57%,月中最高冲至2736元/吨,但随后价格承压下行,全月涨幅基本全部回吐。月初主要承接前期上冲动力,叠加降雪、车皮紧张等因素,导致供应阶段性紧张,企业纷纷提价促进到货,现货价格快速上涨,之后随着物流顺畅,上量开始增加,期货多头也获利了结逐步退出,价格回归。而12月上量有望进一步增加,但企业节前集中采购也将开始,因此市场分歧较大,预计震荡偏弱为主。
12月价格博弈依然激烈
当前,随着各种短期影响的杂音逐渐散去,供需因素重新主导市场,囤积在产区的大量未销售粮源构成了对市场无声的压制。并且当前市场价格已经较高,一方面基层存在兑现收益的需求;另一方面,面对高价各主体也不敢轻易下手屯粮,且考虑到远期消费方面难有亮眼表现,因此判断价格有下行压力。不过本年度销区市场都需要东北产区玉米来补充需求,物流压力相当大,且企业库存普遍偏低,各种突发性物流影响因素仍然会对短期价格产生较大影响。因此判断12月价格博弈依然激烈,整体重心可能下移。
文章来源:粮油市场报
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