美股大反弹富时A50期指却跳水！欧佩克增产或将加码限电波及生猪产业
来源：期货日报 2021-10-04 09:06:34| 查看：
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国庆节首日，避险情绪升温，亚太股市集体走弱，富时中国A50指数期货开盘跳水。此外，“限电大潮”波及养殖业，1834万头生猪的饲料供应受影响。
昨夜，制药巨头默沙东传来好消息：默沙东新冠口服药中期试验结果显示能够降低50%住院或死亡风险!美股各板块应声全线上涨，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤则再创新高，本周累计上涨19.79%!
10月1日，随着避险情绪升温，亚太市场集体走弱，富时中国A50指数期货昨日开盘迅速跳水，盘中一度跌近3%，下午收跌超2%。此外，日经225指数收盘下跌2.32%。韩国KOSPI指数收盘下跌1.58%。澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌2.00%。
昨夜美股盘中，制药巨头默沙东披露数据显示其口服抗新冠病毒试验性药丸能够降低50%的住院或死亡比率。
默沙东公司称，该中期试验跟踪了775名患有轻度至中度新冠的成年人。试验结果显示，在新冠症状出现5天内，服用抗病毒口服药丸的患者中仅7.3%的人在30天后住院或死亡，而服用安慰剂的患者中，这一比例为14.1%。
消息一出，华尔街日报就刊文表示，这对于希望尽快进入办公室或学校的人们来说是个好消息，旅游和酒店等陷入困境的行业有望尽快复苏。
虽然默沙东公司刚公布的研究结果还未经过同行评审，但默沙东公司称，目前正计划尽快向FDA提交治疗紧急使用授权的申请，并将向世界各地的卫生监管机构寻求紧急使用授权。
今晨美股收盘，三大股指集体上扬，道指收涨1.43%，纳指收涨0.82%，标普500收涨1.15%，对经济复苏敏感的能源、材料、金融等板块领涨。默沙东盘中涨幅一度超过12%。
此外，澳大利亚纽卡斯尔港口装载的优质动力煤价格飙涨6.06%，至229.10美元，打破2008年7月所创历史最高纪录，连续八天上涨，本周累计上涨19.79%。
海通期货分析师许青辰接受期货日报记者采访时表示，海外市场风险或成四季度重要变量，债务上限问题可能是近期困扰美股情绪层面的核心因素;Taper的临近叠加美国疫情缓和导致美债实际利率持续上行，而供应端的问题又导致通胀短期难以解决，通胀预期维持在高位，进而推动美债名义利率上升，直接利空已是估值偏高的美股市场。
长期角度看，加税政策是悬在美股头上“达摩克利斯之剑”，加税将直接影响上市公司的盈利水平产生系统性的风险。四季度美股走势或较为悲观，短期因素存在利率上行对估值水平的压制，长期因素存在加税对盈利水平的侵蚀，流动性上又存在Taper以及未来加息的限制。外资定价权较大的沪深300和上证50受美股调整影响相对大于外资定价权较小的中证500。美股近三次显著调整期间，都出现了中证500强于上证50的情况。
欧佩克下周增产加码?期权交易员疯狂押注油价上涨!
昨日有消息显示，欧佩克+正考虑在现有协议(增产40万桶/日)的基础上增加更多产量，以应对油价接近三年高点以及消费者要求增加供应的压力。也有消息人士表示，未来一个月可能增加80万桶/日，而之后一个月可能为不增产。市场普遍认为，美国方面将在下周一召开的欧佩克+部长级会议前，加大力度对该组织施压，并要求其增产超过此前设定的40万桶/日水平。
本周三，押注布伦特原油2022年12月涨到200美元/桶的看涨期权合约多达1300张。这些合约要到明年10月才到期，如果今年冬季或明年夏季油价出现大涨，它们都可以获利。本月押注布伦特原油明年年底涨到100美元/桶的看涨期权合约也增加了2万份。 洲际交易所则发布数据显示，9月28日当周，投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸增加9303手合约，至328954手合约，创最近逾六个月新高。
“限电大潮”波及养殖业，1834万头生猪的饲料供应受影响
据猪场动力网消息，国庆假期前湖南省饲料工业协会目前已收到66家饲料和饲料添加剂生产企业生产用电告急的报告，涉及14个地市。
受到限电影响的企业包括唐人神、新希望、正邦、双胞胎大企业的饲料工厂，据湖南省饲料工业协会统计，66家饲料生产企业每天用电功率81166千瓦，日加工饲料21810吨，如受到限电停产将影响约1834万头生猪和4697万羽家禽的饲料供应。
此外，限电也影响到了饲料生产的上游企业，目前全国已至少有20家大豆压榨厂停机。饲料行业信息网的统计数据显示，9月底不少主流油厂的豆粕报价上涨至3830—3930元/吨，一些中西部的油厂豆粕报价更是突破了4000元/吨。
受到饲料原料的影响，目前已经有饲料厂率先宣布涨价，其中天门通威生物科宣布将于10月1日起对所有特种鱼料价格统一上调150元/吨。
格林大华期货分析师张晓君告诉记者，在不限民用电和菜篮子稳产保供前提下，饲料企业限电问题不会长期持续，终将得到解决，对饲料价格影响有限。
“近期国内多家大豆压榨企业生产受到影响，市场对豆粕短期供应的担忧日益升温，饲料企业开启新一轮涨价。若继续对饲料企业实行限电，将会导致养殖端饲料供给短缺，影响养殖农户收入的同时也将影响菜篮子保价稳供。因此，广东省农业农村厅就饲料加工行业的用电问题已发文沟通广东省能源局，湖南省饲料协会也项发改委发出申请，考虑饲料行业的特殊性，将饲料生产企业用电列为”用电保供“民生企业，保障饲料的正常供应。”张晓君说。
对此，中州期货分析师李家文表示赞同：“根据与行业交流得知，目前限电对饲料厂影响区域主要集中在东北，且规模以上饲料厂大多数都备有临时发电设施，可以应付临时停电影响。至于长周期限电影响，当前多数饲料厂通过行业协会向有关部门反应企业生产困难情况，预计后期限电对饲料厂影响会趋弱。”
李家文进一步表示，综合来看，我国饲料行业整体产能相对充裕，完全可以满足现有饲用需求，且规模以上饲料厂占比逐渐提高，应对短期突发事件的能力较强，对生猪生产影响较弱。
养猪概念股异动，生猪期现价格将回暖?
国庆假期前，A股的养猪概念股一片欢腾，养猪概念指数5连阳。从个股来看，牧原股份大涨5.49%，立华股份、回盛生物、神农集团、湘佳股份、温氏股份、新希望、正邦科技、海大集团、得利斯、唐人神、益生股份纷纷跟涨。
谈及未来猪价，李家文分析称，考虑外购仔猪育肥成本，预计今年9—10月生猪养殖企业头均亏损最大。按照头均亏损幅度来看，行业基本面在四季度会开始好转，即头均亏损更少。但出栏数量会让生猪养殖企业总亏损额度下降较慢。“根据我们的数据，明年集团性养殖企业自繁育肥成本维持在16元/公斤，相比现在猪价，依旧处于亏损状态。根据能繁存栏估算，预计明年6、7月份行业基本面会明显好转。猪价未来必将止跌上涨，参与者在头均亏损最大时，即行业最悲观时抄底生猪股票，我们认为这是交易员的基本素养，无须过分解读。”
张晓君表示，需要从现货、冻品库存和去产能三方面分析未来猪价走势。
首先，从现货看，养殖产能持续兑现，四季度生猪出栏压力不减 。截至7月末全国能繁母猪和生猪存栏量分别恢复到2017年年末的101.6%、100.2%，提前半年实现恢复目标。另外，农业农村部数据显示8月份我国生猪存栏环比增长1.1%，连续6个月增长;2—8月规模猪场每月新生仔猪月均增加2.5%，意味着在今年7月生猪存栏已恢复至常年水平的基础上，今年9月至明年2月生猪出栏量仍将持续增长，四季度养殖端出栏压力不减。
其次，目前冻品库存高企，限制反弹空间。 海关总署数据显示我国1—8月进口猪肉及猪杂碎共380万吨，其中进口猪肉293万吨，进口猪杂碎87万吨。由于冻品进口成本较高，国内猪价持续下跌，冻品亏损严重，贸易商资金承压，少部分冻品流入市场。屠宰企业冻品库存仍处较高水平，约有150—200万吨冻品库存等待消耗，四季度迎来季节性消费旺季，也是冻品出货的有利时机，随着冻品陆续抛售必将施压猪价。
最好，去产能加速，母猪淘汰将冲击市场。卓创监测截至9月27日自繁自养亏损额超700元/头，仔猪育肥亏损额超1100元/头，业内普遍看空后市，二元母猪与仔猪市场成交惨淡。仔猪及种猪销售受阻，倒逼上游加快去产能。目前种猪配种率已显著降低，“种转商”、怀孕母猪引产等现象层出不穷，淘汰母猪量显著增加，淘汰母猪价格跌至低位。据卓创资讯统计，截至9月第四周，全国4胎及以上淘汰母猪均价在6.17元/公斤，较7月初下降32.79%。随着养殖企业资金压力与日俱增，四季度产能将加速淘汰，母猪加速淘汰最终也形成供给施压猪价。
“综上所述，虽然10月10日中央猪肉第二轮收储即将启动，且四季度南方腌腊启动带动终端消费回暖，但四季度供给出栏+冻品库存压力只增不减，消费回暖难以抵消产能兑现。四季度现货有反弹预期，但反弹空间有限，预计不高于13元/公斤。后续可关注中央储备肉收储规模。从期货来看，近月合约交易基差逻辑，远月合约交易去产能逻辑。当前近月合约仍然维持升水格局，截至9月29日，LH2111合约基差-1270，LH2201合约基差-3570，期货挤升水格局持续，继续交易基差回归逻辑，近月合约弱势不改，下方空间关注基差水平。去产能兑现至少到明年下半年，对应到远月合约相对偏强运行。”张晓君总结说。
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