一、行业风险
(一)发生疫病的风险
公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工，主要产品为冷鲜肉、冷冻肉、熟食制品(中式卤肉制品、低温肉制品)，主要原料为生猪，生猪存在动物疫病风险。
生猪养殖过程中发生的疫病主要有蓝耳病、口蹄疫、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等。近年来，我国一些地方先后发生高致病性禽流感、高致病性猪蓝耳病、A型口蹄疫等重大动物疫病，有的是新传入发生的，有的是病毒变异、致病力增强所致。
生猪疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求减少，从而对公司经营造成不利影响。
因此，若公司周边地区或自身疫病发生多次，或者公司疫病防控体系执行不力，公司将面临生猪发生疫病所引致产量下行、纯利下行、甚至亏损的风险。
(二)生猪价格震荡风险
公司主要产品的原料是生猪，公司生猪来源包括自养生猪和外购生猪。生猪价格受猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多种原因影响，震荡较大。公司产品销售价格变动与生猪摘 购价格变动出现 正相关性，但受来 定价政策、消费者承担 能力、竞争环境等原因影响，公司冷鲜肉和熟食制品的销售价格调整相对滞后于生猪摘 购价格变动：当生猪摘 购价格不断上涨时，会导致公司冷鲜肉和熟食制品毛利率下行；当生猪价格不断归落时，将导致养殖环节和冷冻肉纯利下滑，归落幅度过大将涌现亏损。因此，未来生猪摘 购价格涌现大幅震荡，如公司不能及时适度调整产品价格并保持 合理存货规模，公司存在主营业务毛利率震荡的风险，从而影响经营业绩平稳性。
(三)市场竞争风险
公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工，以保证食品安全为经营理念，形成了相对一体化猪肉制品产业链。相对完整的猪肉制品产业链有利于从源头对产品质量安全进行控制，并且更容易控制成本。未来猪肉及猪肉制品的竞争越来越体现为产业链竞争，即产业内的企业分别向上游或下游延伸，建立自身的集饲料加工、生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工产业链，中国养猪网，产业链各环节的竞争将因此越发猛烈 。国内猪肉制品前两大企业双汇发展、大众食品均已开始介入其上游生猪养殖业，而中国晓 名饲料生产企业新渴望 集团和中国粮油食品进出口公司中粮集团则已向其下游生猪养殖和肉制品加工业务拓展，上述企业均渴望 建立自身的生猪养殖及肉制品加工的全产业链。因此，但如果公司不能连续 强化自身的全产业链优势和食品安全优势，则将面临越来越大的市场竞争风险。
二、经营风险
(一)产品质量及食品安全控制风险
屠宰及肉食品加工行业属于食品工业的组成部分。民以食为天、食以安为先，食品安全事关民众的身体健康和生命安全。我国历来非常器重食品安全工作，先后颁布实施的《生猪屠宰治理 条例》、《流通领域食品安全治理 办法》、《食品安全法》、《食品安全法实施条例》等法律法规进一步强化食品生产者的社会责任，确立惩罚性赔偿制度，加大对违法食品生产者的处罚力度。如果公司因产品质量控制不严、食品安全治理 不来 位等因素导致产品质量和食品安全问题或事故，将会导致公司品牌声誉受来 极大影响，公司亦可能受来 相关主管部门的处罚及消费者的投诉、诉讼，上述事项均会对公司业绩及发展造成不利影响。
(二)全国市场开拓风险
2011年度、2012年度、2013年度，公司在山东地区的主营业务收入占比分别为84.98%、80.03%、74.78%。目前，公司已加大全国市场的开拓力度，客户现已发展来 北京、长沙、武汉、上海、杭州、无锡、青岛、福州、广州等各大城市；冷鲜肉产品已进入上海、江苏南京、江苏盐城、江苏徐州、浙江杭州、湖北武汉、湖北襄阳、湖北十堰、河北邯郸、河南开封、河南南阳、河南邓州、河南洛阳、河南新野等市场。未来3年中，公司将以优质冷鲜肉和低温肉制品为核心产品，加大北京、上海、杭州、武汉和山东周边地区的市场开发力度，完成由区域性品牌向全国性品牌的战略转型。但新市场的开发、品牌的建立、消费者的认同需要周期，生产及物流的组织亦需要一定的投入，如果公司开拓全国市场无法来 达分析目标，将对公司经营业绩产生不利影响。
(三)发行人以承包及租赁形式取得募投项目所需土地可能引发的风险
