豆粕供应紧张局面将有望缓解？美豆牛市结束了吗？
来源：期货日报 2022-03-01 15:07:03| 查看：
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上周，受俄乌局势的影响，美豆剧烈振荡，与基本面有所脱离。分析人士表示，虽然俄罗斯和乌克兰是国际谷物、葵花籽、菜籽等农产品主要产区，但是对大豆市场的影响相对间接，主要是CBOT谷物市场的整体氛围和市场情绪带动美豆大幅上涨。
2月25日，外盘农产品集体回落，其中CBOT美豆期货大幅回吐此前升水，重回1600美分/蒲式耳下方。中州期货豆类分析师吴晓杰告诉期货日报记者，2月24日，USDA年度农业展望论坛召开，对新年度的美国农作物种植面积进行了预测，预计2022/2023年度大豆种植面积为8800万英亩，低于市场预估均值8900万英亩，若取趋势单产51.5蒲式耳/英亩，那么新季美豆产量预计为44.9亿蒲式耳，同比增长1%。不过，需求端增幅更大，其中受南美大豆产量调减的影响，2022/2023年度美豆出口同比或增加1亿蒲式耳，至21.5亿蒲式耳；压榨量则因美国对豆油和豆粕需求增长的推动，将连续第2年上升至创纪录的22.5亿蒲式耳，导致2022/2023年度美豆期末库存预计为3.05亿蒲式耳，同比减少2000万蒲式耳。
“本次论坛数据强化了当前的美豆牛市氛围。因本季南美大豆供应预期从充裕到偏紧，全球大豆市场供需格局紧张，市场对新季美豆容错率低。在此背景下，美豆新作种植面积预估仅为历史平均水平，若后期在3月底和6月底的供需报告中，美豆面积不出现大幅上调，那么美豆新作进入播种生长季，CBOT大豆价格仍将存在天气升水空间。”吴晓杰分析说，从短期来看，南美大豆进入产季尾声，3月将逐渐定产，盘面天气升水将陆续挤出。不过，从目前市场预估来看，南美大豆产量预估较2月的USDA数据仍有下调空间，全球大豆供需或继续收紧，限制美豆价格的回调幅度。
反观国内的情况，据大豆天下网分析师王艳茹介绍，春节之后，国产大豆市场在国储、中粮及象屿收购持续且象屿上调收购价的提振下，首周大豆期现价格表现可观。然而，豆一期货价格在接近前期高点后出现回落，紧接着，各省市相继发布关于2022年增加大豆种植面积的相关政策，加之国储不断加快陈豆轮出节奏，促使期货市场率先做出反应，豆一期货价格日线级别走出8连阴，这也给现货市场带来一定影响。
记者在采访中了解到，目前，黑龙江主产区毛粮主流报价在2.93—2.98元/斤，筛粮价格在3.02—3.07元/斤，较盘面略升水。“当下，市场处于产区现货价格相对坚挺和未来新作面积预期增加的博弈中，但所谓的现货价格坚挺只是产区的收购主体一直在支撑价格，春节后的消费需求依然寡淡。新季大豆增幅若要理想还需补贴力度加大，毕竟增大豆扩油料的强决心和弱现实也是一对不可调和的矛盾。”徽商期货大豆分析师刘冰欣解释说。
豆粕供应紧张局面将有望缓解？美豆牛市结束了吗？
在刘冰欣看来，尽管面积增加的利空抑制豆一价格大涨，但是国家多次提出“要大力扩大大豆和油料生产”，今年的春耕工作即将开始，各省积极出台扩种大豆计划文件，希望利用市场价格的平稳和补贴，刺激农户的种植热情，所以预计大豆价格底部空间有限。
“虽然俄乌冲突给农产品市场带来提振，豆一期货价格在此因素的刺激下强势反弹，但却是昙花一现，预计短期豆一期货价格或呈现高位宽幅振荡格局。而在当前国储仍入市收购的前提下，预计现货价格将在高位维持窄幅波动。”王艳茹表示，由于当前国储收购和拍卖同时进行，后期行情是否持续较为关键，所以仍需关注国储最新动态带来的指引。从长期来看，今年全国大豆种植面积增加或成定局，这也成为影响2022年大豆价格的最重要因素。不过，近两年大豆和玉米价格始终维持在高位振荡，促使地租、种子和化肥等价格水涨船高。因此，在今年种植成本大幅增加的背景下，国产大豆价格将延续高位振荡格局。
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