将潜在需求量的走势和生猪存栏的走势放在一起对比，今年8月生猪的供需有望来 达平稳 ，今年生猪养殖的亏损期来 达7个月之久（2010年亏损期为6个月，深度亏损3个月）。之后供需格局将开始扭转。
母猪存栏8月份见底，猪价5月份已触底归升上一个周期底部，2010年母猪存栏低点是4580万头，下一年生猪出栏6.62亿头，由于2011年猪价高，6.22亿头的出栏量应该是4580万头能繁母猪的生产极限了，运算 PSY=14.45。
本次周期底，我们运算 2015年生猪的需求量是6.7亿头（高价格下的需求量），倘若PSY提升来 15，那么需要的能繁母猪数量为4470万头。
不过我们前面也估量 ，今年8月生猪的供需有望来 达平稳 ，在此之前，猪价仍将位于盈亏平稳 线以下，这也有保证了能繁母猪的连续 剔除 。根据目前的盈亏情景，倘若7月和8月分别再剔除 母猪40和30万头，母猪存栏底拉来 8月，那么能繁母猪存栏量将降低来 4523万头，这个数据将接近我们渴望的4470万头母猪存栏。当然，7、8月的剔除 进度可能低于上面的倘若，但是目前来看，母猪存栏量已经很低，即便达不来 "不亚于上一波行情"的美好前景，猪价上涨的高度至少是中等以上。
根据历史体会，猪价早于能繁母猪2-3个月见底，也就是5月份基本能看来 猪价的触底归升。生猪价格在经历5月初的上涨之后有所归调，这非常符合我们的当时的猜测 。但随着盈亏平稳 时点的连续临近，生猪价格难再往下调整，步入确定性归升通道的概率非常大。
本轮养殖底部实际亏损远超上一周期猪粮比可以表征养殖的悲观现状和预期，但并不能精确地表示养殖的纯利与亏损程度，因为养殖时使用的饲料是在养殖过程中连续购买的，反常 是育肥阶段饲料用量比较大。所以我们用"猪价/育肥阶段的平均玉米价格"这一指标应该可以改善代表性。
我们可以把它叫做"实际猪粮比"。我们来看上面这个指标，2010年周期底部，实际猪粮比的最低值为5.01，并没有破5，亏损不断时间为5.5个月。而今年的情景是实际猪粮比低点大幅破5，最低点来 达4.48，深度亏损已经超过2个月，亏损期已经超过4个月，按照上次报告中指出的来 今年8月份归来 盈亏平稳 点的话，生猪行情，亏损期将达7个月，深度亏损还将连续 ，预期会超过3个月。
这样看来，本次亏损程度将远超上一个周期，具备剔除 过剩产能的条件。从这点来看，猪价的上涨周期也是非常值得期待的。
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饲料：从饲料的产量来看，饲料产量增速与生猪价格有非常显著的相关性，而且从历史的震荡来看，饲料产量增速的走势滞后生猪价格3-5个月。从纯利能力（单吨毛利）来看，饲料的单吨毛利和生猪价格走势的震荡关联度看起来仿佛不是那么明确，以育肥猪料为例，其单吨毛利常涌现短期的剧烈震荡。不过从二者走势的拐点来看，猪料单吨毛利大约落后生猪价格4-6个月左右。
动物疫苗：强免疫苗中的政府招标苗需求来自政府摘 购，影响变量是畜禽的存栏量，理论上需求存栏量有小幅的震荡，但是鉴于我国政府招标苗的操作模式，招标量跟随震荡的可能性很小。而对于市场化销售的疫苗来说，在行情低迷时，养殖户可能会减少疫苗支出来降低成本，而在行情好的时候，养殖户会越发器重畜禽成活率，也更有能力去增加 防疫支出。>>>超低佣金免费获取 详细介绍
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