牧原股份目前是集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等多个环节于一体的完整生猪产业链的企业，商品猪、种猪、仔猪销售为主营业务。其中，商品猪的销售占据总销售的98%以上。上半年生猪销售 85.65万头，同比增长69.50%。其中商品猪销售收入同比去年增长了47.65%，种猪、仔猪业务收入均略低于去年。但就毛利率来看，上半年商品猪的毛利率同比去年下行了15.35%。Rax中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
根据中国养猪网静书跟踪数据显示，除今年5月份生猪价格高于去年以外，其余时间均低于去年同期。Rax中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图1 2013-2014年生猪价格对比Rax中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
从图中可以看出，中国养猪网，2014年上半年大部分时间的生猪价格是在2013年之下的。并且，4月底生猪价格来 达10.5元/公斤的低点，部分地区甚至跌破10元，当时生猪养殖户一头猪亏损来 达350元以上。尽管牧原股份的生猪全部是自繁自养，成本控制上占据较大优势，但是面对生猪价格疲软，毛利率同比大幅下行。并且，就同行业起来来说，雏鹰农牧同样没能逃离生猪市场低迷所带来的影响，7月30日，雏鹰农牧发布上半年业绩预：2014年上半年，公司实现营业总收入65,162.11万元，较上年同期下行23.50%，实现回属于上市公司股东的净利润-14,776.04万元，较上年同期下行452.86%。Rax中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
目前已经是8月份，生猪出栏均价在14.42元，仍旧低于去年同期的15.41元/公斤。但对于9-12月的生猪市场，大部分企业、机构均表示看好。牧原股份提出2014年生猪出栏量来 达150-200万头，上半年已经完成86万头，因此这个目标分析可顺利实现。对于下半年，牧原股份分析2014 年 1-9 月份净利润区间为亏损 4,000 万元~纯利 2,000 万元，去年同期净利润为 14,738 万元。在生猪市场不景气的大环境下，经营规模的扩大非但不能体现出优势，甚至可能带来更多的成本压力。随着生猪产业的去库存化，以及下半年天气转冷需求增加 ，生猪价格景气度将归升，牧原新增规模的优势也将逐步显现。Rax中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
