1、全球市场大豆供应充裕
从目前大豆产量预估数据来看，本年度及2014/15年度的市场供应有望创下纪录性高位。产量的创纪录增长破坏了豆类市场的中期走势表现，短时间难以得来 方向扭转性的恢复。
美豆2014/15年度产量最新预估数据为10687万吨，创出历史纪录性高位。截至目前，市场预期美国大豆收割率为70%。美豆收割逐步进入尾声，将增加 市场大豆供应步伐，巴西、阿根廷谷物交易所近日也纷纷发出对2014/15年度的大豆产量预估，均来 达创纪录水平，全球大豆新年度产量预估较上年度增加 2618.9万吨，与此同时，大豆压榨需求预估仅增长1227.1万吨，若没有灾害性气温影响，供大于求的增长模式将挈 累中期豆类市场走势。
2、现货偏紧，压榨利润良好或增加 后期供应
按照12月美豆进口来 岸完税成本价3420元/吨，以及豆油和豆粕的现货价格进行理论运算 ，目前大豆理论压榨利润在171-314元/吨，较好的利润也带动了油厂的开机表现。目前现货豆粕供应偏紧，不过 11-12月将有1300万吨低成本大豆来 港，下月中旬来 港将增大，11月份来 港大豆预估为650万吨，届时或将连续 增加 市场的豆粕及豆油供应。，随着部分地区豆粕价格提高至3500元/吨以上后，养猪论坛
，连续 上涨速度放缓，饲料企业追高慎重，上周豆粕成交量开始萎缩，饲料企业豆粕库存量稳中略降，截止10月23日，山东地区饲料企业豆粕库存量可使用天数集中在12-15天不等，平均使用天数13天(上周16天)，
3、冬季需求临时归暖，不断性有待察看
10月15日农业部发布了2014年9月份4000个观测点生猪存栏信息，生猪存栏不断小幅增长，较8月份增加 0.8%，较2013年同期增减-5.8%；母猪存栏不断9个月下行，较8月同期减少0.5%，较2013年同期减少-10.4%。母猪存栏的不断下滑也显示出养殖心理非常慎重。截止10月27日，国内猪粮比为猪粮比为5.71：1较10天的5.62：1有所增高，随着天气的日益转凉，鸡肉产品消费有所增加 ，支撑毛鸡价格上行，但近期猪肉价格有所下滑。出现 稳中小幅走低的方向，平稳为主，屠宰场收购主动性一样 。
4、美元指数市场影响估量
美元指数自6月底开始不断拉升，走出较大一波的上涨行情，并逐步向中期阻力区域靠拢。但在经历了3个月的不断性拉升后，美元指数面临在83.5元上方进行3-6个月的蓄势盘整请求，若能持稳83以上，则后期的上攻目标将会指向90-92点区间的中期阻力。考虑来 欧元区、俄罗斯、日本等主要发达经济体的弱势局面暂难有显然改观，美元指数短期波段性走势的下跌空间将会有限。所以美元指数未来3个月内将在83以上展开波动式的整理行情表现为主，上下空间将会有限。不过一旦3-6月持稳83.5以上运行，则许小心美元指数有进一步的上行表现，届时对豆粕等商品市场将会有抑制作用。
责任编辑：JOHN
