行情归顾：
豆粕9月今日今日高开于3524元/吨一线后，开始高位波动整理，期价大幅增仓，美豆5月重心仍在1480美分/蒲一线，9月合约尾盘则收于3527元/吨，较昨日微涨。今日豆粕成交有一定萎缩，总成交在186万手，持仓上5月合约减持2.2万张，9月合约增持10万张，1月合约增持1.6万张。
行情估量 ：
3月底季度库存报告的影响仍在不断，美豆5月坚挺运行与1500美分/蒲下方，基金移仓7月使该合约隔夜强势走升。从季度库存显示数据来看，今年美豆紧张的状态可能更胜于去年，美国需要进口更多的大豆才能保证本国的压榨，这让美豆强势格局坚持。国内豆粕市场，昨日现货成交放量，多以一口价为主，下游主动备货。下游从对饲料需求的悲观转为中性，豆粕市场偏空的情绪有所改观。3、4、5月的大豆供给从目前的船期安排来看仍旧 不小，但7、8、9月的船期在现有的压榨利润下，我们认为并不会有巨大的进口量，这样油厂前期的胀库和豆粕的供需偏松应该不是正常而是短期的。后期豆粕9月将转为跟随近月美豆震荡，外强内弱的格局正在变化。
国内豆粕现货市场报价上涨。华北地区豆粕价格上涨，天津九三43%豆粕报价3780元/吨，较昨日上调70元/吨。山东沿海地区豆粕价格大幅走高，日照新良油厂报价3750元/吨，较昨日调高50元/吨。江苏泰州益海3920元/吨，较昨日调高50元/吨。目前豆粕需求仍属淡季，但油厂通过移库操作已经控制了豆粕库存的快速上涨，同时连续 提升现货价格，5月基差上升至300元/吨一线，生猪价格，9月基差在250元/吨。
豆粕今日波动整理，价格重心坚持在3500元/吨上方，现货价格重心已经归升至3800一线，那么3500元/吨便是豆粕9月主力的合理位置。操作上建议多单慎重持有，美盘5月进入高位，7月同时进入高位，后市连续 上攻动能有限，不宜追多。
