具体估量 当前豆粕现货，我们看来 豆粕现货压力主要集中在上游油厂处：油厂大豆库存达至2013年来最高，开机率降来 50%；豆粕库存也达至2012年以来次高，特别月末反弹也刺激了需求方备货。当前未执行合同也不小，仅略低于11年的最高值，特别是广东、华东地区偏高，整体上还是弱市格局。若美豆没有天气方面的意外利多，豆粕现货至少要来 9月下旬之后才能有显然反弹。
三、投资策略
1、豆粕1-5差的扩大。因素有以下几点，1）美豆价格若不足够低，生猪行情，巴西就不会停止种植大豆，致使3月豆价格将更低；2）当前榨利1月比5月多亏损100元/吨以上，5月豆粕有归落空间；3）由于9、10月进口大豆来 港分别减少至450、430万吨，较7、8月分别的690、610万吨下行较多，将使10-11月豆粕略为偏紧，使1月相对偏紧。分析1-5差在未来两个月将有100以上的涨幅。
