2013/2014玉米年度已近半，国内玉米现货市场行情显然偏弱。虽有临储收购政策及南方企业运费补贴政策大幅稀释东北产区供应压力，但从过去几个月市场价格走势来看，玉米现货市场上涨动能显然不足，来自供需基本面的各方压力严重抑制粮价走强。而随着产区售粮周期不断缩短，市场对后市行情预期显然偏向悲观。

    东北临储收购缓解供应压力却埋下后市降价隐患。截至2月28日，东北三省一区临储玉米入库量已超过4869万吨，2013年东北临储玉米整体入库量近3100万吨，2012年东北临储入库量在1000万吨左右。近三年来临储玉米库存已突破8000万吨，来 达历史高值状态。而今年临储玉米收购活动将延续至4月底，3、4月份将是春节后产区玉米集中上量阶段，临储入库量将连续 上升，至临储收购活动完结，临储玉米库存量之高将相当可观。大量临储玉米收购虽然缓解了前期产区玉米价格的上量压力及降价风险，但临储持续三年的集中入库使后期临储拍卖风险大增，而鉴于过去三年临储玉米入库成本不均，不排除后期临储拍卖参考前两年入库成本进行。临储大量粮源使市场对后期拍卖及低价拍卖预期大幅提升，加剧了市场看空后市的心理预期。

    华北玉米销售滞后，后市供应压力面临集中开释。在5月份华北新麦收割前，农户及贸易商均会对前期玉米存货进行集中处理，腾挪空间。目前已进入3月份，即华北玉米有效销售期仅剩3、4月两个月。而从目前据统计数据来看，华北地区农户售粮进度整体刚刚过半，保守估量 同比偏慢1成以上。同时，因前期市场行情不佳及去年贸易商多赔钱退场等原因考虑，今年华北贸易商入市主动性显然不高，往年此时应进入大型贸易商集中收储阶段，而当前华北市场大型贸易商及粮库普遍仍未开仓收购。在市场收购主体显然不足、华北玉米供应压力面临集中开释的情景下，后市华北玉米价格归落风险不断叠加。

    养殖业需求下行，难扛提振玉米需求大旗。本年度新玉米上市以来便面临养殖业需求放缓局面，生猪存栏量偏高导致入冬后猪价不断大幅下跌。虽有元旦、春节消费支撑，但猪价归落之势未能有效扭转，猪粮比不断下行，生猪养殖亏损连续加剧，养殖户多趁春节前需求旺季集中出栏，导致节后生猪存栏量大幅下行。此外，因国家提倡厉行节俭等政策影响，市场对后期蛋白需求及猪价走势预期悲观，补栏主动性大幅受挫。近期能繁母猪及种猪存栏量均呈下降态势。禽类养殖方面，入冬以来禽流感疫情连续蔓延，中国养猪网，禽类存栏量大幅下行，禽饲料需求大幅缩减，后期禽流感能否有效缓解仍是未晓 数，养殖业遭遇空前"寒冬".在生猪及禽类存栏普遍下行的情景下，后期养殖业需求难对玉米市场带来有效支撑与提振。

    深加工不断亏损，渐入淡季需求将不断走弱。近几年国内玉米深加工行业不断低迷，淀粉、酒精生产亏损几成正常。酒精市场价格在经过去年10月以来的大涨大跌行情后渐入低位整理期，企业生产利润再度跌入亏损状态，淀粉生产更是一直处于亏损局面。虽然前两年淀粉糖效益较好，但2013年白糖价格大幅归落，淀粉糖价格受累下跌，对淀粉的反补能力逐步 丧失。且春节后玉米深加工陆续进入传统消费淡季，后期行业开工率将不断下行，深加工玉米消费量亦将随之不断缩减。

    综合以上估量 ，现货基本面供应压力将使后市玉米价格走势不断承压，而因饲养业需求下行及深加工消费缩减，需求面难对玉米市场形成有效支撑与提振。且政策面对市场的保护作用基本已通过临储收购及补贴政策提前开释殆尽，供需基本面的整体偏空显然打压市场信心，后市玉米价格走势短期难现乐观预期。