本月初豆粕现货价格自阶段性高点下跌，其中贸易商奉献了较大力量，油厂方面挺价意愿一直较强，但贸易商担忧后期价格不断下跌而降价出货，一样 要比油厂低100元/吨左右，因此拉低了市场均价，也令油厂提价受阻。而本周开始，现货价格涌现反弹迹象，且周三当日的涨幅较大。在油厂挺价心理以及后期销售压力逐步 减小的提振下，现货价格在6-8月份上涨的概率较大。而本月行情也是易涨难跌，分析在下旬或会涌现短暂归调，不过仍需美豆给予机会。下面将影响近期行情的多种原因加以简要估量 ：
美豆库存偏紧 报告利好
上周五晚美国农业部公开了月度供需报告，此报告数据利好豆粕市场。报告中，美国农业部下调2013/14年度全球大豆结转库存至6698万吨，较上月大幅下调244万吨，坚持中国2013/14年大豆进口量6900万吨不变，且对中国新年度进口需求预估值在7200万吨，对CBOT大豆及国内连盘豆粕走势形成提振，进而推动国内豆粕现货价格上行。因美国大豆已经基本完成本年度的压榨任务，后期国内豆粕价格走势仍要看南美大豆及明年美豆新作种植及生长状况，因此美国国内大豆供应紧张对我国国内豆粕现货价格起来 的支撑效能或较为有限，那么今后国内市场供需情景将十分关键。
去年年底油厂远期合同销售火爆，那么今年的5-9月就来 了交付合同的时期。进入本月以来，油厂开始执行合同，因此对于现货销售，无论是在销售量还是销售心态上的压力都较小，因此油厂挺价心理显然，近期跟涨不跟跌。而随着进入6-8月份，油厂的现货销售压力将更小，价格的上涨几率将增加 。
从中间贸易环节来看，各地区情景存在差异，但多数贸易商手中现货库存量不大，特别是中小型贸易商。而一级代理商的合同量较大，6-8月份现货供应将比较充足，而且贸易商占有价格积极权。若连粕一直偏强运行，那么贸易商的结价价格就会偏高。按照今日M1409收盘价格3679来运算 ，去年油厂卖出的基差多在280左右，那么今日的结算价格为3959元/吨，也就是说一样 情景下，贸易商的出货价格要高于3959才能有利润，养猪论坛 ，因此贸易商的提价态度也将较主动。而3959的价格比当前的市场均价要高100元/吨左右，因此6-9月份行情上涨的可能性较大。
中国需求预期提高
近期《油世界》称中国2013/14年度大豆进口量料为7070万吨，高于4月预估的7050万吨，较上一年度增加 约18%.根据海关数据，中国四月大豆进口量为650万吨，而五月的进口量分析将来 达创纪录的740万吨（而我们博朗咨询据统计数据为620万吨左右）。其表示全球进口需求远高于预期，尽管之前两周有多个中国取消订单的报告，但实际出口至中国的大豆数量仍异乎平常的高。在此消息提振下，CBOT大豆期货价格将会偏强运行，而且美国国内陈豆库存偏见也会对期价形成支撑。《油世界》数据显示，全球4月大豆进口量增至1290万吨，去年同期为1120万吨。巴西出口至中国的大豆数量攀升至590万吨，高于2013年4月的560万吨。巴拉圭上月未向中国出口大豆，分析该国今年稍晚将加紧进口。另外，出口至欧盟的大豆数量或高于预期，俄罗斯、埃及、印尼和韩国等国家近期亦提振进口。欧盟4月从五大大豆出口国进口的大豆数量增加 约三分之一，至216万吨。2013/14年度美国大豆进口量或为230万吨，高于上一年度的100万吨。
南美大豆产量连续 增加
《油世界》上调巴西等南美国家的大豆产量预估。其中，分析巴西大豆产量为8700万吨，阿根廷为5500万吨，乌拉圭大豆产量为310万吨。上述国家大豆产量预估共计较之前两周上调190万吨，南美整体大豆产量或攀升至创纪录高位1.563亿吨。虽然南美大豆增产，但其对市场所能产生怎样的影响，也是受美豆期价走势的牵制。
大豆拍卖火爆 提振黑龙江粕价
本周二国储大豆拍卖计划销售2010年大豆30万吨，实际成交27.6万吨，成交率92.05%,成交均价4322元/吨。其中黑龙江地区计划销售大豆20万吨，成交率高达99.99%,最高成交价4690元/吨，成交均价4415元/吨。国储大豆如此夺 手，因素有以下几个方面：第一 ，去年国产大豆量下滑，导致黑龙江及内蒙古八成以上油厂无豆可压，陷入停产甚至倒闭的逆境；其次，今年东北大豆价格不断攀升，收购均价从2月份4500元/吨攀升至目前4875元/吨，可见本次的最高成交价格还不及目前的收购价格，因此受来 一些大型食品加工企业以及贸易公司的追捧，特别是价格偏低的三、四等粮。若按照本次成交均价4415元/吨，忽略运费，按照目前豆油价格在7100-8400元/吨来运算 ，推算出豆粕理论成本在3963-4231元/吨之间，而当前哈尔滨市场上豆粕价格在3900元/吨左右。那么若参与竞拍的油厂增加 ，后期粕价也将上涨。
（粮油市场报）
