第四届国际油脂油料大会11月7日将在广州开幕。国际油脂油料大会由大商所与大马交易所联合主办，和讯期货频道作为独家财经网络支持媒体现场对大会进行全程直播。以下为11月7日上午会议实录：
郭晓利：尊敬的各位领导，
各位来宾，各位朋友，女士们，先生们：
大家上午好！
云山叠翠绿，珠水流韵长。在绮丽的花城广州，今天我们迎来了第四届国际油脂油料大会。第一 ，我代表大会组委会对大家的来 来表示热闹 的欢迎和衷心的感谢！
刚才的短片，对本次大会召开的背景作了交代。对于关注油脂油料市场发展的各界人士来说，短片中反映的去年以来油脂油料市场的变化过程，想必大家感同身受；对于短片中提出的问题和摸索 ，大家一定也想找来 答案，所以今年的油脂油料大会受来 了越发广泛的关注，也就有了我们今天的相逢，有了新朋旧友的团圆 ，有了今天大会的盛况！
下面，请答应我介绍出席本次大会的领导和嘉宾。出席今天大会的主要领导有:
广东省人民政府副省长，佟星先生，
中国证监会党委委员、主席助理，姜洋先生，
国家据统计局总经济师，姚景源先生，
大连商品交易所总经理，刘兴强先生，
大马交易所首席运营官奥玛﹒马力肯先生
广东省人民政府副秘书长，林英先生，
中国证监会广东监管局局长 侯外林先生，
广州市人民政府副秘书长，郭志勇先生，
让我们以热闹 的掌声衷心感谢各位领导在百忙之中出席本次大会！
出席今天大会的还有来自中国证监会国际合作部、期货监管一部、中粮集团、益海集团、广东省粮食局、广州市金融办、广东省粮食行业协会、广东证券期货业协会等政府机构和行业组织的领导；
来自马来西亚棕榈油总署、美国CME集团、美国英富曼公司、美国堪萨斯大学、美国驻华使馆、伦敦国际金融期货交易所、英国歌德瑞国际有限公司、巴西交易所、巴西马托格鲁索农业经济研究院以及日本、印度尼西亚、新加坡、加拿大、蒙古、埃塞俄比亚等11个国家的专家和朋友们；
还有来自国内外油脂油料产业界、期货界以及新闻媒体的朋友们！
本次大会共有700多人来 会，我们热情欢迎大家的来 来，衷心感谢大家的参与！
这次大会得来 了各有关方面的主动支持。我们感谢大会合作单位中国粮食行业协会、中国大豆产业协会、中国粮油学会、美国CME集团、纽约泛欧交易所集团、巴西交易所、新加坡新思维集团(NexVIEW)；感谢九三粮油工业集团、珠江期货、新湖期货、中国国际期货、银河期货、永安期货、广州植之元、聚龙集团等14家赞助单位；感谢和讯、搜狐理财、金融界等12家网络支持和合作单位；感谢新华社、中央电视台、经济日报等30多家新闻媒体的朋友们。
我们还要反常 感谢大会工作人员，你们为大会的顺利召开付出了辛勤劳动，谢谢你们！
下面，我们正式进入大会议程。
第一 请大连商品交易所总经理，刘兴强先生致辞。
刘兴强：
尊敬的佟星副省长，
尊敬的姜洋主席助理，
国家据统计局姚景源总经济师，
各位来宾，女士们，先生们：
大家上午好！
国际油脂油料大会来 今年已经是第四届了。每一次站在这里，感受来 众多新老朋友的参与热情，我心里就反常 高兴。在这里，请答应我代表大连商品交易所，向大家表示热闹 的欢迎，向长期以来关怀 、支持国际油脂油料大会和大商所发展的各届人士表示衷心的感谢！
中国是油脂油料的生产、消费和贸易大国。得益于这样一个产业地位，大商所油脂油料期货市场的发展十分迅速。今年1-10月，我所市场共成交6.53亿手，包括大豆、豆粕、豆油和棕榈油在内的油脂油料品种成交5.27亿手，比上年同期增长27.74%，占我所总交易量的80.63%。从全国看，大商所油脂油料期货的交易量占全国商品期货市场总交易量的31.91%，将近三分之一。其中豆油和棕榈油等油脂期货交易量达2.19亿手，比上年同期增长85.9%，占我所总交易量的33.54%，占全国市场份额的13.31%。在国际市场上，2008年在全球成交量前20名的农产品 （）期货和期权合约中，大商所黄大豆1号、豆粕、豆油分别位列第2、3、7位，棕榈油期货上市时间虽然只有一年多，但也进入了前20名。从今年前十个月的交易情景看，大商所豆油和棕榈油期货交易量均己位居全球同类油脂期货品种的首位，大商所己经成为全球最大的油脂期货市场。
除了市场规模的增长，期货市场的两大经济功能——价格发觉和规避风险，也得来 了较好的发挥。反常 是由大豆、豆粕和豆油组成的大豆系列期货，是中国期货市场上第一个在同一个产业链上构建的比较完整的合约组合，为油脂油料现货企业治理 风险提供了很好的平台。
据调查，目前中国大豆产业链上有85%的企业在经营中参考期货价格，其中相当一部分直接运用期货工具进行避险。今年1-9月，有3343家法人企业参与了我所油脂油料系列品种的交易，其中油脂生产加工企业522家，油脂油料贸易企业440家。法人企业成交量占总成交的7.78%，持仓量占总持仓的52.26%。
去年底以来，国家实行大豆暂时收储政策，油脂油料市场发生了较大变化。新的形势下，现货企业根据市场变化利用豆油、豆粕期货，综合治理 生产经营风险，收来 了较好成效。今年豆粕、豆油持仓大幅增加 。据据统计，今年10月底，豆粕期货持仓量来 达135.8万手，比上年同期增长了635%；豆油持仓53.5万手，比上年同期增长了223%，大大高于我所10月底115%的平均持仓增长水平。
棕榈油期货在我国上市的时间虽然才两年，但参与交易的产业客户从上市初期的70多个增加 来 现在的500多个，特别是我国棕榈油现货进口、消费集中的华东、华南和华北区域，交易量占了全国的将近90%，反映出棕榈油期货与现货市场联系非常密切。
当然，我们也看来 ，市场规模虽然大了，也有许多现货企业在利用期货市场过程中获得了体会与收益，但就整体而言，市场运行质量仍有待提高，产业客户利用期货市场仍处于较低水平。据调查，国际市场上油脂油料产业企业利用衍生品工具的比例在2003年时就已经来 达48.9%，而国内的这一比例不足10%。此外，一些企业即使参与了期货交易，也对套期保值存在认识误区，没有将期货作为一个与现货相结合的风险治理 工具来运用。这些都解释，油脂油料产业界和期货界之间需要进一步加强交流与合作。
值得一提的是，国内大型粮油企业和外资粮油企业运用期货工具套期保值的意识比较强，参与油脂油料期货交易都比较主动，象中粮集团、益海嘉里集团，以及国际四大粮商ADM、邦基(Bunge)、嘉吉(Cargill)和路易达孚(Louis Dreyfus)在中国内地设立的企业均参与了我所的油脂油料期货市场。
作为期货市场的组织者，为促进市场功能作用更好地发挥，近年来我们摘 取了一系列举措，支持、帮助相关现货企业利用期货市场。为产业服务和为区域经济服务是两个着力点。我们与很多的行业协会和地方政府建立了良好的合作关系，来共同推动这件事情。上个月我们在召开了大连期货市场与产业及区域经济发展高层论坛，30多名国家相关部委、地方政府和行业协会的代表共同就有关问题进行了深入探讨，很有收成 。无论是为产业服务，还是为区域经济服务，最终落脚点还是为企业服务。为此，我们开展了“千厂万企市场服务工程”，通过体会丰富的会员培训、辅导现货企业把握 期货避险工具，对试点企业进行跟踪服务。同时，为使油脂油料企业有一个费解、熟悉期货市场的窗口和平台，从2006年开始，我们联合大马交易所每年举办一届国际油脂油料大会。我们渴望 ，这个大会能够在油脂油料产业界和期货界之间架起一座桥梁，促进期货与现货的融合。从持续几届会议的情景看，我们感来 会议在规模上、结构上和国际化程度等方面，都一年比一年有进步。我们相信，有各位领导的关怀 支持，有大家的主动参与，这个会议一定会越办越好。
最后，我代表大连商品交易所，再次对大家的光临表示衷心的感谢！祝大家在广州生活愉快，万事如意！
谢谢大家！
郭晓利：谢谢刘总。
下面，请大马交易所首席运营官奥玛﹒马力肯先生致辞。
奥玛﹒马力肯：
各位早上好！各位嘉宾，女士们，先生们，很高兴能够再次来来 国际油脂油料大会，我想感谢在座所有的与会代表，这是第四届中国国际油脂油料大会了，它的简称大家可以看来 ，是CIOC，我还反常 想感谢广东省人民政府副省长佟星先生、国际据统计局总经济师姚景源先生，以及大连商品交易所总经理刘兴强先生，感谢他们在百忙之中抽空参加此次会议。
来 目前为止，国际油脂油料大会已经涵盖了在这个领域的食用油以及相关油类产品，我们在这里能够费解来 最新发展和全球油脂油料发展前景。我代表大马交易所，再次感谢大连商品交易所，感谢他们主持了此次活动，与我们再次合作，从而能在广州相聚。尽管我们看来 全球发生了金融危机，但是我们也看来 了机会，油脂油料商品不仅用在家庭里面，还能进入一些非传统领域，比如能源和原料，大马交易所和大连商品交易所都有一个共同目标，就是要教育以及培育一个全球食用油市场，包括这个市场产品的消费以及商品交易，这里面牵涉来 衍生品，大马交易所和大连商品交易所的合作建立在良好基础上。
在大马交易所，我们有一个棕榈原油最大市场，对于第一次参加这个大会的代表来讲，大马交易所充分利用了马来西亚在发展棕榈油方面丰富的体会和历史，而且我们有从棕榈油种子来 港口的基础设施。所以，我们的棕榈原油合约、期货合约是棕榈油现货市场很重要的一部分，有一个有效的定价机制。在马来西亚国内以及进口和出口市场更好地进行价格发觉和探索。
三年前我们推出了CPO合约，标的额是大连棕榈油期货合约的10倍。在过去几年当中，大马交易所也摘 取了各种步骤推进产品的国际化，以能够更好地满足国际需求，我们连续提高营销活动，完善基础设施，以满足我们的竞争需要。我们通过直接市场准入，进入这个衍生交易市场，也获得了包括亚太区2008年最佳衍生交易所等美誉。我们将连续发展我们的策略伙伴，觅 求像大商所这样志同道合的伙伴。
我们跟CME集团一起进行授权活动来开发更多的衍生工具产品，这对马来西亚以及国际衍生品市场都有好处。在我跟佟星副省长之前的简短谈话中，他谈来 曾经访问马来西亚两次，其中一次来 了神社，有很多600年前中国流传来 马来西亚的文物，所以我们很高兴600年之后两国还是有非常多的交流，而且我们在棕榈油发展方面也相互交流了很多想法，包括跟大商所的合作。我相信中马合作将会百花齐放。
女士们、先生们，大商所和大马交易所，我们竭尽所能为大家带来了世界上顶尖的演讲者，在今后两天会议当中，大家会听来 多种多样的真晓 灼见。这些行业领导，他们累计了多年体会，为我们奉上杰出 演讲，相信油脂油料大会也会成为大家必将参与的会议之一，讲来 这里，我渴望 大家今天会议进展愉快，谢谢。
郭晓利：谢谢奥玛先生。
下面，请广东省人民政府副省长，佟星先生讲话。
佟星：
尊敬的姜洋主席助理、姚景源总经济师、大马交易所首席运营官奥玛﹒马力肯先生，各位嘉宾、女士们、先生们，今天我们相聚花城广州，共同迎来了第四届国际油脂油料大会的郑重 开幕。在此，我谨代表广东省人民政府对大家的来 来表示热闹 的祝贺，对于会的海内外嘉宾朋友们表示诚挚的欢迎！
广东是我国的经济大省，也是全国最大的粮油产销区。2008年全省饲料业和工业用粮需求达2000万吨以上，食用植物油需求超过100万吨，每年需从省外摘 购大量粮油。广东省委、省政府一向高度器重促进粮油产业的健康发展和产品的安全平稳供应。反常 是注重发挥市场机制对粮油资源配置的基础性作用，同时加强政府宏观调控，着力培养一批粮油骨干企业，打造加工能力强、储存条件好、货物运输便利、辐射效应突出的油脂油料产品集散地。目前，我省纳入据统计范畴的粮油企业有2200多家，大豆、豆油和棕榈油等进出口量和加工生产量一直居全国前列。
期货对于粮油企业改善生产经营、预防 市场风险具有十分重要的作用，期货界也在帮助产业企业有效规避风险的过程中实现了互促共赢发展。作为中国期货业最发达的地区之一，广东有24家期货公司、143家期货营业部，去年累计代理期货交易额14.5万亿元。根据全国最大的农产品期货交易所——大连商品交易所据统计，来自广东的交易量占全部交易量的22%左右。
这次大连商品交易所和大马交易所连续 筛选在广州举办国际油脂油料大会，这是对我省工作的大力支持。大会不仅为业界的交流合作提供了良好的平台，而且必将有力促进我省油脂油料产业和期货业的发展。渴望 在座各位海内外粮油产业界和期货界的朋友一如既往地关怀 、支持广东经济社会发展，多来 广东来考察调研，多为广东建言献策。
最后，预祝本次大会圆满成功！祝各位嘉宾、各位朋友身体健康、事业发展、阖家幸福！
谢谢大家。
谢谢佟省长。
郭晓利：下面，请中国证监会主席助理，姜洋先生讲话。
姜洋:
尊敬的佟星副省长、姚景源总经济师、大马交易所首席执行官奥玛先生，各位来宾、各位女士、先生们，早上好，很高兴参加由大连商品交易所和马来西亚大马交易所联合举办的第四届国际油脂油料大会。在此，我谨代表中国证监会对大会的成功召开表示热闹 的祝贺！对长期以来关怀 、支持期货市场发展与监管工作的各位领导、各位专家、各界朋友表示衷心的感谢！
过去一年来，世界各国和社会各方在国际金融危机的阵痛中反思和总结衍生品市场，其中，有两个现象值得我们关注：一是这次引发金融危机的场内衍生品是场外的复杂的信用衍生品，场内衍生品则没有出问题，场内衍生品在这次危机后反而受来 了肯定 ，连续 发展期货等场内衍生品市场，引导场外衍生品进行集中清算，成为了国际衍生品市场发展的新动向。二是尽管这次国际金融危机中，衍生品受来 了普遍的质疑，但这并不意味着美、英等经济体就遗弃了衍生品，相反他们依旧把发展衍生品市场作为重要金融工具连续 运用，正主动总结体会教训，更好地发展和利用衍生品市场。
我国的衍生品市场有以期货市场为代表的场内市场，也有以银行间衍生品市场和银行柜台衍生品市场为代表的场外市场。虽然我国场内外衍生品市场的起步比较晚，但成长比较快，从场内期货市场看，经过近20年的艰苦努力，在经济改革开放的大背景下，在国家“稳步发展期货市场”战略的指引下，我国期货市场出现 出平稳、健康发展的良好势头，已具备为国民经济发展提供更好服务的良好基础。
一是品种创新有序推进，产业服务的载体初成体系。
2004年国务院《关于推进资本市场改革开放和平稳发展的若干意见》发布以来，在过去只有7个品种的基础上，先后上市了15个关系国计民生的大宗商品期货品种，反常 是今年以来上市的钢材期货、稻谷期货和聚氯乙烯期货，标志着期货市场服务产业经济发展进入了一个新阶段。至此，国际上除原油期货外的大宗商品品种在我国基本都已上市，覆盖了农产品、金属、能源、化工等领域的商品期货品种体系初步形成，更多产业领域的企业越来越多利用期货进行套期保值和治理 风险。
二是市场规模稳步扩大，产业服务的市场基础已经具备。今年前10个月，我国期货市场的成交量为16.5亿手，成交总金额为99.7万亿元，同比分别增长53.4%、65.8%，连续 保持 较快增长势头。截至10月底，期货市场的投资者开户数约为86.5万户，客户保证金近1000亿元。应当讲，以这样一个市场规模和市场容量，期货市场能够也应该为国民经济提供更好服务的时机已经成熟。与此同时，期货交易所在保证 市场稳固 运行的同时，在市场培养和服务产业等方面积存 了一些有益的体会，期货公司依法合规水平逐步提高，资本实力、抗风险能力和纯利能力都连续提升，服务产业的意识和专业能力正日益增强。
三是基础制度连续健全，产业服务的法制保证 得以强化。目前，以国务院《期货交易治理 条例》为核心的、符合中国实际的期货市场法规制度体系已基本形成。同时，期货市场基础制度建设有序推进：逐步建立并完善了期货开户实名制、期货市场统一开户制度、期货公司净资本风险监管制度、期货公司分类监管制度、期货保证金安全存管监控制度、期货投资者保证 基金制度，以及正在着力推进建设的“期货市场运行观测监控系统”，股指期货跨市场监管制度及投资者适当性制度等。这些基础性制度建设，使市场的规范化程度大大提高，为期货市场服务产业发展提供了软弱的保证 。
各位嘉宾，当前，我国期货市场正处在从规模扩张向质量提升转变的关键时期，我们必须挠 住这一历史机遇，着力解决期货市场服务产业及经济发展的机制性问题，延伸市场的服务功能，稳步推进期货市场的创新与发展。下一步，我们将连续 按照国家“稳步发展期货市场”的指导思想，保持以科学发展观为指导，紧密环绕 服务国民经济又好又快发展的根本目标，一方面进一步强化市场监管，把打击市场操纵、预防 和化解风险以及促进市场功能发挥作为市场监管的重点，对违法违规行为及时发觉、及时禁止 ，及时查处，切实保护 公平、公布、公平 的市场秩序，保证 期货市场稳固 运行；另一方面，连续 支持上市符合国民经济需要、市场条件具备的期货新品种，同时开展已上市期货品种功能发挥情景的评估工作，进一步深化市场培养和投资者教育工作，做深做精做细期货产品，更好地服务于现货企业、现货产业，连续增强期货市场服务经济实体的能力。
油脂油料期货是我国农产品期货的重要组成部分，也是期货市场服务“三农”的重要载体。这些年来，我国油脂油料期货市场保持 了平稳健康发展的良好势头，目前，已初步形成了包括大连商品交易所的大豆、豆粕、豆油及棕榈油期货和郑州商品交易所的菜籽油期货等5个品种的产品系列，是我国商品期货中品种较为齐全的期货类别之一。今年前10个月，这5个品种的成交量合计来 达5.5亿手，成交金额合计24.8万亿元，分别占全国期货市场成交总量和成交总额的33.2%和24.8%，油脂油料期货的价格也已经成为国内外关注中国农产品市场供需形势的重要窗口，并成为相关行业领域的主要参考价格。油脂油料产业链上下游的企业正逐步主动地参与期货交易来治理 价格风险、平稳经营收益、巩固订单农业模式取得了较好的成果。反常 是去年国际金融危机中，国际油脂油料价格涌现了历史性罕见的剧烈震荡，给产业链上的企业带来了庞大风险，但国内很多油脂油料企业主动利用期货市场套期保值，取得了较好的成效。
大连商品交易所和大马交易所联合主办的国际油脂油料大会已成功举办了三届，这是第四届了，为全球油脂油料期货和现货领域的交流与合作提供了一个很好的平台，对我国期货市场的健康发展具有主动的意义。衷心渴望 这个平台能够促进相关期货品种做深做精，促进期货市场与现货企业、现货产业的良性互动，促进国民经济健康稳固 运行、又好又快发展。
最后，预祝大会圆满成功，谢谢大家！
郭晓利：谢谢姜助理。
感谢各位领导热情弥漫 的讲话和良好祝愿。在接下来的一天半时间里，我们安排了八个主题演讲，两个专题论坛，涉及来 宏观经济、油脂油料产业发展形势、供需情景估量 和市场价格走势等大家关怀 的话题，我们相信，经过一天半的交流和研讨，大家一定都会有所收成 。
郭晓利：谢谢江助理，感谢各位领导热情弥漫 的讲话和良好祝愿，在接下来的一天半时间里面，我们安排了8个大会主题演讲和两个专题论坛，涉及来 宏观经济油脂油料的发展情景、市场价格走势等大家共同关怀 的话题，我们相信经过一天半的交流和研讨，大家一定都会有所收成 。
最后，我们预祝第四届油脂油料大会圆满成功！
大会开幕式来 此完结，因为佟省长和江助理有重要公务需要提前离开，我们再次感谢领导的出席，欢送领导离场。
接下来我们连续 进行大会第一节主题演讲，这一节由广州市金融办副主任陈平先生主持，谢谢大家！
陈平：各位来宾、女士们、先生们，大家好。
受大会主办方的托付 ，由我来主持本届大会第一节主题演讲，这一节我们一共请了三位权威专家为大家做杰出 演讲。大家都晓 道，受全球金融危机的影响，去年下半年以来，中国经济遭遇了前所未有的困难和挑衅，中央政府科学正确地估量 和判定 了整个形势，并及时果断地摘 取了一系列经济刺激政策，在经历了整整一年以后，中国的宏观经济形势情景怎么样，应该如何做出判定 ，今后的走势怎么样，这个都是大家非常关怀 的一个话题。
今天我们非常高兴地请来 了国家据统计局总经济师姚景源先生为大家估量 讲解，姚景源先生是中国经济50人论坛成员，著名经济学家，曾经先后在国家经委、商务部、中国国际贸易促进会、安徽省政府等中央和地方政府工作过，体会丰富。最近我也看来 姚总在中央台《经济对话》栏目里面频繁涌现，对中国经济的宏观形势做估量 讨论。今天姚景源先生的演讲题目是“近期中国宏观经济形势估量 ”，掌声有请姚景源先生！
姚景源：正像刚才陈平同志讲的，我们中国经济从去年下半年开始遇来 了前所未有的困难和挑衅，中国政府科学的估量 和判定 形势，果断地摘 取了战胜这场困难的“一揽子”方针。现在我们战胜这场困难的“一揽子”方针正好实施一周年，所以在一周年之际，现在可以归过头来盘点一下，看一看中国经济在这一年当中是怎么走过来的。
大家都晓 道，这场世界金融危机对中国经济的影响是从影响我们的出口开始，我在去年春季来来 广州，去年春季我来 广交会调研，我在春季广交会上看来 一个什么状况呢？就是在去年春季广交会的时候，参会的外商人数同比下行了13.3%，签约额下行了9%。就是说，由于世界金融危机，来我们这里的摘 购商人数在下行。发达国家由于危机没有更多的钱来买中国商品，所以在这里面，我们就是缺少订单。来 了去年11月份的时候，一个很重要的现象涌现了，在去年11月份，我们中国的三大外贸指标，就是出口额、进口额、进出口总额，这三大外贸指标的增长幅度都变成负数。去年11月份的时候，中国进出口总额是-9%，各位清楚，搞经济估量 很重要的方法叫同比，就是把现在和上一年的同时期做一个比较。2008年11月，中国进出口总额是-9%，2007年11月是23.9%，我们可以看来 中国进出口总额的增幅就是一年减12个月，从正的23.9%跌来 -9%，如果单看总额，中国出口一年工夫，12个月从正的22.8%跌来 -22.2%。11月份进口也变成负数，去年11月中国当月进口是-17.8%。
各位，当我们看来 中国进出口这种变化，它告诉我们什么呢？当我们看来 中国的出口在不断往下走、不断下降，而且它跌来 负值这个区间，这就告诉我们，这是我们去年下半年可以更多看来 的一句话，叫做中国经济的外部需求在急剧下行。当我们的进口也变成负的，告诉我们在去年11月份的时候，中国经济自身也在萎缩。
我在表述去年11月份经济的时候曾经提出过一个词，叫陡降，我们可以很含糊地看来 中国经济在去年11月份陡然下行。进出口受阻，对中国经济来说不是小事，去年年底的时候，由于外部需求急剧下行，中国停产、半停产企业来 达15%。这么多数量的企业，由于外部需求急剧下行，它就要被迫减产甚至停产、半停产。这么多企业减产、停产、半停产带来的第一个大问题各位都清楚，从去年下半年开始来 去年年底的时候，我们有上千万的农民工，他们被迫背着行李又归来 了他们的村里，造成大量失业。这一点，去年下半年、去年年底的时候，我们在广东东莞可以看来 这种现象，这种状况确实令人担忧。这么多企业减产、停产、半停产，他也就不再购买原材料了。所以这个危机一下子从我们国家出口领域推来 原材料行业。
各位晓 道，中国原材料行业这么多年，钢铁、有色、煤炭价格一路飙升，来 去年下半年，反常 来 11月，钢铁、有色、煤炭的价格大幅度跳水。什么因素呢？就是这场危机先从影响出口开始，出口受阻然后推来 我们国家原材料行业，这么多企业减产、停产、半停产，不但不买原材料，也不再更新设备，扩大再生产，所以这个危机又一下子推倒了我们国家的制造业，包括装备制造业。也就是说，我们可以很含糊地看来 出口受阻直接推来 中国工业生产下行。中国的工业生产，全国增长速度，去年第一季度16.4%，很好的一个速度，第二季度15.9%，还是很好，来 了第三季度是12.9%，三季度来 9月30号，10月当月是8.2%，11月是5.4%，今年一二月份中国工业增长速度只有3.8%。
出口受阻、出口下行就直接推倒工业生产下行。工业是支撑中国经济最重要的领域，我们现在还是靠工业，工业往下掉，就导致整个国民经济的增长速度往下掉，归过头来看，中国经济增长速度，去年第一季度全国经济增长速度是10.6%，第二季度10.1%，第三季度是9%，第四季度6.8%，今年一季度只有6.1%。6.1%这个增长速度，我给各位汇报，这是中国自打建立核算GDP以来的最低点，出口往下行，工业生产往下行，整个国民经济往下行，又集中体现一个很重要的指标按，就是我们的财政收入。全国财政收入去年第一季度增长35.5%，好得了不起，35.5%的增长，第二季度31.4%，还是很好。这是去年，然后来 了去年第三季度，仅仅10.5%，去年三季度的10.5%还不来 去年一季度35.5%的1/3，再看去年第四季度，看最后一个月，12月全国财政收入增长是-3.1%。所以我们很含糊地看来 ，这场危机给我们中国带来前所未有的困难。
它是怎么一个路径？就是它影响中国的出口，导致出口受阻、出口下行，进出口下行导致工业生产下行，工业由于支撑整个经济的大块，所以整个经济增速就往下行。这些都降，导致财政收入等等指标也往下行。如果我们把从去年来 现在中国经济的困难做一个梳理，从去年下半年开始来 现在，中国经济的困难集中表现在四个方面。
一、外部需求急剧下行。我刚才讲了去年，你看今年，我给各位汇报，今年进出口，三季度比二季度好，二季度比一季度好，环比我们是在逐月逐步归升，反常 是7、8、9三个月，每个月出口都是超过1000亿美元，但是再来看同比，就同比来说，1来 9月份，前三季度中国进出口总额还是-20.9%，你看这个数据有什么意义呢？
1、我们要看来 我们的对外贸易、出口和进口都在归升，方向是向好的方向。
2、就同比来说，我们应当看来 ，还是处在外部需求不断萎缩的局面，现在世界经济复苏当中，我们看美国经济、欧洲经济，在复苏当中都有一些值得我们高兴的迹象。但是总的来估量 ，世界经济的复苏还是一个缓慢、曲折的过程。这种状况，我的观点是，我们现在和明年，一定要把中国经济增长根本点放来 扩内需上面，我们千万不能把中国经济增长，把渴望 寄托在世界经济更早、更快复苏上面，我现在和一些企业家接触，有的同志有这种想法，世界经济现在有见好的迹象。大家渴望 世界经济能够很快复苏，还能恢复来 过去大出大进的状况，我觉得不现实，当然我们现在是渴望 、渴望 、祝福世界经济赶快复苏，但实际上看，肯定 是缓慢曲折过程，所以我们还是要把中国经济增长根本点放来 扩内需上面，外部需求萎缩的局面还在不断，影响依旧还再连续 。
二、产能过剩问题。过去世界经济好，需求旺盛，我们有很多产品可以出口。我们国内经济，大家晓 道，2003年来 2007年，中国经济也是保持 了持续5年的两位数高增长。中国现在是建国60年，或者叫做改革开放30年，我们30年也好，60年也好，中国经济在这60年历史当中持续5年两位数高增长，这个历史阶段一共就两次，其中有2003来 2007，所以过去那5年经济也是需求旺盛。在国际和国内都需求旺盛的情景下，中国就形成了大量的生产能力，现在这两个原因，由于世界金融危机它涌现变化，产能过剩这个问题一下子摆在我们面前。
我举一个例子，钢铁。钢铁，我曾经讲过，我说钢铁真的是我们中国人自豪、骄傲的行业，建国60年，60年前，1949年，全国钢产量是15万吨，今年8月份中国钢的日产量是168.8万吨。这168.8万吨的日产量相当于1949年建国那一年年产量的10倍还多。1978年改革开放之初，中国钢产量占世界钢铁总量4%，现在反常 好记，在4后面加一个0，现在中国的钢产量占世界年产量的40%，了不起的行业，伟大的行业。但是这个行业，大家都清楚，现在遇来 产能过剩的困难，我们的钢铁现在产能是6.6亿吨，我们的需求，估量 来估量 去，大致在4.7亿左右。所以你看看钢铁的价格，去年11月份大幅度归落，12月份反弹，1、2月份又往归落，4、5月份又开始反弹，9月份开始又往归落。
我们可以很含糊地看来 ，现在是两股力量左右这个行业，一个是保增长、扩内需往上拉这个行业，还有自身产能过剩的问题，所以这个行业连续处在震荡当中，这是第二个困难，产能过剩。
三、一些行业、一些企业生产经营困难。今年1、2月份，全国工业企业利润是-37.3%，总的来说，现在企业利润增长幅度还是低于常年，企业利润上不来，财政收入上不来，财政收入上不来，我们还要实施主动的财政政策，我们的财政压力也在加大。
四、就业形势严肃 。
以上就是这一年来我们大体遇来 的困难和基本状况。
刚才陈平同志讲面对这场困难，中央政府及时果断出台了“一揽子”方针。现在中国经济怎么看？怎么看一个国家的总体国民经济呢？
按照宏观经济学的最基本原理，就是看四个指标。哪四个指标呢？第一、经济增长率。第二、失业和就业率。第三、物价上涨率。第四、国际收支平稳 状况。
我们现在用宏观经济学的基本原理，用这四个指标来看中国经济，先看经济增长率。现在中国经济增长率今年一季度是6.1%，二季度是7.9%，三季度是8.9%，平均是7.7%。各位也晓 道，今年春季在全国人民代表大会上我们确定今年中国经济增长的目标是8%左右，现在前三季度是7.7%，按前三季度的方向走下去，应当说现在这个意见大家是一致了，统一了这个共识，中国经济今年保持 8%的增长速度已经没有悬念。
同志们可以想，今天还有很多其他国家的朋友参加会议，在近百年来世界经济这么大的灾难 下，中国经济能做来 8%的增长来之不易，8%的增长不仅是中国经济的伟大成就，也是中国经济为世界经济战胜这场困难走向复苏的重大奉献，这是第一。现在已经来 了11月份，可以讲这句话，中国经济今年保持 8%没有悬念，这样一个增长速度，在世界主要经济体当中，我们是最好的，这是看经济增长率。
第二就是看失业和就业。失业和就业，我始终讲，中国最大的问题是就业问题，我们就业压力大、人口总量大。我刚才讲，由于这场困难、这场危机，去年下半年开始来 去年年底的时候，上千万农民工归来 家里，可能各位都晓 道，去年年底的时候，不少人猜测 2009年中国最大社会问题是农民工问题，为什么呢？上千万人归来 村里面，当时说有一个春节原因可以把大家平稳住，可以平稳来 正月十五，出了正月怎么办。很多人讲2009年中国最大的问题社会不平稳，农民工是一个起源，但是我们现在看，这个问题解决了，起初被迫归来 村里的农民工，现在绝大多数又走上了新的工作岗位。现在在广东、在长三角，一些地方现在又涌现了招工难，这就是我们在战胜这场困难的“一揽子”方针，把就业放来 第一的位置，就业优先，我们千方百计解决就业问题，党中央国务院在这方面花了反常 大气力，把它作为民生第一位的事情，应当说我们在战胜这场困难当中，我们就业上取得了来之不易的成就。这是第二，看失业和就业。
第三就是看物价。大家都清楚，中国这几年，反常 是2006年以来，价格是在上涨的，我两年多前讲过中国的价格上涨是结构性上涨。当时就是因为讲了结构性上涨这句话，挨了不少小报媒体的批判，他们说价格涨成这样，你还讲是结构性上涨。我说不是，你作为一个经济学家要研究价格上涨的特点，各位，如果对中国价格的上涨仔细估量 它的特点，在价格上涨当中谁涨得最厉害，在我们的CPI当中上涨最厉害的是肉、禽、蛋、菜，包括油脂，是食 的东西。从06年开始价格上涨，肉、禽、蛋、菜食品是食 的东西，最高峰的时候价格上涨占了物价上涨总水平的83.3%。所以我当时讲，这种食品价格的上涨占了整个价格上涨总水平80%以上，这是典型的结构性特点 。
你看这种结构性上涨，我主张看你站在谁的立场上看，我们要站在农民的立场上看，肉、禽、蛋、菜农产品价格上涨这不是好事吗？你说我们十七大、十六大、十五大，哪一大不是讲“三农”问题，反常 是农民增收问题，是全党工作的重中之重。农民增收靠什么呢？农民增收不就是靠产量增加 价格上涨吗？而且你们都是专家，你们都清楚，农产品就产量来说，没有重大的变化，倘若自然环境常量的话，它不会有太大变化。
我曾经讲过，农民没有话语权，我不好意思，今天有这么多媒体，我曾经责备媒体，我说你们也不摘 访农民，你们问问农民，农产品涨价对不对，我相信全国没有一个农民说不对的，我不是责备媒体，我说这个媒体要摘 访干部、摘 访企业家，他至少混个食 饮 、弄点礼品，你摘 访农民什么也没有，所以我真的是主张你们多去问问农民。
来 了现在，我还是讲，我说现在农产品涨价，我反常 主张。比如粮食，现在国外来的同志可能不晓 道，我们现在城镇人，大家平均下来，每个月直接消费粮食，不算间接的肉、禽转化，人均一个月6.5公斤。如果一斤粮食涨一毛钱，对我们生活有多大冲击，但是要是一斤粮食能够涨一毛钱，对农民来说是个了不起的事。所以我频繁讲，你千万别以为“三农”问题就是农民自身的问题，我们农村人口占中国人口的绝大多数，我们农民不小康，能有全国人民的小康吗？而且我们最终要让农民富裕，农村才能成为我们工业品的辽阔市场，农村、城乡这两个部门，彼此是相互循环的，它在整个经济的再生产环节当中是一致的。
我也责备过媒体，你说肉、禽、蛋、菜，包括油脂，一涨价了媒体就唤 唤 地大肆报道恶性通胀要来了，去年下半年的时候，由于这场危机，咱们的肉、禽、蛋、菜油价格大幅度往归落，没人去报道。我来 贵州省搞调研，贵州省据统计局原先 扶贫给农民买仔猪，原先 价格最好的时候送给农民一个仔猪，帮助扶贫，500块钱一个。去年最便宜的时候才100块钱一个，这个新闻媒体都不报道，肉一斤就涨一毛、八分钱，这报道得轰轰烈烈。
关于中国的价格，我是这样看的，因为我们没有通胀，现在咱们CPI是负增长，但是现在通胀预期很强，我给大家讲，我们现在抑制通胀的原因很多，一个是粮食丰收。大家都晓 道夏粮比去年丰产了52.6亿斤，秋粮也不错，应当说粮食农业平稳，现在又处在产能过剩的状况，所以通胀是很难发生的。但也不是没有风险，有风险，我们会摘 取措施。现在中央提出要治理 好通胀预期，就是说我们要防患于未然。但是我觉得不应该把这种预期连续炒作，炒得人心慌慌。
最近我手机也收来 信息，报纸上有的报纸广告，我不晓 道大家看没看，说是恶性通货膨胀即将发生，规避通胀最佳方式，就是你们来买我的房子。我曾经建议过，各位买房子的，千万别因为广告去买房子。我认为中国的物价就今年来讲，全年还是稳固 、低位的状况。
四、国际收支平稳 状况。归过头来，看中国经济四大指标，可以告诉我们什么呢？中国经济面对这样的困难，我们的基本面是好的，在中央政府“一揽子”方针下取得了根本性的成果，我曾经说你如果要简单地去把握现在的中国经济，记住三句话，第一，现在可以明确地讲，中国经济从去年下半年开始涌现的不断下降的方向得来 遏制。第二，整个经济现在处在企稳归升的状态，而且我们的归升、向好，它的基础是在连续巩固。为什么这么讲呢？大家晓 道你估量 经济就是两个办法，或者叫两个角度，一个叫生产法，就是估量 一产、二产、三产，还有一个叫需求法。生产法看三大产业，一产农业今年又是好收成，农业的平稳为整个国民经济平稳奠定了非常好的基础。二产，中国工业的增长速度去年第一季度16.4%，二季度15.9%，一路下滑，8月份12.3%，9月份是13.9%。看中国工业的走势，你非常含糊地看来 微形曲线，所以你可以看来 哪四个月是最困难的，去年11个月、12，今年1月、2月，这四个月最困难。所以我说你要是从整个工业走势看，中国经济最坏的时期已经过去。
各位可能清楚今年年初的时候，经济学家在争辩 中国经济今年是什么走势，有人说V型，有人说U型，有人说W型，有人说L型，就是掉下去起不来了。我一直保持是V型，现在可以看来 最坏的时期就是这四个月，V型反转，这是从生产角度看。从需求的角度看，就是看三大需求，投资、消费、出口，我们的投资，今年前三季度全国155057亿人民币，这么大的幅度，比去年提高增幅33.4%。一个特点，基础设施的投入增幅更高，铁路投资最高的时候增长126.5%。
基础设施投资有两大好处。第一大好处，大家晓 道它可以保增长，拉动内需，大量的基础设施投入可以保增长，拉动经济增长。第二，中国经济，大家想一想，过去中国经济速度稍稍一快，一过10顿时就出问题了，煤、电、油全面增长。我们公路现在修得这么好，每万人公路长度是27公里，美国是220公里，所以我们现在加大基础设施的投入，就能够为下一轮中国经济增长进来 一个新周期提供一个更好的平台。
第二个，在投入当中，我们看来 什么问题呢？东部地区保持 稳固 状态，中部和西部保持 了较高的增长。东部地区投资增长是28.8%，中部31.1%，西部是31.9%。我们现在看今年前三个季度，我们在区域发展不平稳 上有了改善。
第三个是新开工项目大幅度增加 。我曾经说有人现在就讲明年中国经济，我解释年中国经济的盘子多大，很重要取决于今年新开工项目，今年新开工项目就是明年在建和续建项目。所以明年中国经济依旧有强有力的增长。中国前三季度的经济增长是7.7%，7.3%是投资。第二是消费，1来 9月份，全社会商品零售总额增长15.1%。消费的状况，我就举一个例子，汽车，可能大家晓 道，去年的时候，汽车行业曾经准备了一个庆祝大会，庆祝中国汽车产量来 达1000万辆，什么都准备了，最后这个会不能开，金融危机来了，中国汽车产量去年才937万辆，没来 达1000万辆。去年下半年，我接触过一些同志，包括汽车界业内人士，大家对中国汽车都充满 担忧，都不乐观，没有多少人猜测 来 了今年中国汽车的形势。中国汽车今年3月份全国小汽车销售量77.2万辆。这是什么概念呢？自打中国开始卖汽车卖来 今年3月份，这3月份的77.2万辆是历史最高销售量，3月份的销售量也超过了美国的月销售量，成为世界第一。4、5、6、7、8、9每个月产销都过百万辆，10月20号，在长春一汽召开了庆祝中国汽车1000万大会。现在还剩2个月时间，大家都在猜测 今年中国汽车产量会突破1200万辆。7.7的增长当中，消费奉献4个百分点，投资的7.3加上4，已经超过11了，我们才7.7。什么因素呢？出口这架马车是负拉动，就是往下拉，出口对我们7.7的奉献是-3.6，所以你这么一加不就出来了吗？投资的7.3加上消费的4，再加上出口的-3.6等于7.7，这就是前三季度咱们中国经济增长的结构。
看来 这个，我们一定得晓 道成绩来之不易，从而我们能够进一步动摇信心，但是同时我们也得看来 中国经济战胜这场困难，现在还是处在关键时期，你还是要看来 现在还有众多困难，还有一些深层次的矛盾和问题没有得来 根本性解决。所以我们现在要把各方面困难估量 得更充分一些。
我曾经讲过，现在中国经济就像一辆汽车正开来 半坡上一样，这个时候不能松油门。松油门，这个车就可能退归回，我们还是要归来 总理再三讲的“我们要保持 政策的持续性和平稳性”。因为只有这样，才能够使整个中国经济保持 较好的增长。现在对8%已无悬念，中国经济有30年改革开放的基础，保持 一定的增长速度不是个了不起的难题。真正的难题是什么呢？还是调结构，一定要努力拓展新的经济增长空间，让消费成为整个经济增长最重要的拉动力。7.7的经济增长率，7.3的投资奉献率，7.3÷7.7=95%，我们的经济增长95%靠投资，所以我们要努力拓展经济增长空间，让消费成为拉动经济增长最重要的力量。我们一定要把战胜这场困难的过程变成转变经济增长方式，提高创新能力，在优化结构的过程，如果我们把这方面做好了，我们在保增长取得决定性基础的成果上把更多的精力放来 优化结构上去，那么中国经济在今后相当长的时间保持 又好又快增长就没问题。
我先讲这么多，谢谢各位。
陈平非常感谢姚总，刚才给我们上了一堂非常杰出 生动的经济估量 课，我是听得很认真，也感觉非常深刻。去年这个时候，大家感来 非常茫然，反常 是春节期间，经济非常低迷，但是在春节以后，各级政府在中央政府的领导下，摘 取了一系列的措施，使中国经济一步一步恢复。可以说，来 今天，我们看来 了曙光，而且大家充满 了信心。刚才姚总是以数据说话，他最后讲的三点，这里应该还是给大家重复一下，我们国家经济目前的情景，一个是下降得来 了遏制，这个给我们一个鼓舞 。第二个是处在企稳和归升的状态。第三个就是处在非常关键的时候，因为现在只是开始归升，但是最后是不是有一个上升的方向，还要通过时间去检验。
另外姚总有个观点，就是“保八”已经没有悬念了，作为从事期货行业的同志，期货总是跟宏观经济联系非常密切，我经常跟他们讲，你们搞宏观经济的人最费解宏观经济，而且要密切关注宏观经济的发展，还要经常估量 把握 宏观经济的情景。作为政府部门的同志，也要经常去请教从事期货行业的同志，因为你们对形势把握比很多同志都要准确。“保八”没有悬念，对整个期货行业，或者对油脂油料行业的发展也是一个鼓舞 。
2009年中国油脂油料产业面临的市场环境是前所未见的，因为政府所投放在市场的资金量是前所未见的，在全球金融危机的影响逐步排除 ，中国宏观经济逐步归暖的大背景下，明年中国油脂油料市场会怎么样发展，我们下面请来 中粮粮油有限公司总经理兼油脂油料部总经理王印基先生为我们进行估量 讲解，王印基先生曾先后担任东莞中谷油脂有限公司总经理、中谷粮油集团公司副总经理兼中国植物油公司总经理。今天王印基先生的演讲题目是“2009-2010年度中国油脂油料市场发展及展望”，掌声有请王印基先生！
王印基：各位嘉宾，各位朋友，今天我讲的题目是恩“2009-2010年度中国油脂油料市场发展及展望”，我想分四个部分来讲这个问题，第一部分是对08-09年度中国市场做一个简要归顾。第二部分对外围环境做一个简单估量 。第三部分对09-10年中国市场供求状况做一个简单的估量 ，最后我们对供求结论再进行一下市场展望。
08-09年的中国油脂油料市场用一句简单的话概括，因为是政策的市场，金融危机以后，各国都纷纷出台政策来估量 宏观经济，整个宏观经济是在政策取得很重要的作用，体现在我们油脂油料市场方面政策越发显然。我们来看中国大豆，2008年10月至2009年4月，国家发改委、粮食局、财政部、中国农业发展银行等联合下发了国家暂时大豆储备 计划，安排中储粮总公司在内蒙古、吉林、黑龙江分6批累计收购国产大豆725万吨，收储价格定在2.2元/斤。
2009年5月27日，国家发改委、财政部、粮食局、农业发展银行、中储粮总公司联合发出《关于做好2009年油菜籽收购工作的通晓 》，确定今年油菜籽托市收购价格为每市斤1.85元，并且延伸来 冬播菜籽。目的是非常明确的，手段是中国政府不得已而为之的，也是一个最佳的筛选。
我们估量 其因素，人民币升值是影响国内油料价格很重要的原因。2007年的外汇价格是8块左右，来 2008年底、2009年，外汇价格就已经变为了6.8元，这个升值接近20%左右，这种升值对国内的油料价格造成了很大冲击。
我们看一下右边这张表(见PPT)，假如我们以进口大豆为例，现在进口一吨大豆要比三年前人民币价格低500块钱。高的时候(2008年)甚至来 达1000块钱。植物油来讲，基本上是1000块钱，我们看，如果今天油的价格是800多美元，换算成人民币是7000多块钱。假如按三年多的价格算就是8000多块钱，人民币升值导致进口的东西价格降低，而中国农民的种植成本在增长。所以如果不摘 取措施政策，农民要赔钱。这种政策措施起来 了很好的作用。
刚才姚总也讲了，这种政策导致了什么结果呢？我们来看一下，2008、2009年，国产油料整个增产幅度15%，是历史最高增幅，大豆增产40%，超过500万吨。不过这么高的产量也难以补偿 国家大豆临储的收购量，导致国产豆油减少15万吨，减幅达24%。因此，在国产油料丰产的同时，由于政策原因，导致国内油源的增加 仅增加 了6%。
由于政策的直接影响，进口的油脂油料来 达创记录的水平，其中大豆进口全年超过4000万吨，来 达41090万吨，同比提高9%，菜籽进口来 达9年来的最高水平294万吨，同比增长了2.7倍。从今年的油源供应方面，2008、2009年油源大幅增长16%，增幅达240万吨，其中进口油的增量为146万吨，直接进口油脂增量94万吨，其中豆油减少8%，进口棕榈油增加 16.4%，进口菜油增加 63.5，由于措施政策导致油脂进口量大增。
我们再从需求方面看，2008、2009年国内的需求是在恢复性的增长，在2007、2008年增长率不高或者是零增长的情景下，2008、2009年因为国内油脂需求增长大致2%-3%，烹饪油提高2%，工业和饲料需求提高4%。如果分品种来看，我们认为棕榈油需求提高了4%，菜油需求提高了22%，棕榈油和菜油的需求增加 部分替代了豆油需求，豆油需求下行7%。总体看，国内油脂增长处于缓慢的增长期。从豆粕来看，国内的需求大致增长得还不错，应该是5%。2008、2009年，从油脂市场的运行来看，三个特点 是比较显然的，第一个特点 应该是供应充足，需求恢复性增长。第二个特点 是库存大幅增加 ，库存消费比来 达了历史最高纪录16%。第三个特点 叫价格大幅震荡，从年初的5000多涨来 8000，中间归来 6600，现在又在7000左右，震荡比较大。以上是从基本面的角度归顾了国内2008、2009年的油脂市场。
现在我们做大宗商品行业有一个说法，基本面不能完全决定商品价格，我们要关注美元、原油和周围的市场。我完全同意这个看法。
下面我们换一个角度看一下外围的市场原因。外围市场和国际供求形势。用三个词可以概括一下，第一个叫资金投放量。第二个，通胀的预期。第三个，贬值的预期。
今年是资金充足的市场，自金融危机以来，美国和中国的救市资金，历史上是史无前例的，几乎是“二战”时期美国资金投放量的3倍多，可以说，由于这种庞大的资金投放量，导致我们今天所面临的市场环境是前所未见的。在这种大资金流量的情景下，商品的价格和走势是很难确定的。因此，我们今天必须要关注是不是能重新卷土重来。第二个是通胀预期在加强，当前原油、黄金、稻子、CRB等大批指数连创新高。很显然的，以贵金属为代表，货币从美元流入商品的步伐正在加快，而商品价格极有可能涌现新一轮的炒作。
第三个，我们讲贬值预期在不断，当年美元已经跌至最低点，归来 了金融危机前07年的水平，美国的调整和结构才刚刚开始，因而相当一段时间内，美国将坚持政策。今天美联储的利率已经接近零，因此利率只会有上涨的方向。而问题只剩下一个，什么时候美联储开始加息，从短期来看，美国失业率仍在攀高，实际性通货膨胀难以形成，美元难以突破历史最低点。因此，加息在短期之内不会来临，即美元贬值，美元是商品上涨的原动力。而我们所担忧的问题是这种动力还会不断多久，我们需要留意的是美元指数10年归落的长周期。从历史上来看，我们如果看这张图(见PPT)，可以很显然地看出来，每过10年，豆油就有一个归落周期，而现在是在归落周期的末端。
归顾了外围的市场形式，我们从基本面看一下大豆的供求，大豆是偏空的。由于2008、2009年的减产，世界大豆产量在2009、2010年会来 达历史最高增幅17%，其中美国增长10%，巴西增产12.5%，阿根廷有望增长60%。在产量增长的带动下，世界大豆的库存将较去年提高1000万吨以上，增幅为12年来的最高增长幅度。而世界油脂的供求是中性偏多的，世界油脂的产量在2009、2010年将增长4%，基本处于历史增长率的平均水平，在世界油脂需求增长的带动下，世界油脂库存将减少4%，所以我们必须关注世界油脂消费的情景。世界油脂消费总量在2009、2010年预期增长5%，而其中如果把欧洲和美国消费增长率单列出来，欧洲、美国的消费增长率依旧接近零。因此，在世界油脂消费中是以中国、印度和生物柴油的消费需求为主导的。
我们再来关注一下世界生物柴油的消费量，2009年世界生物柴油产量增加 了16%。由于经济和政策形式的变化，各国差异较大，其中生物柴油产量减少的国家是美国，由于金融危机和欧盟摘 取反补贴政策，导致美国生物柴油产量减幅来 达49%。南美成为最大的受益者，对欧盟出口需求提高促使南美生物柴油产量增加 40%左右，一个很显然的方向，生物柴油的增长开始由欧美向产地南美、东南亚蔓延。但是我们看增长率的话，2008、2009年的增长率相对前几年来讲，依旧是减缓的。
供求看完了之后，我们要从比价方面来看，最后我们看一下比价指标(见PPT)，它是市场最好的缩影，国际上我们认为大豆依旧偏高，玉米相对偏低，小麦的库存压力依旧比较大。这已经反映了油脂供求相对油料偏强的结果。
费解了我们的外围环境和国际供求形势，下面我们关注一下2009、2010年中国市场的供求状况。2009、2010年度，我国油料将小幅减产2%-3%，2009、2010年度国内进口油脂油料统一结算成等量的油脂的化，将从上年创记录的1740万吨减少10%，从油料总的供应来看，2009、2010年度进口油料的依存度自去年和前年的45%，会微降至43%。其中大豆依存度由上年的70%进一步增长来 71%。从需求来看，2009、2010年度，中国油籽需求率将提高来 3%来 5%的水平。我们察看来 国内油籽的需求与GDP增长有很强的相关性，今年中国政府有信心“保八”，我们明年也会在八以上，对油籽需求的增长是有利的。
我们看2009、2010年中国的消费马车会加速(见PPT)，从消费能力来看，农村收入增长在加速，除了农产品价格上涨，导致农民收入直接增加 外，还包括由于政府的政策，取消农业税，扩大补贴，免除农村义务教育课本费等，都间接地提高了农民的收入，来 今年年末，农村人均收入将来 达6000元，这相当于城市居民1999年的时候，同时也步入了当时城市消费一个大幅增长的阶段。
结合上述油籽供应和需求的增长，虽然我们国内的油籽供应减少3%，油籽的需求增加 了3%来 5%，但是由于我们期初库存的积存 ，2009、2010年油籽供求的结果依然是库存高起，包括储备的油籽库存将再创新高，国内商业油籽的库存有所减缓，但仍是创新高的水平。
因此我们判定 ，2009、2010年国内油脂库存高起，依然会对油脂价格施压，一个重要的参考是在历史库存新高2004、2005年之后的2005、2006年，国家对油脂的调控能力在进一步加强，我们以菜油为例，国家通过国储收购货源来 达了70%，甚至更高。
我们看完了2009年和2010年中国市场的供求，得来 一个总体的结论，从外围市场上来看，我们今年所面临的市场环境是前所未见的，之所以称之为“前所未见”，是因为政府投放在市场的资金量是前所未见的，而这种空前高的资金市里，资产的实际价格和走势是很难确定的。
目前市场的焦点在于政府什么时候退市，而退市主要的衡量指标之一就是美联储的利率，今天美联储的利率已经接近于零。因此，利率的方向只会上涨，唯独的问题是什么时间美联储加息。
从短期来看，美国失业率连续 攀高，实际性的通货膨胀难以形成，加息的可能短期之内还不会来临，但值得大家注意的是一旦加息来临，市场方向可能在短时间内发生爆炸性的逆转。在可见的未来，大宗商品的价格上涨是建立在资金、预期和政策之上，而不是在实体经济的发展和供求平稳 之上。因此，从外围环境上来看，我们的拐点还没有来 ，对市场我们不敢看跌。
从供求的角度来看，过去一年中国在“政策市”的影响下，虽然国产油料大幅增产，但进口油脂油料创纪录、油脂库存创纪录，对价格显然施压。2009、2010年，我们依旧要关注政策，总体的结论，我们要慎重看跌。由于供应增加 ，需求不振、高风险、震荡大周期短。未来一年从需求方面，我们要关注政策对市场，中国的油脂油料储备政策对市场的影响，我们第一 要关注今年国家大豆的收购政策是什么，国家暂时储备，什么时间放出。
从需求方面，我们讲了，中国、印度、欧盟，生物柴油是我们需求的主要动力，我们要关注印度的关税是否会调整，欧盟以及其他国家的生物制能源政策，供应方面大家依旧要关注巴西、阿根廷大豆出口的关税政策，以及美国、南美的生物原油政策。如果上述政策没有根本性的改变，2009、2010年现货油脂市场依旧是产地的库存坚持在比较高的情景，2009、2010年依旧是高风险、震荡大、周期短的年份。如果上述政策没有根本性改变，2009、2010年现货油脂产地库存将坚持在中等偏低水平、需求国库存仍将保持 相对高企。
由于“政策市”的存在，我个人对明年市场的基本判定 还是一个
