宏观解析 据美国商务部，美国一季度GDP终值同比降1%，预期为下行0.5%，为金融危机以来第二次下行。但恶劣天气过后，3月以来的数据掩饰美国经济已开始走强。 国际形势方面，乌克兰代总统Oleksandr Turchynov在议会表示，亲俄罗斯的乌分裂势力在乌东部城市Slovyansk邻近击落了政府军的一架米-8直升机，包括一位将军在内机上14名军人全体丧生。这是乌克兰暂时政府自今年4月开始出兵打击乌分裂势力以来经历的一次最惨痛突击 。 国内方面，央行昨日在公布市场仅进行了100亿元28天期正归购操作，继本周二的200亿元之后，正归购交易量再创年内新低。至此，本周公布市场实现持续第三周净投放。 ====本文导读====
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昨日，期指主力合约IF1406以2175.4点跳空高开，日内波动下跌，报收于2153.4点，全天归落9.6点。现货市场上，沪深300指数全天归落14.19点，跌幅为0.65%，表现弱于期指。中国证券报记者注意来 ，虽然昨日期指四合约悉数归落，但IF1406、IF1407、IF1409和IF1412四合约的跌幅呈递减态势，分别为0.44%、0.43%、0.29%和0.06%。基差方面，IF1406、IF1407和IF1409合约对沪深300指数出现 贴水状态，但IF1412合约却一枝独秀，持续两个交易日对沪深300指数升水，基差为7.84点。总体而言，期指的近弱远强格局初步显现。
无独有偶，持仓结构方面，期指四合约也涌现了远近有别的特点 。昨日，IF1406合约共减仓3903手，但IF1407、IF1409和IF1412合约的持仓量却分别增加 了2254手、1249手和523手，推动期指总持仓量来 达历史新高的162094手，持续两个交易日打破持仓纪录。其中，前20主力席位在IF1406合约中的多单减少了2809手，空单减少了2269手，但在IF1407和IF1409合约的多空持仓则悉数增加 。重点席位方面，国泰君安在IF1406合约中减少了1170手空单，同时减少了938手多单，而海通期货在IF1406合约中减少了926手多单，却在IF1407合约中增加 了1074手空单，这两个席位的异动较为显然。
昨日期指成交显然缩量，主力合约IF1406共成交56.29万手，为5月21日反弹行情开启以来的地量，反映市场观望情绪较重。
估量 人士指出，不断刷新纪录的持仓量和近期低点的成交量，掩饰了期指市场分歧较为严重，同时又缺乏明确信号来支撑趋势性筛选。这主要是因为宽松货币政策的信号尚待确认，经济下降和政策上行的博弈还没涌现明确结果。昨日的绿盘反映了经过前期反弹后多头的获利退场和空头的伺机反攻。但值得注意的是，昨日期指主力涌现向远月转移战场的动向，同时指数又出现 近弱远强的格局，这掩饰多头对后市信心仍足，在空头强势进攻之下仍旧 坚守。
慎重等待信号
由于利多和利空原因孰强孰弱尚未明晰，期指的跷跷板也没有涌现显然摆动。在期指涌现上下难行局面之时，市场观点也有一定分歧。总体而言，短期内慎重看多声音较大。上海中期期货研究所金融期货小组指出，在端午节前的交易日，期指分析仍将坚持高位波动格局，考虑来 目前市场有强烈的政策托底预期，期指下方空间有限，本轮反弹仍有较大致率延续。
美尔雅(行情,问诊)期货也指出，经过昨日的缩量归调，期指归来均线区域。政策放松预期渐涨，技术上期指仍有上涨的潜力，不过端午节 假期后不确定性较大，因此节日期间不建议持仓。
然而，观望也是市场的主流观点之一。西部期货指出，6月可能涌现季节性的资金紧张，当前又有外汇占款增量缩减及IPO开闸的影响，流动性方面并不乐观。近期，虽然在央行对国开行再贷款、李克强总理稳增长表态等信号的刺激下，市场涌现了一定的货币宽松预期，生猪价格，期指涌现小幅反弹，但如果宏观经济下降，仍会给市场带来较强压制，风险不容忽视，宜进一步等待信号。
