隔夜CBOT大豆期货涨跌互现，受本年度供应食 紧提振，指标5月合约连升四日，但市场分析需求将在未来几个月大幅下滑，加之南美供应充裕和美豆新作种植面积庞大，远月合约收盘归落，5/9月价差已较一周前的150美分/蒲式耳左右走阔至180.75美分/蒲式耳。同时，市场表现为显然的粕强油弱结构，强劲的出口需求推升美豆粕价格走强，而终端用户对豆油的需求疲软令期价延续跌势。
国内方面，近几日大连豆粕市场出现 报复性上涨的态势，与油脂期价走势完全背离，9月合约油粕比值由一周前的2.197/1快速下跌至2.047/1邻近，基本扭转了此前的反弹方向。
豆粕现货价格企稳带动买盘信心有所恢复，而美豆市场的重新走强也为盘面提供了支持，生猪价格，不过，当前豆粕期价要想走出宽幅波动结构，实现反转的基本面条件并不具备，需求低迷和供应相对充足有望约束期价上涨空间。相关观测显示，本月中旬国内沿海地区主要油厂豆粕库存总量接近90万吨，较上旬增加 了2万吨左右，远高于去年同期40万吨以下的水平，分析下旬油厂开工率会在低水平上有所提高，豆粕高库存局面短期内难以改变，现货价格仍将面临较大压力。
如果现货市场重返弱势，期价也将可能失去上涨基础，今天需关注9月合约在3350元/吨一线的争夺情景，低位多单逢高止盈。近期农产品板块如菜粕（3月7日）和棕榈油（3月11日）均发生向上的假突破情况，技术上仓量都配合得较为完美，但期价最终高位归跌，豆粕市场很可能会发生同样的情景，投资者需要引起小心。
在油脂方面，近一周来，在菜油期货带动下，整个板块快速归落，市场正在等待菜油抛储靴子落地，最新传言拍卖工作或将在未来两周启动，计划投放总量为160万吨2009至2011年收储的菜油，计划每周拍卖数量为30万吨，拍卖价格可能与当前市场接轨。如果这种预期成立，低廉的天量菜油投放市场，势必造成供应环境的扭曲并将挤压其他植物油的需求空间，这一点需要予以关注。
而作为此前板块上涨的领军品种，3月中旬以来，棕榈油也因国际需求疲软而出现 归落走势，最近八个交易日里马盘市场有七个交易日归落，凸显出市场对价格走高导致需求受限的担忧。船运调查机构显示，马来西亚3月1-20日棕榈油出口较上月同期下滑12%-12.3%的水平，而随着洪涝天气将得来 缓解，近期市场利多原因匮乏，分析期价短期仍以弱势波动为主。
