早在三聚氰胺事件之前，国内乳企竞争已出现 结构优化逐步取代价格与量占为先策略的良性方向，特伦苏、金典、优倍、未来星、QQ星、舒化奶是那个时期耳熟能详的明星产品，之后又相继出现莫斯利安、致优、现代牧场、冠益乳、纯甄等等等等，产品结构提升之路势不可挡，这与乳业竞争逐步 走向多头寡占的平稳格局有关，也和国内乳品综合消费增速逐步 趋缓有关，因为连续 实施激进的量增策略其边际效益开始收窄。7xG中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
2013年缺奶为乳企结构竞争之路新装了一台引擎，中国养猪网，那就是在新产品开发思路上追求‘脱奶化’和‘快消化’，一方面巧妙避过缺奶的尴尬，另一方面脱离纯奶功能化取向的快消品开发思路更为辽阔，定价余地更大，纯利空间也更富想象力，所以不来 一年时间我们看来 香蕉奶特、优EC、一只椰子等富有想象力的‘脱奶化’产品纷纷走俏市场。7xG中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
乳企通过传统结构升级和‘脱奶化’产品开发尝试，嗅来 了做大市场、提高纯利能力的灵气。所以我们相信，在2014奶源依然偏紧的形势下，乳企产品结构之争还会连续 演绎疯狂，结构之争的中坚力量无疑还是那些招集人才、资金、规模优势的龙头企业，而这正是资本市场想看来 的和喜爱的。而且跟上游只能单纯依托 规律性供应紧张获得原奶提价机会不同，下游企业产品结构提升之路远无封顶之虞，而且可以不断为之，这也正是下游相比上游可以不断吸引资本市场关注并且享受相对平稳估值和估值溢价的因素所在。7xG中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图表1:龙头乳企优化的产品结构(以光明为例) 7xG中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
