豆粕短期维系近强远弱
行情归顾：
因受累于技术性卖盘和南美收割推进带来的压力，芝加哥期货交易所大豆期货周二走低，大豆指数跌幅为0.56%。今日早盘国内大连豆粕市场主力合约高开低走，增仓下降。但整体上从盘面来看，近强远弱的现象仍存在。
基本面估量 ：
当前，由于巴西大豆上市节奏偏慢提振了美豆市场的出口需求，据《油世界》消息称，二月份巴西出口了96万吨大豆，比上年同期减少了39%。此外，当前巴西港口依旧拥挤，货轮等待时间长达60天左右。但与此同时，整个南美大豆的创纪录丰收以及美豆的预期增产又是全球豆类市场的重大利空原因。美豆在多空原因的共同影响下，延续了振荡走势。美豆库存在很大程度上限制了其下滑空间，而远期南美的丰产压力又致使其反弹空间有限，且当前美豆指数有反弹乏力迹象。
国内豆粕现货市场以及近月合约由于受来 需求面的支撑，表现的相对仍较为坚挺。截止来 12日的信息，江苏张家港达孚43蛋白豆粕本月20日的提货价格仍坚持在4160元/吨左右，浙江宁波43蛋白豆粕价格已上调至4230元/吨，较上日涨幅为30元/吨，芜湖的普通蛋白豆粕价为4250元/吨。整体来看，豆粕现货市场价格短期仍较为坚挺。
国内港口大豆库存连续 在减少，目前的据统计数据为460万吨。另据中国海关总署发布的最新数据显示，今年2月份我国大豆进口量为290万吨大豆，相比1月份的478万吨减少了近40%，比上年同期减少了24.3%，2月份进口大豆量涌现了大幅下滑。而油厂由于豆粕库存相对有限，且豆油价格坚持在低位水平，故而挺豆粕价格的意愿和动力均较强。
操作建议：
国内豆粕市场由于受来 国内外原因的共同影响，生猪行情，出现 出近强远弱格局，短期内这一局面或将维系。建议投资者套利操作以对冲风险，如买1305卖1309豆粕合约跨期套利以及买豆粕1305卖豆油1309跨品种套利。（徽商期货研究所豆粕估量 师：伍正兴）
