要点Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3940 (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价4340 (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价3740 (+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5000 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2850 (+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2820 （+100）元/吨。10月船期进口菜籽CNF555 (-5)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF547 (+4)美元/吨；5月船期南美大豆CNF570 （-2）美元/吨；天津港24度棕榈油6000 （+0）元/吨；张家港进口豆油6950 （+0）元/吨；张家港国标四级豆油7000 （+0）元/吨；湖北荆州四级菜籽油7400 （+100）元/吨。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　2.压榨利润: 黑龙江国产大豆压榨利润-36元/吨。江苏进口大豆压榨利润-176元/吨。广东进口油菜籽压榨利润-154元/吨。国产油菜籽江苏-516元/吨，湖北-504元/吨。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　3.油厂开工: 观测显示，3月中旬以来，由于饲料企业及贸易商补充库存，豆粕市场成交一直较好，部分工厂库存压力有所缓解。后期进口大豆来 港数量庞大，且近期压榨效益略有改善，工厂开机率不断归升，目前已归升至50%左右的水平，分析4月份将连续 提高。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　4.饲料养殖：尽管目前国内大豆供应充足，工厂开工率较高，除个别地区外，豆粕供应压力依然较大，但当前大豆压榨亏损严重，工厂挺价意愿较强，同时，目前广东地区豆粕货源紧张，一些北方豆粕开始销往南方，可能带动其他地区价格上涨。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　5．巴西大豆出口：巴西大豆压榨协会（Abiove）称，该国本年度大豆出口量分析为4300万吨，低于1个月前预估的4400万吨，主要因素在于最大买家中国的需求下行；另外，坚持巴西大豆产量预估在创纪录的8610万吨，国内大豆压榨量预估亦坚持在3700万吨。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　6.棕榈油：印度炼油协会(SEAI)数据显示，2014年3月份全球毛棕榈油平均价格为每吨961美元，比上月上涨6%。市场忧患即将涌现的厄尔尼诺现象可能影响棕榈油产量，导致印尼和马来西亚棕榈油库存下滑，推动毛棕榈油价格上涨。GAPKI官员表示，过去3个月来，印尼和马来西亚的毛棕榈油产量已经因为洪涝减产一成。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　7.USDA：美国农业部4月供需报告显示，2013/14年度美国大豆总产为8951万吨，与3月预估一致；出口量分析为4300万吨，较3月上调136万吨；分析2013/14年度期末库存将降来 367万吨，低于3月预估的395万吨，也低于估量 师分析的378万吨，为2004年以来最低水平。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　8.南美大豆收成 ：自上周开始，阿根廷大豆产区天气放晴干燥，大豆收割步伐显然加快，生猪价格，未来几天天气依然晴朗干燥，改善土壤墒情。四月初大豆产区涌现大雨，曾中断了大豆收成 。潘帕斯大草原80%的农户已经加快收成 大豆。目前在中部农业产区，80%的大豆作物状况良好。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　小结：Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　M1501是值得长线持有的合约。经过养殖行业的自我调整后，1501合约在需求上强于1409合约的可能性较大。同时，该合约对应的是新年度美豆，市场可能在第二、第三季度里针对北美大豆的播种预期、实际播种面积、生长期天气等题材展开炒作。另外，1501合约价格较当前现货价格低不少，资金做空该合约的意愿不足，M1501合约长线多单风险不大。豆粕1501所建立的轻仓长线底仓可持有不动，逢下跌加多。从近日节奏上看，美豆11月合约及国内M1501合约归调或已完结，多单连续 持有。水产养殖旺季有望连续 助推菜粕上涨，菜粕9月昨日盘中下跌当日即收复，技术面仍显强，菜粕多单连续 持有。Nn4中国养猪网-立足饲料，服务畜牧