益农独家报道
2月中国进口鱼粉月度均价12368元/吨，较1月小幅归调7元/吨。因鱼粉价格非常高，终端用户不愿追涨摘 购，连春节前常态备货大多也都舍弃 ，尽量减少用量，节后随行就市心态显然;不过，尽管从2月份来看港口库存量归升至7万吨左右，但鉴于终端基本无库存、后期水产逐步随气候归升，鱼粉预期刚性需求尚可，仍对高价鱼粉构成强势价格支撑，直来 春节长假后个别存货略多的进口商适度小幅度归调价格出货，总体行情仍旧 平稳。
一、秘鲁FAQ鱼粉FOB动态
2月份秘鲁FAQ鱼粉FOB报价有所下跌，全月均价为1640美元/吨，较1月归落60元/吨。由于秘鲁鱼粉期价走势过高，询盘摘 购减少显然，同时货源已经不多，加之考虑4月份新的捕季临近，当地加工商适当下调报价。
图表：2008-2010年秘鲁FOB鱼粉月度价格图(单位：美元/吨)
图表来源：上海益农数据中心
二、进口鱼粉供需及价格动态
1)供应市场
2月随着中国进口鱼粉船只陆续来 港，全国鱼粉港口库存量较前期呈逐步增长方向。从1月底5.2万吨升至本月底库存量为7万吨左右，当然月末库存还包括本月出货量约两万吨，节前需方备货不主动，摘 购量同比大幅减少。从库存看，鱼粉供应明显逐步呈增长方向，不过这与常态时期库存比仍旧低下，同时考虑来 终端用户无库存，因此鱼粉整体供应紧张格局仍未得来 很好改变。
2)养殖、饲料需求市场
2月份，中国养殖市场相比上月表现得更为低调，市场出现 出与常态年份同期相似的季节性特点 。从生猪来 家禽、水产、反刍，以及其他特种动物养殖都位于存栏存塘的低点。在价格行情方面，除禽肉类产品价格环比连续 上涨外，其余产品价格都下行。从品种上看，2月下旬开始，全国主要地区的肉禽养殖都有提前启动的迹象，而生猪及蛋禽的表现则相对沉静。
图表：2010年2月中国局部市场生猪/鸡蛋/毛鸡月度均价比较据统计表(单位：元/KG)
品 种价 格 类 型本月中国局部市场毛猪/鸡蛋/毛鸡月度均价本月价格变化
上 月 均 价本月周度价格本 月 均 价
第一周第二周第三、四周月价差百分比
毛 猪洋三元12.0711.2410.7710.5110.84-1.23-10.19%
鸡 蛋 6.46.246.295.96.14-0.26-4.01%
毛 鸡快大型8.077.918.198.068.05-0.02-0.21%
备注：数据来源于上海益农信息
2月份，中国饲料总产量及消耗量环比下行，同比增长，这是养殖存栏存塘量变化的结果。根据上海益农信息﹠饲料研究部的据统计，2月份全国饲料总产量环比下行19.69%、同比增长6.44%;消耗量环比下行16.57%、同比增长6.70%。总体上看，养猪网，肉禽料产量及消耗量环比下行幅度最大，其次是猪料。从同比看，肉禽料同比增幅最大，其次是蛋禽料及水产料。
图表：2010年2/1月中国饲料产量及消耗量环比同比表：
分 类猪 料蛋禽料肉禽料水产料反刍料其他料合 计
产量环比-20.25%-13.48%-27.28%-6.90%-7.12%-5.37%-19.69%
产量同比-0.90%15.19%16.61%12.60%-7.70%-0.95%6.44%
消耗量环比-16.25%-10.20%-25.21%-6.18%-5.03%-3.71%-16.57%
消耗量同比-0.49%15.25%16.89%12.59%-7.58%-0.91%6.70%
备注：数据来源于上海益农信息&饲料研究部初统数据。
3)价格变化
2月中国进口鱼粉月度均价12368元/吨，较1月小幅归调7元/吨。因鱼粉价格非常高，终端用户不愿追涨摘 购，连春节前常态备货大多也都舍弃 ，尽量减少用量，节后随行就市心态显然;不过，尽管从2月份来看港口库存量归升至7万吨左右，但鉴于终端基本无库存、后期水产逐步随气候归升，鱼粉预期刚性需求尚可，仍对高价鱼粉构成强势价格支撑，直来 春节长假后个别存货略多的进口商适度小幅度归调价格出货，总体行情仍旧 平稳。
图表：2008-2010年中国进口鱼粉月度均价对比图
图表来源：上海益农数据中心
三、鱼粉出货和月末库存变化
2月份中国进口鱼粉总出货量约在2万吨，与往年同期比大大减少。主要是鱼粉价格过于高昂，节前终端用户基本舍弃 备货，均以马上 摘 购为主;2月底全国鱼粉库存量升至近7万吨水平，较1月增长1.8万吨左右，这是中国前期摘 购秘鲁鱼粉在逐步来 港的结果。
图表：2009-2010年中国港口鱼粉每月出口和月末库存对比
数据来源：上海益农数据中心
四、中国月度鱼粉进口口状态
2009年12月中国进口鱼粉量4.05万吨，2009年1-12月中国进口总量130.81万吨;2010年1月中国进口鱼粉量达5.74万吨。
图表1：2007-2009年中国全年鱼粉每月中国进口鱼粉据统计
数据来源：中国海关总署
五、国产鱼粉市场动态
2月中国国产鱼粉月度均价9328元/吨，较1月归落172元/吨，跌幅显然高于进口鱼粉。鱼粉价格高，终端用户摘 购心态消极，筛选性价比优势较强的其他蛋白原料替代使用，导致国产、进口鱼粉成交量双双低下，行情被迫各有归调。
图表：2008-2010年中国国产鱼粉月度均价对比图
图表来源：上海益农数据中心
六、后市猜测
2月27日智利发生8.8级地震，震后两三天时间，秘鲁外盘鱼粉停报，挺价意愿强烈，马上 中国进口鱼粉开始纷纷涌现100-500元/吨不等上涨行情，这是对智利地震后生产、运输、即将捕季担忧以及元宵节后中国终端用户询盘摘 购鱼粉增加 显然等多重原因所导致，这一突发事件无疑提前明确了节后鱼粉涨跌走势。
据悉，原计划2010年上半年将有10多万吨智利鱼粉达来 中国，满足不断供应紧张的鱼粉市场，但受该国地震影响，最悲观看上半年智利鱼粉供应将断档，这无疑对鱼粉行情产生利多。后期随着水产养殖业的启动，鱼粉行情随时存在连续 走高渴望 ;往远里说，原本预期6、7月份因国内来 货量增加 行情将涌现归调的渴望 也将再度推后。
