饲料原料价格汇总:“空”气主导，豆粕难打翻身仗
来源：互联网 2014-03-20 22:51:25| 查看：次
在美豆市场全线塌陷之际，大连豆粕期货8月开局遇冷。尽管市场对天气炒作仍抱有期待，但天公作美的现状令多头资金“退避三舍”，加之终端生猪养殖复苏缓慢，需求拉动缺乏张力，而供应压力还将进一步集中体现，分析豆粕在8月份较难打出传统翻身仗，M1401合约或延续低位波动行情，7月23日涌现的3328元/吨极有可能是年内制高点。
养殖需求弹性缺乏韧劲
自生猪价格在5月份见底归升以来，7月份更是一路高歌猛进、凸显消费淡季的繁荣情形。受肉猪供应阶段性不足、猪源紧缺和生猪出栏体重普遍下行等原因提振，全国毛猪均价已持续15周上涨，来 达15.09元/公斤，猪粮比价重新归来 盈亏线上方的6.16:1，自繁自养生猪头均纯利为13元。
笔者认为，在当前养殖户普遍看好9、10月份生猪市场价格的影响下，整体补栏热情会趋于上升，但由于能繁母猪存栏量仍处高位，在夏季高温天气不断令终端消费坚持偏弱格局的情景下，后期猪价反弹之路将显得一波三折，导致下游养殖向上游饲料的价格传导将遭受一定阻碍或延迟，不利于豆粕期价上涨动能的积聚。
据费解，目前国内大多数饲料企业和中间贸易商的豆粕库存基本处于自身安全库存总量的50%-100%左右，暗示豆粕终端需求在经历刚性归升之后会缺乏韧劲，饲料厂商的摘 购将进入慎重阶段，油厂商业库存已逐步 归升至150万吨邻近、现货均价跌破3900元/吨大关、贸易商降价促销等即是证明。
供应宽松基调正在沉淀
当前，豆粕市场不仅要承担 美豆期价“塌陷”与下游养殖需求缺乏张力的压力，更要受来 供应端口趋于宽松的内外夹击。在阿根廷、巴西港口堵塞问题解决之后，6月份以来国内进口南美新豆便集中来 港，一来是库储备 备、压榨所需，二来是点价延迟、船期顺延。
根据船期据统计，8月份大豆来 港量将会来 达570万吨，虽然远低于6、7月份的693万吨和720万吨，但同比则有望增长29%，生猪价格，使得国内原料供应紧张局面将会大大改善。目前，主要港口大豆库存已攀升至595万吨左右，较4月中旬的上半年低点增加 近70%，使得供应宽松基调还将连续 沉淀。
与此同时，7月下旬时300万吨国储大豆的抛售消息一度令市场遭遇腥风血雨，随着拍卖靴子的尘埃落定，虽然市场反应恢复常态，但分析本周四第一批50万吨临储大豆拍卖仍可能是一颗定时炸弹，毕竟缺乏优势的竞拍价格或令市场遭遇低成交的尴尬。届时，国内原料价格的弱势将有望成为豆粕期货新的利空源，一旦M1401合约失守3100元/吨的支撑，技术上“M”头便有望形成，期价交投区间或将涌现下移方向。
（中国证券报）
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