生猪价格汇总:投资估量 ：西王食品是成长股还是“烟蒂”股
来源：互联网 2014-01-20 14:13:08| 查看：次
西王食品其实是支“烟蒂”
西王食品处于玉米油行业，在大类上属于食用油行业，国内目前有金龙鱼和福临门两家食用油企业处于第一梯队.这两家企业也推出了玉米油，但未以独立的品牌进行运营。
在玉米油这个细分子行业，目前主要有两只较为专业的品牌：长寿花和西王食品。从机制和品牌运营上看，长寿花都要显然强于西王食品，西王的优势在于原材料供应和区位优势，即西王也是中国玉米城。
从财务上看，西王食品今年前三季度，主营业务收入增长率为-1.57%，养猪论坛 ，净利润增长了35.60%（净利润的增加 主要来自财务费用的减少）。事实上，第二季度开始，西王的主营业务收入就开始同比下行。在电话咨询公司证券处的有关人士后，对方给出的理由是，今年主要在推广其高端产品“西王玉米胚芽油鲜胚”。
推广高端产品，应该不是主营业务同比下行的理由。进一步估量 我们发觉，公司的鲜胚油定位和价位都高于公司原有产品“西王玉米胚芽油”，但公司并没有以一个新的名称来命名这个高端品种，只是取名为“西王玉米胚芽油鲜胚"，这显然只想原有产品的改良。根据特劳特和里斯的定位理论，西王落入了品牌延伸陷阱，本来西王推出鲜胚的目的是为了针对长寿花的高端玉米油产品，没想来 的是反而蚕食了自己原有的胚芽油市场。
不过，在品牌定位上，长寿花也好不来 哪里去，他们和西王犯了同样的错误，在推出金胚玉米油后，又推出了“至尊金胚玉米油”，同属金胚系列，两者难免打架。但是西王错得更离谱一些，西王的高端产品，完全可以改为西王玉米鲜胚油，这样一来，就属于完全和胚芽不同的产品序列。不过，可能西王的治理 层想强调“胚芽”这个概念，所以，在推出“鲜胚”时不忍舍弃，但不舍不得，最终在业绩上得来 了惩罚。
考虑来 西王所在地被评为“中国玉米城”，实力上双方可以算是平手。未来主要考查的是双方的渠道开发和把控能力，但这一点双方和金龙鱼和福临门有差距，反常 是在他们也推出玉米油品种之后。
对于未来，我们没有那么乐观，但机构很乐观，未来三年的复合增长率为31.4%。不过，考虑来 其低估值，未来还有较多待开发的销售片区，我们还是准备稍稍吸一下“烟蒂”。
网友杰出 评论：
喵星人雄霸天下：食用油行业是个赚钱能力不强的行业，豆油生产企业毛利都不算高，外盘豆价的震荡对成品影响较大。国内玉米价格较平稳，现在还没像大豆一样大量进口，我记得进口配额是720w吨，但是以后谁晓 道呢，西王的竞争对手不只是长寿花，包括豆油、花生油、瓜子油、茶油、橄榄油、米糠油、橄榄油等各种食用油生产企业，这行业没那么好混
白小咔：就是烟蒂的命。价格归落有限，另外现在不是比较流行茶籽油啦嘛？
山那边更美：等来 什么都好时，就不是这个价了。咱只看技术，技术上跌是有限的。
江山已改：最大的问题就是营收下行，佩服兄台的估量 。玉米油，需要的是市场培养，也就是客户饮食习惯的教育，花生油那么好食 ，你不去引导大家，大家怎么会改变习惯啊。营销的短板不是那么容易补的，这是公司高层的理念问题，对于大多数的公司，从出生来 死亡都不可能改变观念。
如果看不来 营收增长，这个公司没渴望 。
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