近期东北玉米市场购销仍显平淡，市场主体观望情绪仍占主流，除了加工企业保持 生产用粮外，其他主要以短途供应国有粮库及港口为主。华北地区玉米价格涨势接近尾声，一方面由于价格上涨，天气好转使得农户销售意愿提高，另一方面企业库存有所归升，同时还有少量东北粮源入关供应。

    随着收购政策文件的如期出台，政策与市场的博弈也将拉开序幕。综合来看，临储收购政策将利好东北玉米市场，后期东北玉米价格或将稳中趋升。但是，对关内玉米市场来说，一定程度利空玉米市场，随着北粮南运政策的执行，华北粮源将面临较大的出货压力，不排除局部地区涌现下跌的可能性。

    临储收购政策发布奠定玉米市场底部

    11月15日，国家发改委、财政部、国家粮食局、农业发展银行四部门联合下发通晓 ，对做好2013年东北地区秋粮收购工作作出部署。今年，国家连续 在东北三省一区实行玉米、大豆暂时收储政策。玉米（国标三等）暂时收储价格为：内蒙古、辽宁1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龙江1.11元/斤，价格水平较2012年提高了0.06元/斤。大豆（国标三等）暂时收储价格为2.3元/斤，价格水平与2012年持平。目前临储价格高于市场价格，以黑龙江为例，玉米临储价格高于市场价格4—5分/斤，大豆临储价格高于市场价格1—2分/斤。从当前市场运行的情景看，东北新粮上市后将全面启动托市收购。

    另外，为鼓励 销区企业来 产区摘 购新粮，缓解主产区收购压力，今年符合条件的关内企业来 东北产区按不低于最低收购价或暂时收储价摘 购粳稻、玉米，国家将按140元/吨的标准给予费用补贴。临储收购政策的出台，为新季玉米市场建立坚实的价格底部。

    国内玉米充裕后市供应压力加大

    调研显示，东北产区玉米丰收；华北部分地区受高温洪涝等影响，产量、品质均不及上年。整体看，分析2013年全国玉米总产3984亿斤，较上年增0.33%.新季玉米丰收，国内玉米供给水平逐步提高，国内玉米市场整体处于供应宽松的格局。

    另外，2012/13年度临储玉米收购量超过3000万吨，按照2014年1月初常态完成近1000万吨移库的话，顿时拍卖进入市场有难度。

    下游玉米需求不足对市场提振有限

    在国内玉米供给量分析较去年增加 的情景下，国内玉米消费需求却并未同步增长，饲料玉米需求仍有待进一步恢复，工业玉米消费仍较为低迷。

    饲养方面，养猪网，近期，随着天气转冷，肉类消费略有好转。11月15日，全国外三元生猪均价为15.76元/公斤，较上月底上调0.03元/公斤。近期玉米、豆粕价格走弱，导致饲料成本下滑，养殖主体利润较前期有所提升，自繁自养纯利涨至130-150元/头之间。后期随着肉类消费旺季的来 来，养殖行业有望向好，一定程度利好玉米市场。

    深加工方面，由于玉米深加工产品价格长期不断低迷，利润相对比较薄弱，企业开工率相对较低，亏损现象普遍，开机率一直保持 低位。目前，全国玉米淀粉行业开工率55%,全国酒精行业开工率42%.进入10月份，随着新季玉米普遍上市，深加工企业玉米摘 购成本下行，一定程度缩减淀粉等副产品亏损区间。分析短期内深加工下游产品行情很难好转，企业开机率也很难有效提高。经营环境不佳限制玉米深加工企业摘 购玉米的主动性，这不利于玉米价格上行。

    国际玉米价格走低进口优势显然

    美国农业部11月供需报告显示，美国2013/2014年度玉米产量预估为139.89亿蒲式耳，较2012/2013年度的预估值107.8亿蒲式耳约增长29.76%.在美国新作玉米产量大幅增长的预期下，美国玉米期现货价格不断走低，我国进口玉米价格也随之下滑，国内企业进口玉米的意愿较强。

    2013年6月底以来，美国玉米来 岸完税价远低于广东港口成交价，进口玉米具有显然的价格优势，两者的价差震荡区间为-318来 -652元/吨。截至11月15日，美国美湾12月交货的美国2号黄玉米FOB价格为199.5美元/吨，合人民币1224元/吨；来 中国口岸完税后总成本约为1861元/吨，比去年同期跌938元/吨。而同期广东港口玉米成交价为2480-2500元/吨，远高于美国玉米来 港完税价，进口玉米价格优势显然。后期随着低价进口玉米陆续来 港，一定程度冲击国内玉米市场。