近期，玉米价格受天气和政策影响涌现上涨，大连玉米期货归来 了波动区间的上部，重新归落归来 前期底部区域的可能性较大。

    国内、国外的玉米供给均大于需求。据USDA猜测 ，中国2013/14年度玉米产量分析为2.11亿吨，进口量700万吨，消费预估为2.16亿吨，期末库存分析6746万吨，库存消费比分析为31.2%.库存持续10年来缓步上行，玉米供给与去年相比趋向宽松。

    全球玉米供过需的情景比国内更严重。据USDA估量 ，全球玉米2013/14年度产量96283万吨，同比增加 12%,消费量93336万吨，同比增加 8%,期末库存16433万吨，大幅上升22%.今年美国玉米播种面积创1936年以来最高，分析美国2013/14年度玉米产量为35533万吨，同比增加 30%;消费量29338万吨，增加 11%,期末库存4794万吨，增加 130%.

    受供需关系影响，养猪网，国际玉米价格逐波归落。CBOT玉米自2012年8月12日高点844.6已一路归落至2013年11月18日的低点420.0.一年多的时间一路波动归落，未涌现有效的反弹。国内玉米跌幅相对较小，国内外玉米价差扩大，进口利润较好。

    饲料消费偏弱

    今年猪的形势很不好，近期全国猪价有所上涨，但猪价的上涨动力并不充足，后期即使连续 上涨，幅度也不会太大，猪存栏估量 也不会涌现大幅度的变化。据据统计，9月我国生猪存栏4.6483亿头，自今年2月来 达最低点后近几个月存栏持续增加 ，但仍比去年同期低，也低于前年同期存栏水平。

    禽蛋形势更不乐观。前期受禽流感影响，鸡和蛋价格暴跌，禽蛋生产受重创。近期，鸡蛋价格又涌现季节性归落，短期反弹上涨的可能性较小，分析后期鸡饲料需求将处于偏弱状态。

    猪饲料、鸡饲料是玉米需求的大头，饲料需求偏弱，玉米价格难以上涨。

    今年以来，由于下游需求低迷，玉米深加工形势很不乐观。目前国内酒精价格反弹，玉米加工企业亏损有所缓解。但后期并不太乐观，因为白糖价格一直处于低位，玉米糖对白糖替代受来 抑制，玉米加工产品需求量难以大幅度增加 。

    临储政策明确底部区间

    2013年11月15日，国家发改委、财政厅、粮食局、农业发展银行联合发文，明确：

    1.连续 收储。内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省连续 实行玉米暂时收储政策。玉米（国标三等）暂时收储价格为：内蒙古、辽宁1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龙江1.11元/斤。玉米临储收购水分扣量按1:1.3执行，同时按1:0.3扣价作为企业烘干费。按照国家收储价格运算 ，符合国标三等的东北产区玉米的最低收购价格为2220元/吨，2013年产的玉米对应期货1405合约的理论价格在2300元/吨以上。国家收储价将成为今后一段时期玉米价格底部区间。

    2.摘 购费用补贴。今年符合条件的关内企业来 东北产区按不低于最低收购价或暂时收储价摘 购

    粳稻、玉米，国家将按140元/吨的标准给予费用补贴。这将对关外玉米价格形成一定支撑。

    3.增加 库容。在托付 收储库点仓容不足、收储矛盾比较突出的地区，可以通过租赁社会仓容，或经国家有关部门批准适当搭建露天储粮设施，增强收储能力。今年东北地区搭建露天储粮设施费用标准一次性提高至117.35元/吨。市场忧患的收储库容问题得来 有效解决。

    进口打压玉米价格

    根据农业部数据显示，11月19日进口玉米来 岸完税成本为1865元/吨，同日广东蛇口港价格为2470元~2500元/吨，进口价差庞大。10月下旬我国进口玉米数量已经在增加 ，据悉11月份将有更多进口玉米来 港，对于北方玉米需求量将减少一半。

    目前广东港口走货量坚持平稳，日均走货量在4万吨左右，报价偏弱，从预报船期来看，本月底前来 货将显然增多，港口供应增加 ，预期成交价格将理性归调。另外，鲅鱼圈港受周末雨雪天气影响集港量略有下行，而锦州港受此次降雪影响小，收购价格下调，因此南北港口发货利润价差连续 放大，贸易商平舱意愿增加 。此外，目前来 港玉米以辽宁为主，少部分为黑龙江玉米。随着黑龙江和吉林玉米批量上市，玉米价格下跌可能性加大。

    综上所述，玉米供需总体偏空，但有国家收储政策托底，大幅归落可能性不大，中期波动格局没变。近期玉米价格受天气和政策影响涌现上涨，大连玉米期货归来 了波动区间的上部，重新归落归来 前期底部区域的可能性较大。建议短线做空玉米期货，在波动区间底部区域平仓。