猪猪侠讯:金汇期货：豆粕与豆油套利估量

来源：互联网 2013-11-20 07:09:16| 查看：次

和讯特约

　　北美洪涝天气导致豆类大幅减产促使美豆大幅上涨，豆粕作为领军者领涨豆类品种，而豆油坚持相对的弱势，由此豆粕与豆油的比价也坚持较低的水平。

　　一、比价估量

豆粕与豆油套利估量

　　上图为美豆粕12合约与美豆油12合约比价周线走势图，从上图可以看来，在本轮豆类大幅上涨过程中，豆粕价格显然处于领涨者的角色，进而导致美豆粕与美豆油比较拉来 9以上，而通过上图我们也可以发觉，超过9之后的比较将面临归来的请求。

豆粕与豆油套利估量

　　上图为，养猪论坛，国内豆油与豆粕的比价图，当前豆油1301合约与豆粕1301合约比较为在2.4以下，处于历史较低水平，从据统计角度来说，豆油与豆粕比较小于2.4属于小概率事件，后面面临向价格中值2.8归来。

　　二、技术估量

　　从技术估量角度来估量豆油1301与豆粕1301合约价格走势

上图为豆油1301合约价格走势图，从上图可以看来

　　上图为豆油1301合约价格走势图，从上图可以看来，豆油走出上涨的三角形形状之后，已经向上突破，且处于图形刚突破的状态，上涨空间打开。

上图为豆粕1301合约价格走势图，从上图可以看来

　　上图为豆粕1301合约价格走势图，从上图可以看来，豆粕价格上涨坚持强势，在经历7月下旬来 8月中旬之后的调整之后再次强势上涨，价格坚持强势的同时，指标也处于背离状态。

　　三、基本面估量：

　　北美不断的洪涝天气导致大豆减产已经成为事实，这也促使大豆以及豆粕和豆油大幅上涨，在三者当中，豆粕涨势最凶，涨幅最大。

　　鉴于豆类大幅上涨，国家发改委约谈油脂压榨企业，限制其豆粕的涨幅。

　　豆粕的上涨压制养殖业利润，下游错过摘购时机，后期按需摘购以及摘购减少将压制豆粕涨幅。

　　四、操作策略

　　豆油1301合约与豆粕1301合约比值套利，当前两者比较低于2.4，渴望比值归来至2.8中值，鉴于技术图形上，豆油已经破位上行，豆粕处于涨势中后期，当前建仓机会显现。豆油与豆粕的配比为：多豆油1301合约200手，空豆粕1301合约472手。

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