2010年度中国玉米市场供求估量

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    第一 ，我们从今年国内国内玉米的产量形势来估量 。2009年国内东北玉米主产区遭遇了严重的旱情影响，造成了减产2000万吨，国家粮油信息中心猜测 当年的玉米产量为1.66亿吨。但是实际由于玉米的品质较低和容重很差，实际的产量应该达不来 1.6亿吨，今年国内东北玉米主产天气良好，除吉林省部分地区遭遇强降雨影响外，其他地区玉米都涌现了丰收的情形，其中以黑龙江增产较大，大约增产1500-2000万吨。而华北地区及黄淮地区种植面积与去年相同，产量也与去年大体持平，那么整体上国内增产大约在2000万吨，我们产量为1.86亿吨。主要体现在今年国内玉米天气良好，没有涌现大面积早霜，玉米的品质是近几年来最好的情景，容重较高，而且水分偏低，出粮率好于预期，国内东北的增产主要还是增加 在流通量上，相比09年国内的减产主要也是减少在流通量上。

　　其次，在库存结构上，我们看来 2010年国家为央企补贴70元收购玉米(主要是运输补贴)。其政策的倒置许多私营企业和民营企业不敢贸然进入国内的玉米市场大量收购，对市场影响较大，这样国内的玉米又大量的集中在了国储手中。在今年国内的玉米无论是饲料用粮和深加工方面都比09年大幅增加 ，所以国储通过频繁拍卖，成交依然活跃，而且价格也是走高。目前国储玉米还剩672.79万吨，跨省移库剩28.4万吨。由于10.1后期新年度的玉米开始上市，那么我们合算截止2010年9月底，国内的玉米库存量为701.19万吨。截止来 10.1我们费解中国的饲料企业玉米的库储备 备在1个月-1个半月，这和往年相比库存结构也是基本偏低的局面。

　　我们根据调查得出的数据，测算了中国国内的玉米供需平稳 表，而且需要重点阐述中国玉米在饲料用粮上的扩张。

　　，国内需求的庞大，奠定了牛市的基础。从上图表中和国储拍卖玉米的成交量上，我们可以含糊的看来 ，2010年全国畜牧业涌现繁荣的情形，肉，蛋，奶等领域价格全面走高，豆粕和玉米的需求量被连续的放大，其中玉米的饲料需求来 达1.6亿吨。饲料消费已经接近了2010年当年的产量，由于小麦价格高企，小麦替代玉米的作用显然减少，同样倒置玉米的需求量增加 ，另外今年中国创纪录的进口了150万吨美国玉米。

　　我们需要对中国玉米的供求平稳 表加以重点的解释，需求的增加 核心在于饲料用玉米的需求。第一 根据2009年饲料工业协会的数据进行估算，2009年全国饲料总产量来 达1.48亿吨，同比增长8.4%。其中配合饲料产量为11 535万吨，同比增长8.9%；浓缩饲料产量为2686万吨，同比增长6.2%；添加剂预混合饲料产量为592万吨，同比增长8.5%。按照各种饲料配比玉米的比例来看，般浓缩饲料需配比4倍的谷物原料，而预混料则须配9倍的谷物加蛋白质成为配合饲料，生猪行情，全年折合配合饲料的产量为30885万吨。配合饲料中含有50%的玉米(小麦、碎米等其他原料的替代有可能增加 )，因此最终可推断国内玉米的需求规模在15442.5万吨，当然国家公开的数据有很大程度上出于国内平稳 ，相对比较保守。那么我们可以通过另外个角度运算 。

　　2010年度，我国进口大豆数量超过5000万吨，进口大豆全部用于压榨，其压榨了4000万吨豆粕，但是我们依然没有看来 国内豆粕有挤库的现象，而且全部都被饲料企业所消化，那么以全部用量按照配合饲料进行推算，其中豆粕的含量占来 了12%-15%，以12%的比例推算全国的饲料产量应该在3.3亿吨(主要是杂粕替代用量部分)，而配合饲料中的玉米的比重占来 了50%，所以推算出玉米用量为1.65亿吨。以15%的比例推算全国的饲料产量应该在2.66亿吨，而配合饲料中的玉米的比重占来 了60%，所以推算出玉米用量为1.59亿吨。所以可以算出大体上国内的玉米饲料用粮应该在1.6亿吨以上的水平。这样的用量已经是前几年国内玉米的总产量了。

　　2010年国内玉米深加工上也有所增加 ，其中吉林黄龙，吉林大成等企业都增加 了用量，国内玉米深加工上的用量大体在4000万吨左右。

　　通过供需平稳 表我们可以推算出个事实，国内玉米整体的平稳 的局面将会改变，前几年国储和地储年结转库存都在4000多万吨左右，而来 2010年国内的玉米结转库存将来 了历史最低点为701万吨，库存消费比为3%，那么显然的反应出个问题就是下年度，中国的玉米将会越发紧张。如果下年度结转库存不足100万吨或者接近为0，那么中国就需要通过大量的进口美国玉米来满足国内的需求。我们分析中国在下年度将会进口美国玉米来 达500-800万吨。我们所做的供需平稳 是在今年没有天气问题的丰收状态下作出的预估，可以说下年度国内玉米的供求十分紧张，玉米长期看涨。另外在下年度还必须要保证国内的玉米种植面积增加 ，天气良好，这也为远期的玉米期货行情增加 了很大的风险升水。

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