饲料原料价格汇总:豆粕复苏先行 油脂反弹需借力
来源：互联网 2013-11-02 16:42:10| 查看：次
随着温度急剧升高，我国“H7N9型禽流感”疫情的炒作偃旗息鼓，年内第二轮冻猪肉收储启动提供助力，饲料企业伺机补充库存，带动粕类需求复苏。国际市场上，南美大豆集中上市期间遭遇巴西港口拥堵、阿根廷工人罢工；大豆旧作库存紧俏，新豆播种进程创下17年低位；加之我国端午节消费小高峰临近，挤压豆类期价下方空间。相比豆粕的强势反弹，豆油正逢夏季消费清淡，库存压力难以开释，跟涨动能显然不足。
饲养助力豆粕归暖
近期，各地油企压榨亏损的幅度不断收窄，东北油企摆脱将近两个月的巨亏格局。压榨利润中油、粕奉献又有显著分化。个人测算，5月份山东、辽宁地区油厂压榨豆油奉献值位于区间内横盘运行；而豆粕奉献值分别上涨227.65、159元/吨。换句话说，豆粕出厂价格上涨直接带动了油厂压榨利润反弹，因素估量 如下：
此前“H7N9型禽流感”爆发，挈 累养殖行业需求下行，饲料企业控制库存，摘 购合同减少，油厂加工热情受挫。另一方面，进口豆来 货速度偏慢，冲抵了下游需求萎缩的不利影响。2013年1-4月份我国累计进口大豆1550.1万吨，较去年同期削减14.58%。受其影响，港口大豆库存走低，5月底港口库存达来 375.3万吨的常态水平。
从终端消费市场来看，生猪养殖行业在经历了近3个月时间的亏损之后，5月22日国家再次启动批冻猪肉收储预案，生猪价格应声止跌反弹，5月底全国良种猪均价突“7”元整数关口，猪粮比顺势攀升，触及盈亏平稳 点（6:1），提振养殖户补栏热情。加之“H7N9型禽流感”疫情消退，禽类终端需求亦出现 归暖迹象。
囿于饲料行业通常摘 用“滚动”购销模式，手中存货比较有限，在油企挺价作用下，豆粕供应重现紧俏局面，为豆粕期价反弹构筑支撑。接下来，仍需关注大豆进口以及油厂开机情景对豆粕供应的传导作用。
政策压制油脂反弹
目前我国餐饮行业增长速度放缓。适逢气候归暖，食用油终端消费季节性清淡特点 显著。尽管油厂停机限产，中端购销氛围有所好转，贸易商多数仍保持 慎重预期。
国际市场上，原油价格走低，油脂的生物柴油替代作用弱化，欧盟对阿根廷生物柴油启动反倾销调查，压制油脂工业需求。油脂阶段性库存充裕，生猪价格，价格上行动能十分有限。
对比豆油，棕榈油夏季消费较为旺盛。按照照样3-5月份，因棕榈油价格企稳，豆棕价差会出现 收敛方向。而今年我国棕榈油来 货显然放缓，装运观测数据显示，5月前25日我国从马来西亚装运棕榈油19.6万吨，比上月同期下行37%，解释进口需求尚未转旺。加之，我国严厉控制贸易融资，或对后期棕榈油进口造成进一步抑制。
不过，棕榈油进口缓慢利于消化港口库存，目前棕榈油港口库存降来 127万吨。此外，棕榈油现货价格长期倒挂的局面将得来 改善，从较长时间看，有助于棕榈油价格归升。
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