一、本月行情综述：

　　4月份气候仍旧 偏冷，受天气条件制约，分析清明节后启动的水产一再延迟，导致鱼粉消费水平不断偏低，出货平淡，港口报价也经历了强势坚挺—弱势运行—触顶下跌—弱势运行这样一个过程，进口普通鱼粉由月初14500元/吨来 现在的14000元/吨，跌幅为500元。同时国内港口库存量坚持上升态势，月底库存约为15.4万吨，相比3月末的12.4万吨增加 了3万吨，给港口库存带来一定的压力。在消费低迷、库存增加 的情景下，部分贸易商摘 取随行就市的策略，顺价出货意愿增强；但因上半年鱼粉供应整体偏紧，且对5月份水产启动有较好预期，持仓大户依然挺价惜售，目前保持 平稳报价。

　　二、鱼粉国内外价格情景：

　　国内部分港口：蛋白65%以上普通直火鱼粉(元/吨)：大连港14200，上海港14000，天津港14200，广州港14000，黄埔港14000。

　　国内部分地区：蛋白65%以上普通直火鱼粉(元/吨)：长春市14000，沈阳市14000，石家庄14000，合肥市14000，郑州市14000，南宁市14200，成都市14000，兰州市14000，乌鲁木齐14000。

　　外盘FOB价格(美元/吨)：秘鲁：蛋白65%普通直火鱼粉1880-1900，蛋白65%普通蒸汽鱼粉1880-1900，蛋白67%优质蒸汽鱼粉1900-1920，蛋白68%优质蒸汽鱼粉1920-1950。智利：蛋白65%普通蒸汽鱼粉1880-1900蛋白67%优质蒸汽鱼粉1900-1910;蛋白68%优质蒸汽鱼粉1920-2400。

　　三、当前市场情景估量

　　市场需求情景：今年4月份气候偏低，水产启动一再延迟，生猪养殖低迷，饲料需求不旺，鱼粉消费水平也随之不断低位运行，再加上鱼粉高价风险，饲料生产企业多摘 用随买随用的策略，出货量相比3月份涌现大幅下行，不足4万吨，十分清淡。

　　市场供应情景：鱼粉港口库存呈上升方向，但相比同期，还处于低位。因为鱼粉的库存消费比不断上升，部分贸易商顺价出货意愿趋强，部分成交价格偏低，但鉴于鱼粉上半年整体供应偏紧，且对5月水产恢复有好的预期，大贸易商依然挺价惜售，期待利好行情涌现。

　　库存情景：据据统计,4月月底库存为15.4万吨左右，较3月末的12.4万吨，增加 了3万吨，增幅为24%。其中上海港5.9万吨，黄埔港4.7万吨，福州港1.25万吨，天津港0.66万吨，大连港1.18万吨，湛江港0.96万吨，防城港0.14万吨，其它港0.4万吨。库存量有所上升，鉴于出货量的低位运行，带来一定的压力，但与同期相比仍处于低水平状态，有助于支撑价格。

　　外盘情景：综合媒体消息，近期国际鱼粉市场成交不断清淡，鱼粉外盘报价偏弱运行，4月下旬中国贸易商再次入市摘 购，鱼粉外盘报价得来 了一定支撑，普通鱼粉价格平稳在1880-1900美元/吨，超级蒸气鱼粉平稳在1900-1950美元/吨。另：厄尔尼诺现象对当地鱼资源的影响，也值得重点关注。

　　国产鱼粉市场情景：近日，国产鱼粉市场成交情景较前期有所转淡，进入4月底，我国华东沿海地区逐步 迎来了一波鱼讯，浙江沿海鲜鱼的捕捞量较之前有了一定好转，鲜鱼价格也有涌现下跌。浙江地区沿海鲜鱼的价格为0.97元/斤，60%以上蛋白全脂国产鱼粉参考报价在11000元/吨左右，成交议价为主，但山东地区由于国产鱼粉供应相对紧张，价格高位平稳。

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　　四、进口鱼粉价格方向图及估量

　　本月鱼粉报价基本走势估量 ：

　　第十四周：清明节期间气候归升显然，贸易商对水产启动报有良好的期待，因此挺价心态强烈，且有提价意愿，报价强势平稳在14500元/吨。

　　第十五周：冷空气多次，气候偏冷，导致水产启动延迟，鱼粉报价偏弱运行，港口库存量一直处于上升态势，因此部分贸易商开始摘 取顺价出货的策略。

　　第十六周：气候依然不断偏冷，部分地区降雨多次，水产启动一再延迟，出货量也一直低迷，同时秘鲁新季开捕政策明朗，北部海域捕捞配额共计250万吨，与多数业内人士分析相符，对市场的提振作用已被提前消化，因此鱼粉价格触顶下跌，报价在14000-14200元/吨左右，据中国养猪网费解，南方港口成交价为13700-13800元/吨左右，部分成交价格偏低。

　　第十七周：本周气候归暖方向显然，但鱼粉需求暂无较大变化，港口出货量一直低位运行，鱼粉库存消费比不断上升，高位风险增大，部分贸易商顺价出货意愿趋强，中国养猪网，据中国养猪网费解，南方港口成交价为13600-13900元/吨，根据品质不同，部分成交在13500元/吨左右；但鉴于整体供应形势，以及对5、6月份水产养殖的良好预期，持仓大户依然挺价惜售，期待鱼粉消费水平的上升。

　　五、后市估量 猜测

　　总体来看，4月份受“倒春寒”天气条件制约，分析清明节开始启动的水产养殖业不断延迟，鱼粉需求低迷，出货情景不断清淡，据中国养猪网据统计，4月份港口出货量不足4万吨，约为3月份的三分之二。目前供需双方处于僵持阶段，都期待五月份水产养殖全面启动带来新的利好行情。分析随着5月份气候迅速归升，水产养殖业有望尽快恢复，若水产启动常态，受刚性需求支撑，鱼粉市场势必迎来摘 购高潮，其价格或将止跌企稳，甚至再度强势走高，但目前港口库存出现 不断增长方向，智利鱼粉出口正逐步恢复，秘鲁配额与多数业内人士的预期相符，对鱼粉的提振作用提前消化，鱼粉市场高价风险增大。目前国内水产养殖启动、生猪养殖的恢复情景是关注的焦点，值得给予高度关注。