[察看]联通股价创七个月新高 估量 师料业绩现拐点

来源： 全景网 发布时间： 2010年12月13日 15:56 作者： 成亮

      全景网12月13日讯 周一中国联通（600050）的K线图上，一根长长的阳线十分引人注目。乘着大盘反弹之势，联通股价盘中直奔涨停，并创下今年5月6日以来的新高。

    股价的引爆点来自联通官网的一条消息。上周五，中国联通宣布从即日起正式推出3G基本套餐C，将3G套餐门槛最低降来 46元。这意味着联通的3G运营策略有所调整，此前联通曾在公布场合表示将确保3G业务定位高端，保证其ARPU（每用户平均收入）高于100元。

    促使公司作出策略转型的可能是业绩与经营上的压力，由于折旧和补贴费用迅速上升，联通前三季度净利润同比下行了66%。虽然3G用户总数来 达1166万户，但在IPHONE热销的背景下，近月新增用户徘徊不前令人败兴。

    对于联通的转向，市场当即报以热闹 的掌声。湘财证券认为随着Iphone4缺货的缓解、高ARPU策略转向以及携号转网等原因刺激下，明年联通3G业务有望实现纯利。中金公司更乐观地猜测 公司2011年和2012年的3G净增用户可达3000万，实际净利润有望持续翻番，目标价看高至9元。

    然而，从中国挪动甜受侵权的指责提供IPHONE4剪卡服务，以及联通宁愿流失客户也要强推机卡绑定中可以看出，高端客户始终是各大运营商争夺3G市场的重要目标。光大证券估量 师周励谦就认为中国联通通过IPHONE4撬动的，是中国挪动中最高端的全球通用户市场，意义重大。

    因此上周五的另一条消息也受来 市场广泛关注，据某大型门户网站报道，中国联通高层10日就引入3G版iPad一事与苹果公司展开谈判；此前3G版iPad已经获得3C认证，上市开售也许只是时间问题。

    中信证券认为目前联通新增IPHONE高端用户在当期业绩上反映出的是高补贴带来的亏损，但在第二年及之后则会反映出其高纯利性。若未来与苹果的合作关系得以保持 并深化，公司有望夺得更多的高端市场份额。

    尽管如此，联通的需要面对的问题还很多。除了用户数量徘徊不前，自身的治理 效率受来 诟病，行业龙头中挪动的4G投资建设加快也给公司带来压力。中国挪动已在上海世博会进行了4G技术试验，计划明年于全国小规模推广TD-LTE商用网络。

    前工信部部长李毅中此前撰文表示，“十二五”期间应加快推进第四代通信技术的研发和产业化。因此在下一代技术应用，养猪论坛 ，或者说下一轮大规模资本支出之前，联通需要为自己争取来 更多的市场，才能在未来的竞争中占据积极。（全景网/成亮）

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